มุมมองของ Waller เกี่ยวกับอัตรานโยบายปัจจุบัน
Waller มองว่าอัตรานโยบายปัจจุบันมีความเข้มงวดระดับปานกลาง สูงกว่าระดับความเป็นกลางประมาณ 1.25 ถึง 1.50 เปอร์เซ็นต์ เขาเชื่อว่าการลดในเดือนกันยายนครั้งใหญ่ไม่จำเป็น ยกเว้นว่ารายงานการจ้างงานในเดือนสิงหาคมจะแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแออย่างมาก ขณะที่เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ Waller ตั้งเป้าลดอัตราในเดือนกรกฎาคมและรู้สึกแน่ใจมากขึ้นในตอนนี้ โดยระบุว่าสาเหตุคือความต้องการแรงงานที่ลดลง เขากังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่อสถานการณ์แรงงาน การประชุมครั้งถัดไปของ Federal Reserve ถูกกำหนดไว้ในวันที่ 16 และ 17 กันยายน โดยมีการคาดว่าจะลดอัตราแม้จะมีเงินเฟ้อสูง การเดิมพันเกี่ยวกับการลดอัตราเพิ่มขึ้นหลังจากการแก้ไขข้อมูลแรงงานในรายงานการจ้างงานที่ไม่ใช่ฟาร์มครั้งก่อน โดยเงินเฟ้ออยู่ที่ประมาณ 2% หากไม่นับผลกระทบจากภาษีชั่วคราว ด้วยการที่ผู้ว่าการ Waller เรียกร้องให้ลดอัตราอย่างเปิดเผย เส้นทางสำหรับการประชุมในวันที่ 16-17 กันยายนดูชัดเจน เขียนความคิดเห็นของเขาเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่า ธนาคารกลางพร้อมที่จะเปลี่ยนไปสู่การผ่อนคลายนโยบายการเงิน การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดจากความต้องการที่จะกลับสู่ระดับที่เป็นกลางก่อนที่เศรษฐกิจจะอ่อนแอลงมากขึ้นข้อมูลการเรียกร้องการว่างงานล่าสุด
ข้อมูลดูเหมือนจะสนับสนุนการเปลี่ยนแปลงนี้ ข้อมูลการเรียกร้องการว่างงานรายสัปดาห์ล่าสุดที่เปิดเผยวันนี้ วันที่ 28 สิงหาคม พบการกระโดดขึ้นสู่ 310,000 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดที่เราเห็นในปีนี้ นี่ยืนยันความกังวลของ Waller ว่าความเสี่ยงด้านลบต่อสถานการณ์แรงงานกำลังเพิ่มขึ้นและจะเป็นจุดสนใจหลักก่อนรายงานการจ้างงานครั้งถัดไป สำหรับนักเทรด นี่ทำให้การเดิมพันในอัตราที่ต่ำลงดูน่าสนใจ โดยทำให้ตำแหน่งในสัญญาฟิวเจอร์ส SOFR สำหรับเดือนกันยายนและธันวาคมน่าสนใจยิ่งขึ้น เมื่อลงมติให้มีการลดอัตราเพิ่มเติมในอีกสามถึงหกเดือนข้างหน้า เรากำลังมองหาสัญญาสำหรับไตรมาสแรกของปี 2026 ด้วย นี่ไม่ใช่เฉพาะการวางตำแหน่งสำหรับเหตุการณ์เดียวในเดือนกันยายน แต่เป็นชุดการลดอัตรา ตลาดออปชั่นยังส่งสัญญาณถึงการเคลื่อนไหวที่เพิ่มขึ้นข้างหน้า โดยที่การลดอัตราได้ถูกพิจารณาไว้เกือบทั้งหมด ความไม่แน่นอนหลักคืออัตราความเร็วในการลดและการตอบสนองของเศรษฐกิจ เราเห็นความสนใจเพิ่มขึ้นในการซื้อออปชั่นใน ETF ที่เกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยเพื่อตอบสนองต่อความผันผวนที่คาดการณ์จากการประชุม Fed และการเปิดเผยข้อมูลที่จะเกิดขึ้น สถานการณ์นี้น reminiscent ของวงจรการผ่อนคลายที่ผ่านมา เช่น การเปลี่ยนทิศทางของ Fed ในปี 2019 หลังจากช่วงที่เข้มงวด ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าหลังจากที่ Fed เริ่มลดอัตรา มักจะดำเนินต่อไปอีกหลายเดือนจนกว่าข้อมูลทางเศรษฐกิจจะเสถียร เรากำลังวางตำแหน่งเพื่อให้เกิดรูปแบบที่คล้ายกัน โดยเฉพาะหลังจากรอบการเพิ่มอัตราที่เข้มงวดในปี 2022-2024 แต่เราจำเป็นต้องระวังเงินเฟ้อ เพราะรายงาน PCE หลักล่าสุดในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 2.6% เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งยังคงสูงกว่าระดับเป้าหมาย 2% ของ Fed และเกิดความเสี่ยงที่ธนาคารกลางอาจต้องระมัดระวังมากกว่าสิ่งที่ Waller แนะนำ การพิมพ์เงินเฟ้อที่แข็งแกร่งอย่างไม่คาดคิดอาจทำให้ความคาดหวังในการผ่อนคลายเหล่านี้ล้มเหลวได้ สร้างบัญชี VT Markets สดของคุณ และ เริ่มทำการซื้อขาย ได้แล้ววันนี้.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
