ความสัมพันธ์ผกผันระหว่างการขอสินเชื่อและอัตราดอกเบี้ย
การขอสินเชื่อจำนองมักมีความสัมพันธ์ผกผันกับอัตราดอกเบี้ยจำนอง ข้อมูลนี้ไม่ได้มีผลกระทบต่อการตลาดอย่างมีนัยสำคัญ การลดลงล่าสุดในจำนวนการขอสินเชื่อจำนองไม่ได้สร้างความกังวลสำหรับความเสถียรของตลาดที่อยู่อาศัย เรามองว่าการลดลง 1.4% เป็นเพียงการถอยหลังหลังจากการเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่ง 10.9% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเกิดจากการลดลงในกิจกรรมการรีไฟแนนซ์ ดัชนีการซื้อซึ่งติดตามการซื้อบ้านใหม่ มีแนวโน้มคงที่ แสดงให้เห็นว่าความต้องการพื้นฐานจากผู้ซื้อยังคงแข็งแกร่งแม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจำนองจะอยู่ในระดับใกล้เคียง 6.7% ความแข็งแกร่งนี้สนับสนุนมุมมองว่าเฟดจะไม่เร่งรีบที่จะลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม มองย้อนกลับไปในข้อมูลจากปีที่แล้ว เราจะเห็นว่าอัตราเงินเฟ้อพยายามที่จะลดลงต่ำกว่า 3% โดยรายงาน CPI ล่าสุดสำหรับเดือนกรกฎาคม 2025 อยู่ที่ 3.1% การติดอยู่ของเงินเฟ้อในระดับนี้ควบคู่กับความต้องการที่อยู่อาศัยที่มั่นคง ยังคงกดดันตลาดพันธบัตรและทำให้ไม่สามารถลดอัตราดอกเบี้ยจำนองได้อย่างมีนัยสำคัญ สำหรับผู้ค้าตราสารอนุพันธ์ นี้ช่วยย้ำธีม “สูงกว่าในระยะยาว” ของอัตราดอกเบี้ย เราเชื่อว่าตลาดยังคงกำหนดราคาการลดอัตราดอกเบี้ยมากเกินไปภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งคล้ายกับความรู้สึกที่มองในแง่ดีเกินไปที่เราเห็นในช่วงปลายปี 2023 ที่ต้องมีการปรับแก้ ซึ่งสถานการณ์นี้วิเคราะห์ว่าการขายสัญญาฟิวเจอร์สที่เกี่ยวข้องกับอัตรา SOFR สำหรับการส่งมอบในเดือนธันวาคม 2025 หรือการซื้อออปชันการขายบนสัญญาเหล่านั้นอาจเป็นกลยุทธ์ที่ชาญฉลาดกลยุทธ์ในตลาดที่อยู่อาศัย
เกี่ยวกับภาคที่อยู่อาศัย ดัชนีการซื้อที่คงที่หมายความว่าเราไม่ควรคาดหวังการตกต่ำครั้งใหญ่ในหุ้นของผู้สร้างบ้าน แทนที่การวางเดิมพันอย่างดุดัน ผู้ค้าอาจพิจารณาขายออปชันการขายที่อยู่นอกเงินสำหรับ ETF ของผู้สร้างบ้าน กลยุทธ์นี้ช่วยให้เก็บค่าธรรมเนียมตามความเชื่อว่าภาคนี้ได้พบจุดรองรับที่แข็งแกร่ง ข้อมูลนี้เป็นเพียงชิ้นเล็ก ๆ ของปริศนาที่นำไปสู่การประชุมของเฟดที่แจ็คสันโฮลในช่วงสิ้นเดือนนี้ จุดสนใจของตลาดยังคงตั้งอยู่ที่การเคลื่อนไหวถัดไปของเฟด รายงานนี้จึงแทบไม่มีข้อเสนอแนะเกี่ยวกับความต้องการที่เร่งด่วนสำหรับการกระตุ้นตลาด คาดว่าความผันผวนที่แสดงออกในออปชันอัตราดอกเบี้ยจะยังคงสูงเกินไปในช่วงสองสามสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
