ผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นของแรงกดดันด้านราคา
การพัฒนานี้หมายถึงการเพิ่มขึ้นของแรงกดดันด้านราคา ซึ่งทำให้ ECB ต้องระมัดระวังหลังจากฤดูร้อน การหยุดการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของ ECB ดูเหมือนจะเป็นสิ่งที่ถูกต้อง และอาจดำเนินต่อไปในไตรมาสที่ 4 โดยความคาดหวังของตลาดบ่งชี้ว่าอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้น้อยมาก ข้อมูล PMI ล่าสุดในเดือนสิงหาคมจากฝรั่งเศสและเยอรมนียืนยันถึงความสามารถในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ ซึ่งสนับสนุนการตัดสินใจของธนาคารกลางยุโรปในการหยุดการปรับอัตราดอกเบี้ยในช่วงฤดูร้อน ด้วย PMI รวมของเยอรมนีอยู่ที่ 51.2 และของฝรั่งเศสอยู่ที่ 50.8 ถือว่าอยู่ในพื้นที่การขยายตัวอีกครั้ง ความแข็งแกร่งนี้ทำให้ ECB น่าจะยังคงหยุดอยู่ต่อไปอีกระยะ สำคัญกว่าสำหรับเราคือ รายงานชี้ให้เห็นถึงการกลับมาของแรงกดดันเงินเฟ้อ โดยต้นทุนการผลิตและราคาขายเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบหลายเดือน การพัฒนาทางด้านราคานี้จะทำให้ธนาคารกลางต้องระมัดระวังในการลดอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไปการตอบสนองของตลาดต่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ
ตลาดกำลังตอบสนองแล้ว โดยราคาสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปี 2025 ใกล้จะหมดลง overnight index swaps ในขณะนี้เสนอเพียงประมาณ 10 basis points ที่จะลดลงภายในสิ้นปี ซึ่งแตกต่างอย่างมากจากการคาดการณ์ที่เราเห็นในช่วงไตรมาสที่สอง This indicates that traders are unwinding their bets on a 2025 rate cut. สำหรับผู้ค้าอนุพันธ์ หมายความว่าตำแหน่งที่คาดหวังให้อัตราลดลง เช่น ตำแหน่งยาวในอนุพันธ์ Euribor กำลังมีความเสี่ยงมากขึ้น แนวทางที่สมเหตุสมผลในสัปดาห์ข้างหน้า คือการวางตำแหน่งสำหรับการหยุดยาวจาก ECB ซึ่งอาจยืดเยื้อไปตลอดทั้งปี นี่อาจเกี่ยวข้องกับการขายอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพื่อพนันกับการลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวครั้งแรกของ ECB ยังทำให้เราคาดว่าความผันผวนแฝงจะเพิ่มขึ้นสำหรับตัวเลือกที่เชื่อมโยงกับการประชุม นโยบายในเดือนตุลาคมและธันวาคม ซึ่งสร้างโอกาสสำหรับกลยุทธ์ที่สามารถสร้างกำไรจากสภาพแวดล้อมอัตราที่มีช่วงระยะเวลา ในขณะที่ปกป้องความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ไม่คาดคิด การคาดเดาว่าอัตราจะคงที่ดูเหมือนจะเป็นการค้าหลัก
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
