ผลกระทบจากการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ผลลัพธ์การประมูลที่อ่อนแอนี้แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังคาดการณ์ว่า Bank of Japan (BoJ) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่เราเคยคาดไว้ นักลงทุนไม่ต้องการซื้อพันธบัตรระยะสั้นในอัตราผลตอบแทนปัจจุบัน เพราะพวกเขาคาดว่าผลตอบแทนจะสูงขึ้นในอนาคตอันใกล้ ความรู้สึกนี้ยิ่งสนับสนุนความเห็นของเราว่าวงจรของอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมากกำลังจะสิ้นสุดลงอย่างชัดเจน เราจึงควรวางกลยุทธ์เพื่อดูค่าเงินเยนที่แข็งแกร่งขึ้น เนื่องจากอัตราที่สูงขึ้นจะดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศ ค่าเงินเยนที่อยู่ใกล้ระดับ 165 ต่อดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2025 แต่การประมูลนี้แสดงสัญญาณจุดเปลี่ยน การซื้อออพชั่นแบบซื้อ (call options) สำหรับ JPY หรือออพชั่นแบบขาย (put options) สำหรับคู่ USD/JPY อาจเป็นกลยุทธ์ที่ชาญฉลาดในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ในตลาดอัตราดอกเบี้ย เราควรพิจารณาการจ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่ในสัญญาสวอปอัตราดอกเบี้ยเยนญี่ปุ่น เพื่อเดิมพันกับอัตราที่เพิ่มสูงขึ้น ข้อมูลจากตลาดการเงินโตเกียวแสดงให้เห็นว่าความสนใจในฟิวเจอร์ส Euroyen ระยะสามเดือนได้เพิ่มขึ้น 12% ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2025 เนื่องจากมีผู้เล่นในตลาดมากขึ้นได้ป้องกันความเสี่ยงหรือทำการเก็งกำไรเกี่ยวกับการขึ้นอัตรา การเปิดสถานะขายฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) เป็นอีกวิธีตรงๆ ในการแสดงความเห็นนี้ความผันผวนของตลาดที่คาดหวัง
ความไม่แน่นอนในนโยบายนี้น่าจะเพิ่มความผันผวนในตลาด เมื่อเราย้อนกลับไปยังเดือนมีนาคม 2024 เมื่อ BoJ สิ้นสุดนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ ดัชนีความผันผวนของนิกเคอิ (Nikkei Volatility Index) มีการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องมากกว่า 25% ในไตรมาสถัดไป เราคาดหวังว่ารูปแบบที่คล้ายคลึงกันจะเกิดขึ้น ทำให้การเปิดสถานะการลงทุนที่ยาวในความผันผวนโดยใช้กลยุทธ์ straddle ในดัชนี Nikkei 225 เป็นการค้าที่ย魅ดึงดูด ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมที่สูงขึ้นจะกดดันหุ้นญี่ปุ่น โดยเฉพาะกลุ่มที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ย รายงานผลประกอบการล่าสุดจากไตรมาสที่ 2 ปี 2025 แสดงให้เห็นว่า บริษัทอสังหาริมทรัพย์ญี่ปุ่นกำลังเผชิญกับการบีบอัดมาร์จิ้น ซึ่งเป็นแนวโน้มที่น่าจะเร่งตัวขึ้น เราควรพิจารณาซื้อออพชั่นแบบขาย (protective puts) บน Nikkei 225 หรือ ETFs ของกลุ่มอุตสาหกรรมเฉพาะเพื่อลดความเสี่ยงจากการตกต่ำที่อาจเกิดขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
