BP รายงานกำไรในไตรมาสที่ 2 ที่ $2.35 พันล้าน ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ แม้จะลดลงเล็กน้อยจากปีที่แล้วที่ $2.75 พันล้าน การเพิ่มขึ้นของการขายสินทรัพย์เป็นจำนวน $1.35 พันล้านมีส่วนช่วยในผลงานนี้ กำไรในฐานะราคาแทนที่ปรากฏดีขึ้นจากการขาดทุน $16 ล้านในปีที่แล้ว โดยแตะ $2 พันล้าน
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลงเป็น $6.27 พันล้าน จาก $8.1 พันล้าน ขณะ BP ประสบความสำเร็จในการลดค่าใช้จ่ายได้ $1.7 พันล้านเมื่อเทียบกับฐานปี 2023 การค้นพบล่าสุดในบราซิลสนับสนุนการมุ่งเน้นของ BP ในการผลิตน้ำมันและก๊าซ แต่การตอบสนองของราคาหุ้นต่อผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ดูเหมือนจะไม่ตรงกับผลทางการเงิน
BP ประกาศซื้อคืนหุ้น $750 ล้าน และเพิ่มเงินปันผล 4% เป็น 8.32 เซนต์ต่อหุ้น ทำให้ผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น ขณะที่หนี้สุทธิได้ลดลงเล็กน้อยจากไตรมาสที่ 1 แต่ยังคงสูงกว่าเมื่อปีที่แล้วที่ $3.5 พันล้าน อยู่ที่มากกว่า $26 พันล้าน
BP ตั้งเป้าลดหนี้สุทธิให้เหลือ $14-18 พันล้านภายในปี 2027 และเพิ่มเงินปันผลปีละ 4% มุ่งหวังให้การจ่ายเงินทั้งหมดให้แก่ผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 30-40% ของกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน เป้าหมายนี้ขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ใหม่ในบราซิลที่สร้างกระแสเงินสดและประสิทธิภาพที่ดีขึ้น
การรวมพลทางธุรกิจในวันที่ 1 กันยายน ซึ่งจะมีการตรวจสอบพอร์ตการลงทุนของ BP โดย CEO มิวเรย์ ออชินคลอส และประธานคนใหม่ อัลเบิร์ต แมนิโฟล์ด เพื่อพยายามทำให้เป้าหมายที่ท้าทายนี้เป็นจริง
สัญญาณที่หลากหลายจากผลลัพธ์เหล่านี้เปิดโอกาสชัดเจนสำหรับเราในต้นเดือนสิงหาคม 2025 แม้ว่ากำไรจะดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ตลาดดูเหมือนจะกังวลเกี่ยวกับการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ความแตกต่างระหว่างกำไรที่เห็นและกระแสเงินสดที่แท้จริงคือจุดที่เราควรให้ความสนใจ
การตรวจสอบธุรกิจครั้งต่อไปในวันที่ 1 กันยายนเป็นตัวกระตุ้นที่สำคัญที่สุดที่คาดหวัง ซึ่งสร้างความไม่แน่นอนในตลาด เราเห็นว่าเรื่องนี้ถูกนำไปคำนวณในตลาดออปชัน โดยความผันผวนที่คาดการณ์สำหรับสัญญาเดือนกันยายน 2025 เพิ่มขึ้นเป็น 34% ซึ่งสูงกว่าความผันผวนในอดีต 30 วันที่ 26% แสดงให้เห็นว่าผู้ค้ากำลังเตรียมตัวสำหรับการเคลื่อนไหวราคาที่มีนัยสำคัญตามหลังการตรวจสอบ
การมองในแง่ดีจะหมายถึงการซื้อออปชันแบบคอลซึ่งดูเหมือนจะเป็นทางเลือกที่ง่ายสำหรับการลงทุนในผลตอบแทนที่แข็งแกร่งของบริษัท หากราคาน้ำมันเบรนท์คงที่ที่เหนือ $85 ตลอดเดือนกรกฎาคม การเพิ่มขึ้นของเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอและการซื้อคืนหุ้นอาจเกิดผลต่อการประเมินค่าหุ้นใหม่หากการตรวจสอบแสดงเส้นทางที่ชัดเจนและเป็นบวกข้างหน้า
ในทางกลับกัน กรณีที่มองในแง่ลบตั้งอยู่บนกระแสเงินสดที่อ่อนแอและหนี้ที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะเมื่อเห็นคู่แข่งอย่างเชลล์รายงานมาตรฐานกระแสเงินสดที่ดีกว่าในผลประกอบการไตรมาสที่ 2 เพียงเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา การเพิ่มขึ้นของหนี้สุทธิเกือบ 15% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วเป็นปัญหาร้ายแรงที่อาจจำกัดการเติบโตในอนาคต การซื้อออปชันแบบพุทจะเป็นวิธีหนึ่งในการเดาว่าการตรวจสอบในเดือนกันยายนอาจเปิดเผยปัญหาที่ลึกซึ้งกว่า หรือการหันกลยุทธ์ที่มีค่าใช้จ่ายสูง
เรามองเห็นสถานการณ์นี้ด้วยความทรงจำถึงการเปลี่ยนกลยุทธ์ที่สำคัญที่บริษัทได้ดำเนินการในช่วงต้นปี 2020 การตรวจสอบโดย CEO คนใหม่และประธานคนใหม่นี้รู้สึกเหมือนเป็นอีกหนึ่งช่วงเวลาที่สำคัญที่อาจกำหนดเส้นทางของบริษัท ดังนั้นกลยุทธ์ที่ออกแบบมาเพื่อรับประโยชน์จากความผันผวนที่เพิ่มขึ้น เช่น การถือออปชันแบบยาว อาจเป็นแนวทางที่รอบคอบสำหรับผู้ค้าเชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงราคาขนาดใหญ่กำลังจะเกิดขึ้น แต่ไม่แน่ใจทิศทางที่แน่นอน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
