โอกาสในผลตอบแทน JGB ที่เพิ่มขึ้น
การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของผลตอบแทน JGB โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลตอบแทน 20 ปีที่พุ่งถึงระดับที่เราไม่เคยเห็นตั้งแต่ปี 1999 นั้นแสดงถึงโอกาสที่ชัดเจน เราควรพิจารณาการรักษาตำแหน่งสั้นในอนาคต JGB เนื่องจากสัญญาณจากการประชุมของธนาคารกลางญี่ปุ่นในเดือนสิงหาคม 2025 แนะนำว่าแนวโน้มนี้ยังมีโอกาสที่จะขึ้นต่อไป ตลาดกำลังเริ่มประเมินจุดสิ้นสุดของยุคอัตราดอกเบี้ยต่ำสุดในญี่ปุ่นที่มีมานานหลายทศวรรษ ด้วยดัชนีความผันผวนของนิเคอิขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 28 ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากระดับต่ำกว่า 20 ในต้นปีนี้ ค่าพรีเมี่ยมในการทำออปชั่นจึงมีราคาสูงขึ้น นี่หมายความว่าเราควรมองหาการขายออปชั่นที่มีการป้องกันไว้สำหรับตำแหน่งหุ้นที่มีอยู่เพื่อเก็บเกี่ยวค่าพรีเมี่ยมที่สูงนี้ การที่ผู้ซื้อเข้ามาซื้อในช่วงที่ตลาดลดลงแสดงว่าตลาดไม่ได้อยู่ในภาวะตื่นตระหนก ทำให้กลยุทธ์การขายพรีเมี่ยมดูน่าสนใจในขณะนี้ ตลาดสกุลเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเงินเยนเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ต้องการแนวทางที่ระมัดระวัง แม้ว่าผลตอบแทน JGB ที่เพิ่มขึ้นจะสนับสนุนเงินเยน แต่การเพิ่มขึ้นพร้อมกันของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอยู่ที่ประมาณ 5.1% ก็กำลังจำกัดความแข็งแกร่งของเงินเยน มองย้อนหลังไปที่การอ่อนค่าของเงินเยนอย่างรุนแรงระหว่างปี 2022-2024 การปรับแคบของความแตกต่างในผลตอบแทนในปัจจุบันแสดงว่าการซื้อออปชั่นเรียกเงินเยนอาจทำกำไรได้หากผลตอบแทน JGB ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วกว่าอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯการเปลี่ยนแปลงของตลาดพันธบัตรทั่วโลก
สภาพแวดล้อมในปัจจุบันรู้สึกคล้ายกับการเปลี่ยนแปลงในตลาดพันธบัตรทั่วโลกที่เราเห็นในปี 2022 เมื่อต้องเริ่มมีการต่อสู้กับเงินเฟ้ออย่างจริงจังจากธนาคารกลาง โดยการปฏิบัติที่สำคัญคือผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลตอนนี้เป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนความเสี่ยงในทุกประเภทของสินทรัพย์ เราต้องใช้การขายออปชั่นในการป้องกันพอร์ตการลงทุน เพราะการซื้อหุ้นอย่างต่อเนื่องอาจไม่คงอยู่หากผลตอบแทนพันธบัตรยังคงเพิ่มสูงขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
