พลศาสตร์ตลาดแรงงาน
แรงกดดันด้านราคาเริ่มมีการควบคุม โดยราคาพลังงานที่ลดลงและเงินเฟ้อในสินค้าแล้วยังคงมีเสถียรภาพ ส่งผลให้ค่าบริการที่ยังคงสูงไม่ส่งผลกระทบมากนัก ธนาคารคาดการณ์ว่าอัตราการว่างงานจะสูงขึ้นกว่าอัตราที่เป็นธรรมชาติก่อนสิ้นปี และจะยังคงอยู่ในระดับสูงจนถึงปี 2027 ความคิดเห็นจาก Fed ล่าสุด รวมถึงการประชุมในเดือนกรกฎาคมที่มีเสียงไม่เห็นด้วยสองเสียงสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย สนับสนุนมุมมองนี้ โดยเฉพาะประธาน Jerome Powell และเจ้าหน้าที่อื่น ๆ ได้ใช้แนวทางที่ใจดีมากขึ้น รองประธาน Williams และผู้ว่าการ Waller ได้แสดงความเปิดกว้างต่อการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน UBS ยืนยันว่าเมื่อเงินเฟ้อใกล้ระดับเป้าหมาย และมีความกังวลเกี่ยวกับการจ้างงานที่เพิ่มขึ้น Fed น่าจะเริ่มรอบการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป การลดอัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะเกิดขึ้นในอีกสี่การประชุมในช่วงปลายปี 2025 และต้นปี 2026 ในการประชุมของ Fed ในวันที่ 17 กันยายนที่จะถึงนี้ ตลาดกำลังเตรียมตัวสำหรับรอบการลดอัตราดอกเบี้ย ตลาดอนุพันธ์ ตามเครื่องมือ CME FedWatch กำลังประเมินความน่าจะเป็นที่ 85% สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานในเดือนนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าควรจัดโครงสร้างการซื้อขายเพื่อทำกำไรจากการลดลงของอัตราดอกเบี้ย เช่น การซื้อออปชันบนฟิวเจอร์ส Secured Overnight Financing Rate (SOFR)การตอบสนองของตลาดการเงิน
ความคาดหวังนี้กดดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล โดยพันธบัตรอายุ 10 ปี อยู่ที่ประมาณ 3.8% หาก Fed ลดอัตราดอกเบี้ยตามแผน เราอาจเห็นอัตราผลตอบแทนลดลงอีก ส่งผลให้ราคาพันธบัตรสูงขึ้น วิธีการนี้คล้ายกับสิ่งที่เราสังเกตเห็นในปี 2019 เมื่อการปรับนโยบายของ Fed ทำให้ฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก ดอลลาร์ที่อ่อนลงเป็นผลลัพธ์ที่คาดการณ์ได้จากการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง ทำให้สกุลเงินอื่น ๆ นอกสหรัฐฯ มีเสน่ห์มากขึ้น โดยเฉพาะยูโรคาดว่าจะแข็งค่าขึ้นจากระดับปัจจุบันที่ประมาณ 1.0900 เมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์ เราเชื่อว่าการเตรียมการสำหรับการเคลื่อนที่ไปสู่ 1.1100 ในเดือนที่จะถึงนี้ผ่านการซื้อออปชัน EUR/USD เป็นกลยุทธ์ที่ดี สำหรับตลาดหุ้นการเปลี่ยนแปลงนี้สร้างแรงสนับสนุนอย่างมาก เนื่องจากค่าธรรมเนียมการกู้ยืมที่ลดลงส่งเสริมกำไรและการลงทุนของบริษัท S&P 500 ที่ซื้อขายใกล้เคียง 5,600 อาจเห็นขาขึ้นเพิ่มเติมหาก Fed ส่งสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับการผ่อนคลาย สภาพแวดล้อมนี้ทำให้การซื้อออปชันหรือสัญญาฟิวเจอร์สของดัชนีหุ้นหลักเป็นข้อเสนอที่น่าสนใจในสัปดาห์ที่จะมาถึง ความผันผวนอาจเป็นปัจจัยที่น่าสนใจในช่วงก่อนการประชุมเดือนกันยายน โดย VIX ปัจจุบันอยู่ที่ 16 เราคาดว่าจะเพิ่มความผันผวนตามที่ผู้ค้าวางเดิมพันการตัดสินใจของ Fed ซึ่งอาจสร้างโอกาสในระยะสั้นในการซื้อขายฟิวเจอร์ส VIX หรือออปชันที่ทำกำไรจากความไม่แน่นอนก่อนการประกาศนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
