ความต้องการต่ำในการประมูล
โดยรวมแล้ว การประมูลแสดงให้เห็นถึงความต้องการที่ต่ำลง เนื่องจากทุกส่วนสำคัญล้มเหลวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในระยะเวลา 6 เดือน ผลประมูลได้คะแนน D การประมูลล่าสุดสำหรับบันทึกระยะเวลา 3 ปี และ 10 ปี ยังแสดงผลลัพธ์ที่แตกต่างกัน โดยบันทึกระยะเวลา 10 ปีต่ำกว่าค่าเฉลี่ย ขณะเดียวกัน ดัชนีหุ้นของสหรัฐแสดงผลการดำเนินงานที่ผสมผสาน โดยดัชนี NASDAQ เพิ่มขึ้น 0.14% ในขณะที่ดัชนี S&P ลดลง 0.26% ผลลัพธ์จากการประมูลพันธบัตรระยะเวลา 30 ปีในวันนี้ไม่ดีนัก โดยได้คะแนน D เมตริกความต้องการหลักจากทั้งผู้ซื้อในประเทศและต่างประเทศทั้งหมดต่ำกว่าค่าเฉลี่ยล่าสุด สิ่งนี้บังคับให้ผู้ค้าเก็บส่วนแบ่งที่ใหญ่ขึ้น ส่งสัญญาณว่าตลาดกำลังพบปัญหาในการจัดการกับอุปทานของหนี้สาธารณะในระดับนี้ การอ่อนแอนี้ไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจเมื่อพิจารณาจากข้อมูลเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นที่เราเห็นในช่วงหลัง รายงาน CPI กรกฎาคม 2025 แสดงให้เห็นว่าค่าครองชีพพื้นฐานเพิ่มขึ้นเป็น 3.8% ซึ่งทำให้ธนาคารกลางสหรัฐไม่สามารถส่งสัญญาณการลดอัตราดอกเบี้ยได้ อัตราเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องนี้ทำให้พันธบัตรระยะยาวน่าสนใจน้อยลง และแสดงให้เห็นว่าอาจจำเป็นต้องเพิ่มอัตราผลตอบแทนเพื่อดึงดูดผู้ซื้อกลยุทธ์สำหรับผู้ค้า
สำหรับผู้ค้าที่ทำการค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า นี่ชี้ไปที่กลยุทธ์ที่ป้องกันมากขึ้นในสัปดาห์ข้างหน้า เราควรพิจารณาซื้อออปชันขายในดัชนีตลาดกว้าง ๆ เช่น S&P 500 เพื่อป้องกันโดยตรง อัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่สูงขึ้นทำให้ต้นทุนการกู้ยืมของบริษัทและมูลค่าหุ้นสูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยที่ขัดขวางสำหรับหุ้น เราสังเกตเห็นพลศาสตร์ที่คล้ายคลึงกันเมื่อปี 2022 เมื่ออัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นเป็นแรงผลักดันหลักของตลาดหมีในหุ้น การอ่อนแอใน Nasdaq ในวันนี้ แสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงจดจำบทเรียนนี้ได้ดี เทคโนโลยีและภาคการเติบโตอื่น ๆ มีความเสี่ยงโดยเฉพาะเมื่ออัตราดอกเบี้ยระยะยาวเพิ่มขึ้น อีกแนวทางหนึ่งคือการคาดการณ์การเพิ่มขึ้นของความกลัวในตลาดโดยการซื้อออปชันซื้อใน VIX ปัจจุบัน VIX ซื้อขายอยู่ที่ระดับค่อนข้างสงบที่ 16 แต่การประมูลพันธบัตรในวันนี้อาจเป็นปัจจัยกระตุ้นที่ทำให้ความผันผวนเพิ่มขึ้น การเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในการขึ้นของอัตราผลตอบแทนมักเกิดขึ้นก่อนการเพิ่มขึ้นของ VIX ขณะที่นักลงทุนหุ้นรีบหาทางป้องกัน ในตลาดพันธบัตร เส้นทางที่ง่ายที่สุดสำหรับราคา ดูเหมือนจะต่ำกว่า โดยเห็นความต้องการที่ต่ำในการประมูลทั้งบันทึก 10 ปี และ 30 ปีในสัปดาห์นี้ โมเมนตัมเป็นไปในทิศทางที่สนับสนุนการทำสัญญาล่วงหน้าสั้น ๆ เช่น /ZB เราจะต้องเห็นการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญในเมตริกความต้องการก่อนที่จะเปลี่ยนทัศนคตินี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
