การตอบสนองของตลาดต่อการกล่าวสุนทรพจน์ของเฟด
การกล่าวถึงก่อนหน้านี้จาก Williams และ Daly ของเฟดได้แนะนำความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน การตอบสนองของตลาดได้สอดคล้องกับความคาดหวังนี้มาตั้งแต่การเปิดเผยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ไม่แข็งแกร่ง ขณะนี้ตลาดคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนไปแล้ว การค้าในรูปแบบง่ายๆ ได้ผ่านไปแล้ว ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยของเฟดในตอนนี้บ่งชี้ว่ามีโอกาสมากกว่า 90% ว่าจะมีการลดลง 0.25% ในเดือนหน้า ดังนั้นเราจึงไม่ควรให้ความสำคัญกับการลดอัตราดอกเบี้ยเอง แต่ควรมองถึงโอกาสในการทำให้ขนาดหรือเวลาของการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจ ความคาดหวังนี้ได้รับการยืนยันหลังจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนกรกฎาคมปี 2025 ซึ่งแค่มีการจ้างงานเพียง 155,000 ตำแหน่ง เมื่อเทียบกับคาดการณ์ที่ 210,000 ตำแหน่ง รายงานดังกล่าวยังแสดงให้เห็นว่าอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.1% ซึ่งให้ข้อมูลที่สนับสนุนสมาชิกเฟดที่ถูกมองว่าเป็นฝ่ายที่ต้องการลดอัตราดอกเบี้ย หากเกิดการเบี่ยงเบนจากเรื่องนี้ในการประชุมเดือนกันยายน จะสร้างการเคลื่อนไหวในตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ในสัปดาห์ข้างหน้า ผู้ค้าอาจต้องพิจารณาซื้อความผันผวนล่วงหน้าก่อนการประชุม FOMC ในเดือนกันยายน เมื่อมองย้อนกลับไปที่จุดเริ่มต้นของการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2019 เราเห็นดัชนี VIX กระโดดจากประมาณ 12 ไปมากกว่า 19 ในสัปดาห์ที่รอบแรกของการลด นอกจากนี้ การซื้อสัญญาแบบ straddle หรือ strangle ในดัชนีสำคัญอย่าง S&P 500 อาจทำกำไรจากการเคลื่อนไหวที่มากกว่าความคาดหวังไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่งกลยุทธ์สำหรับผู้ค้าในช่วงการลดอัตราดอกเบี้ย
เราควรพิจารณาตัวเลือกบนฟิวเจอร์ส SOFR สำหรับการเล่นโดยตรงเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจะถูกคาดการณ์ไปแล้ว ตลาดมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเส้นทางในช่วงที่เหลือของปี 2025 และต้นปี 2026 การซื้อการแพร่กระจายแบบ call บนฟิวเจอร์ส SOFR อาจเป็นวิธีที่มีค่าใช้จ่ายต่ำในการวางเดิมพันว่าเฟดจะส่งสัญญาณการลดอัตราดอกเบี้ยที่ง่ายกว่าที่คาดไว้ในขณะนี้ การเคลื่อนไหวที่เป็นมิตรต่อเศรษฐกิจของเฟดมักจะส่งผลลบต่อเงินดอลลาร์สหรัฐ ตามประวัติแล้ว ดัชนีดอลลาร์ (DXY) มักจะแผ่วในเดือนหลังจากการเริ่มต้นของรอบการลดอัตราดอกเบี้ยใหม่ ผู้ค้าสามารถวางตำแหน่งสำหรับสิ่งนี้ด้วยการซื้อออปชั่น call ในคู่เงิน เช่น EUR/USD ซึ่งจะได้ประโยชน์จากการที่ดอลลาร์อ่อนค่าลง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
