ตัวชี้วัดเศรษฐกิจและการเติบโตของค่าแรง
ตัวชี้วัดเศรษฐกิจอื่นๆ ลดลงแต่ยังคงเป็นบวก และการเติบโตของค่าแรงเป็นมาตรวัดที่สำคัญของสภาพการจ้างงาน อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% แต่แรงกดดันพื้นฐานเริ่มผ่อนคลาย วิลเลียมส์อธิบายนโยบายการเงินในปัจจุบันว่าอยู่ในระดับจำกัดซึ่งอาจลดลงได้เมื่ออัตราเงินเฟ้อและการจ้างงานมีเสถียรภาพ เขาเน้นย้ำความสำคัญของการใช้ข้อมูลในการตัดสินใจ และระบุว่าการประชุมคณะกรรมการตลาดการเงินกลาง (FOMC) ทุกครั้งนั้น “สามารถเปลี่ยนแปลงได้” ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาส 84% ที่จะมีการตัดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ขึ้นอยู่กับข้อมูลการจ้างงานและเงินเฟ้อ ด้วยการส่งสัญญาณจากเจ้าหน้าที่เฟดคนสำคัญอย่างวิลเลียมส์ที่ว่ามีนโยบายที่จำกัด ฝาประตูสำหรับการตัดอัตราในเดือนกันยายนจึงเปิดกว้าง ตลาดได้วางเดิมพันไว้แล้วด้วยเครื่องมือ CME FedWatch ที่แสดงความน่าจะเป็น 84% ของการตัดอัตรา 0.25% ในการประชุมครั้งต่อไป เรามองว่าความคิดเห็นของเขาเกี่ยวกับการปกป้องตลาดแรงงานเป็นการยืนยันว่าความสนใจของเฟดกำลังเปลี่ยนไปจากการต่อสู้กับเงินเฟ้อเพียงอย่างเดียวสู่แนวทางที่มีความสมดุลมากขึ้นการเปิดเผยข้อมูลที่จะมาถึงและการตอบสนองของตลาด
ทุกอย่างขึ้นอยู่กับการเปิดเผยข้อมูลสำคัญสองชุดที่จะมีขึ้นก่อนการตัดสินใจของเฟดในเดือนกันยายน เราเห็นรายงานการจ้างงานภาคเกษตรเดือนกรกฎาคมแสดงการเพิ่มขึ้นที่ชะลอตัวที่จำนวน 165,000 ตำแหน่ง และรายงาน CPI ล่าสุดระบุอัตราเงินเฟ้อปีต่อปีอยู่ที่ 2.8% ซึ่งสนับสนุนแนวโน้มนี้ หากข้อมูลการจ้างงานและเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมที่จะมาถึงยืนยันแนวโน้มการชะลอครั้งนี้ การตัดอัตราในเดือนกันยายนจะเกือบจะแน่นอน สำหรับนักเทรดออปชั่น การตั้งค่าดังกล่าวแนะนำให้วางตำแหน่งเพื่อลดความผันผวนหลังการประชุมเฟด เนื่องจากการตัดอัตราเป็นสิ่งที่คาดหวังอยู่แล้วและจะช่วยลดความไม่แน่นอน การขายพรีเมียมผ่านกลยุทธ์อย่างไอรอนคอนดอร์ใน SPX อาจเป็นประโยชน์ โดยใช้ประโยชน์จากความคาดหวังของตลาดที่เป็นจริง อย่างไรก็ตาม หากมีการตัดสินใจที่ไม่คาดคิดในการคงอัตรา จะทำให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรง โดยทำให้ตำแหน่งที่เสี่ยงต่อความผันผวนสั้นเกินไปจนกว่าจะมีการประกาศ ในตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย นักเทรดกำลังถือสัญญาในสินค้าสำหรับเดือนธันวาคม 2025 SOFR อย่างมาก โดยวางเดิมพันว่าจะมีการลดอัตราอย่างต่อเนื่อง การเทรดที่เร่งด่วนคือการจับตาดูข้อมูลที่ขัดแย้งกับแนวโน้มการชะลอนี้ เนื่องจากอาจส่งผลให้ตำแหน่งที่แน่นขึ้นได้รับผลกระทบอย่างรวดเร็วและเจ็บปวด เรากำลังดูอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งอยู่ที่ 4.15% เป็นการสะท้อนถึงความคาดหวังการตัดอัตรา หากกลับไปที่ 4.30% จะเป็นสัญญาณว่าตลาดเริ่มรู้สึกวิตกกังวล เราควรจำบทเรียนจากปลายปี 2023 และ 2024 เมื่อตลาดเกิดการคาดการณ์การตัดอัตรากับเฟดหลายครั้ง แต่การตัดที่เกิดขึ้นใช้เวลานานกว่าที่คาดการณ์ไว้ ในตอนนั้น ข้อมูลเงินเฟ้อที่มีความคงตัวทำให้เฟดต้องรักษาอัตราให้สูงนานขึ้น ทำให้หลายคนรู้สึกเซอร์ไพรส์ แม้ว่าการชะลอตัวในปัจจุบันของการเติบโตของ GDP ที่ประมาณ 1.5% จะทำให้การตัดอัตรามีความน่าเชื่อถือสูงขึ้น แต่ความเสี่ยงที่เฟดจะระมัดระวังและรอข้อมูลที่ชัดเจนยังคงมีอยู่นะ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
