เศรษฐกิจสหรัฐที่ชะลอตัว
การลดลงเล็กน้อยในการผลิตอุตสาหกรรมในเดือนกรกฎาคมที่ -0.1% สนับสนุนความเห็นที่ว่าเศรษฐกิจสหรัฐกำลังชะลอตัว ตามรายงานการจ้างงานในเดือนกรกฎาคมที่แสดงให้เห็นว่าการจ้างงานปรับตัวลดลงเหลือ 160,000 งาน และอัตราเงินเฟ้อหลักลดลงเหลือ 2.9% เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว สำหรับนักลงทุน รูปแบบนี้เสริมความคิดว่านโยบายเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐกำลังมีผล อย่างไรก็ตาม เราต้องดูรายละเอียดในรายงาน การปรับเพิ่มสำหรับการผลิตในเดือนมิถุนายนเป็น 0.4% นั้นสำคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าส่วนอุตสาหกรรมไม่ได้ลดลงอย่างรุนแรง แต่กำลังชะลอตัวเล็กน้อย มุมมองที่ว่าเป็น “ช่วงเวลาที่ซอฟต์” แทนที่จะเป็นภาวะถดถอยอย่างรุนแรง ทำให้ยากต่อการมองตลาดในแง่ลบโดยเฉพาะ ข้อมูลนี้ส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังสำหรับอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ซึ่งเป็นกุญแจสำคัญสำหรับการตั้งราคาอนุพันธ์ ความน่าจะเป็นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสที่สี่ ซึ่งนั่งอยู่ที่ประมาณ 40% เมื่อสัปดาห์ที่แล้วตามข้อมูล CME FedWatch จะต้องมีการปรับใหม่ในทิศทางใกล้เคียง 55-60% ตามข่าวนี้ เราควรพิจารณาเข้าสู่ตำแหน่งในอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยหรือตัวเลือกในกองทุน ETF ของกระทรวงการคลัง เช่น TLT เพื่อใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงนี้ เนื่องจากความไม่แน่นอน การเพิ่มขึ้นของความผันผวนในตลาดเป็นผลลัพธ์ที่น่าจะเกิดขึ้นในสัปดาห์ข้างหน้า VIX ซึ่งกำลังอยู่ใกล้ระดับต่ำที่ 14 อาจเห็นการขึ้นอย่างช้าๆ กลับไปยังช่วง 18-20 เนื่องจากตลาดประมวลสัญญาณการเติบโตที่ขัดแย้งกัน การซื้อ VIX calls หรือการใช้ straddles บน SPX อาจเป็นวิธีที่รอบคอบในการวางตำแหน่งสำหรับการเพิ่มขึ้นที่คาดหวังในความผันผวนกลยุทธ์ตลาด
ในระดับเฉพาะภาคส่วน ความอ่อนแอนี้ให้สัญญาณที่ชัดเจนในการป้องกันความเสี่ยงหรือเริ่มต้นตำแหน่งที่เป็นลบในชื่ออุตสาหกรรม เราอาจพิจารณาซื้อ puts ในกองทุน Industrial Select Sector SPDR (XLI) ในทางกลับกัน การมองโลกในแง่ดีในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐมักจะสนับสนุนหุ้นที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจเป็นประโยชน์ต่อตลาดเทคโนโลยีที่หนักแน่น เช่น QQQ เราเคยเห็นพลศาสตร์แบบนี้มาก่อน โดยเฉพาะในช่วงก่อนที่ธนาคารกลางจะเปลี่ยนทิศทางในปี 2019 ในตอนนั้น ข้อมูลการผลิตที่อ่อนแอลงนำมาก่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งซึ่งทำให้ตลาดเพิ่มขึ้นอย่างมาก การมองย้อนกลับนี้แสดงให้เห็นว่าแม้ว่าการระมัดระวังในอุตสาหกรรมในระยะสั้นจะเป็นสิ่งที่สมควร แต่การชะลอตัวนี้อาจเป็นการตั้งการเตรียมสำหรับการฟื้นตัวของตลาดในเวลาต่อมาในปีนี้หากธนาคารกลางตัดสินใจดำเนินการ สร้างบัญชี VT Markets ของคุณ และ เริ่มการซื้อขาย ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
