UBS เน้นผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ถูกแทรกแซง
UBS แสดงความกังวลว่าการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ถูกแทรกแซงอาจทำให้เกิดความวุ่นวายด้านเงินเฟ้อ เพิ่มต้นทุนการกู้ยืม และขัดขวางการเติบโตทางเศรษฐกิจ ตลาดการเงินกำลังเผชิญกับความเสี่ยงที่สูงขึ้น เนื่องจากความสงสัยเกี่ยวกับความเป็นอิสระของ Fed อาจทำให้ผลตอบแทนและความผันผวนเพิ่มขึ้น
UBS มองว่าคำปราศรัยของประธาน Fed เจอโรม พาวเวลล์ ที่แจ็กสันโฮล เป็นเรื่องปกติ โดยเสนอการตัดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพื่อบรรเทาผลกระทบจากภาษีการค้า แต่ขาดยุทธศาสตร์เศรษฐกิจในระยะปานกลางที่ชัดเจน ในขณะที่ตลาดต้อนรับการให้สัญญาณเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ย UBS กล่าวว่า ข้อความที่ส่งไปยังตลาดส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เพิ่มเติมด้วยถ้อยคำ
ธนาคารสังเกตว่าไม่มีการปกป้องความเป็นอิสระของ Fed อย่างเข้มแข็งโดยเฉพาะในแง่ของความเสี่ยงทางการเมือง เช่น การขู่ที่จะไล่ผู้ว่า ลิซ่า คุก ของทรัมป์ UBS เตือนว่าการที่ Fed ถูกแทรกแซงทางการเมืองอาจกลับมาทำให้เกิดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ซึ่งอาจทำให้ต้นทุนการกู้ยืมที่แท้จริงเพิ่มขึ้น 1% สิ่งนี้อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินนโยบายการเงิน การลงทุนของบริษัท ความสามารถในการซื้อที่อยู่อาศัย การออมของครัวเรือน และกิจกรรมเก็งกำไร
ความรู้สึกถึงการขาดความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ สร้างบรรยากาศที่ตึงเครียดสำหรับตลาด สถานการณ์นี้อาจปล่อยให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น โดยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุดสำหรับเดือนกรกฎาคม 2025 อยู่ที่ 4.1% ซึ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคาอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้มีการคาดการณ์ถึงต้นทุนการกู้ยืมในอนาคตสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
ความวุ่นวายด้านเงินเฟ้อและความผันผวนในตลาด
ในบริบทของความไม่แน่นอนทางการเมืองและเศรษฐกิจ การลงทุนในความผันผวนที่เพิ่มขึ้นของตลาดถือเป็นสิ่งจำเป็น เราเห็นคุณค่าใน การสร้างตำแหน่งที่มีความผันผวนสูง อาจผ่านฟิวเจอร์ส VIX หรือออปชันซื้อ เนื่องจากดัชนีได้ปรับตัวสูงกว่า 22 อย่างต่อเนื่อง กลยุทธ์นี้เป็นการป้องกันโดยตรงจากสถานการณ์ “ความวุ่นวายด้านเงินเฟ้อ” ที่อาจครอบงำตลาดในสัปดาห์หน้า
เราควรเตรียมรับความเสี่ยงที่สูงขึ้นในตลาดพันธบัตร อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ได้ทะลุ 4.75% ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยมีการรักษาไว้นับตั้งแต่การกังวลเรื่องเงินเฟ้อในปี 2023 ผู้ค้าอาจพิจารณาใช้ตัวเลือกขายใน ETF พันธบัตรระยะยาว หรือจะมองหาแนวทางที่จะจ่ายดอกเบี้ยคงที่ในการสวอปอัตราดอกเบี้ยเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทน
ศักยภาพการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ลดลงบ่งชี้ถึงการมุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้นในหุ้น เราจำได้ถึงการพูดคุยเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลง “คลาสสิกของพาวเวลล์” จากปีที่ผ่านมา แต่ข้อมูลปัจจุบันทำให้การเปลี่ยนแปลงนี้มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นน้อยลง ขณะนี้ ฟิวเจอร์สเงินกองทุน Fed คิดว่ามีโอกาสน้อยกว่า 20% ในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า ซึ่งจะแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญจากเมื่อสองเดือนที่แล้ว ซึ่งอาจลบการสนับสนุนที่สำคัญสำหรับการประเมินมูลค่าหุ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
