ธนาคารกลางยุโรป นาย Nagel คาดการณ์จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยเล็กน้อยในเยอรมนี โดยเป็นที่รู้จักในฐานะผู้สนับสนุนการควบคุมเงินเฟ้อ เขาขยับความสนใจออกห่างจากความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ
นาย Nagel เน้นย้ำถึงความเป็นอิสระของธนาคารกลางในการรับมือกับความท้าทายทางเศรษฐกิจ โดยเขาเห็นว่าไม่มีเหตุผลมากนักสำหรับการปรับอัตราต่อไปในเวลานี้
การประเมินล่าสุดชี้ให้เห็นว่าลำดับความสำคัญไม่ใช่เงินเฟ้อ แสดงว่าปัจจัยเศรษฐกิจอื่นอาจมีบทบาท ขณะที่มีแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่ดูเหมือนจะไม่เกิดขึ้นในตอนนี้
เรากำลังเห็นการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนจากธนาคารกลางยุโรป สัญญาณชี้ให้เห็นว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยน่าจะจบลงแล้ว การสนทนาในขณะนี้เน้นไปที่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเล็กน้อยในเยอรมนี โดยมีการให้ความสำคัญน้อยลงเกี่ยวกับการต่อสู้กับเงินเฟ้อ สำหรับนักเทรด หมายความว่าความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นลดน้อยลงอย่างมากในตอนนี้
มุมมองนี้ได้รับการสนับสนุนจากตัวเลขทางเศรษฐกิจล่าสุด ดัชนีสภาพคล่องทางธุรกิจ IFO ของเยอรมนีในเดือนสิงหาคมได้ลดลงสู่อัตราต่ำสุดในรอบ 14 เดือนที่ 86.1 และข้อมูล PMI ล่าสุดยังคงแสดงให้เห็นถึงการหดตัวในภาคการผลิต ด้วยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในยูโรโซนที่ลดลงมาอยู่ที่ 2.4% ในเดือนกรกฎาคม 2025 จากจุดสูงสุดที่เราเห็นในปี 2023 ทำให้ธนาคารกลางไม่มีเหตุผลที่จะแน่นนโยบายอีกต่อไป
เนื่องจากอัตราน่าจะคงที่ในระยะหนึ่ง การขายความผันผวนอาจเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสม เราสามารถพิจารณาขายออปชันคอลที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money) บนอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยระยะสั้น เช่น EURIBOR โดยเดิมพันว่าอัตราดอกเบี้ยได้ถึงจุดสูงสุดแล้ว โดยคาดว่าตัวเลือกเหล่านี้จะหมดอายุโดยไม่มีค่าใช้จ่ายเมื่อธนาคารกลางยังคงนโยบายเอาไว้
สำหรับดัชนี DAX ของเยอรมนีนั้น มุมมองยังมีความหลากหลาย สร้างโอกาสสำหรับโครงสร้างออปชันโดยเฉพาะ แม้ว่าการสิ้นสุดการขึ้นอัตราจะเป็นจุดบวกสำหรับหุ้น แต่ภาวะถดถอยจะกดดันรายได้ของบริษัท สภาพแวดล้อมนี้เหมาะสำหรับกลยุทธ์ที่เรียกว่า covered call ซึ่งนักเทรดสามารถสร้างรายได้โดยการขายออปชันคอลกับตำแหน่งยาวในอนุพันธ์ DAX โดยใช้ประโยชน์จากการคาดการณ์ว่ามีเพดานในการสร้างผลตอบแทน
ในตลาดเงินสกุล ยูโรตอนนี้เผชิญกับแรงผลักดันที่แข่งขันกัน เศรษฐกิจของเยอรมนีที่ซบเซาเป็นอุปสรรคสำหรับ EUR/USD แต่ธนาคารกลางยุโรปที่ยังคงอัตราไว้แน่นหนาในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณถึงการปรับลดในอนาคตสร้างการสนับสนุน ซึ่งแสดงว่าคู่นี้อาจเคลื่อนไหวในช่วงแนวนอน ทำให้กลยุทธ์ เช่น การขาย strangles บนออปชัน EUR/USD น่าสนใจสำหรับการเก็บพรีเมียมจากการเคลื่อนไหวด้านราคาในแนวนอน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
