มุมมองตลาดของ Morgan Stanley
Morgan Stanley ยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับหุ้น โดยเห็นโอกาสในช่วงที่ตลาดปรับตัวลง หลังจากรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ล่าสุด พวกเขาคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจเปลี่ยนทิศทางไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ย พวกเขามองว่าการลดลงในระยะสั้นถือเป็นเรื่องชั่วคราวจนกว่าจะมีข้อมูลการเติบโตที่ชัดเจนมากขึ้น
CIO ของ Morgan Stanley, Mike Wilson, คาดว่าการปรับแก้ในอนาคตจะเกิดขึ้นในระยะสั้น สร้างโอกาสในการซื้อ เขาแนะนำว่าตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงบูลล์ใหม่ ซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วและการปรับตามผลประกอบการที่เป็นบวก ส่งผลให้ฟิวเจอร์ส S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.6% และฟิวเจอร์ส Nasdaq เพิ่มขึ้น 0.8% ฟื้นตัวจากการขาดทุนล่าสุด
เรามองว่าความอ่อนแอของตลาดในสัปดาห์ที่จะถึงนี้เป็นโอกาสในการเพิ่มความเสี่ยงจากการขึ้นราคา การลดลงเล็กน้อยหลังจากรายงานการจ้างงานในเดือนกรกฎาคม 2025 ซึ่งแสดงใหเห็นว่าตลาดแรงงานเริ่มค่อยๆ เย็นตัว ดูเหมือนจะเป็นการลดลงเพียงอย่างเดียวที่เราจะได้เห็นในขณะนี้ การปรับตัวลงแบบรวดเร็วและตื้นเป็นสัญญาณคลาสสิกของตลาดที่ต้องการเคลื่อนไหวขึ้น
ศักยภาพในการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ
ความเชื่อมั่นของเรายังคงเชื่อมโยงกับการเปลี่ยนทิศทางที่เป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้หรือเริ่มต้นปี 2026 การอ่านดัชนีเงินเฟ้อ Core PCE สำหรับเดือนมิถุนายน 2025 อยู่ที่ 2.7% ซึ่งทำให้มีความยืดหยุ่นในการดำเนินนโยบายของธนาคารกลาง ในประวัติศาสตร์ ตลาดมักเริ่มตั้งราคาและปรับตัวขึ้นล่วงหน้าก่อนการลดดอกเบี้ยครั้งแรกในวงจ้าง
สำหรับนักเทรดออปชัน สภาพแวดล้อมนี้เอื้อต่อการขายออปชันที่ป้องกันความเสี่ยงในดัชนีหลักหรือหุ้นเทคโนโลยีที่แข็งแกร่งในระหว่างการลดลงเล็กน้อยของตลาด กลยุทธ์นี้ช่วยให้เราสามารถเก็บค่าพรีเมียมได้จากการซื้อขายดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) ที่อยู่ใกล้ระดับต่ำสุดที่ 14 พร้อมกับตั้งราคาในการซื้อที่ต่ำกว่าที่ยินดีที่จะซื้อ ความผันผวนที่ต่ำทำให้การซื้อออปชันสำหรับการป้องกันความเสี่ยงมีค่าใช้จ่ายค่อนข้างต่ำด้วย
อีกทางเลือกหนึ่งคือการสร้างกลยุทธ์การซื้อออปชันแบบ Bull Call Spread ใน Nasdaq 100 หรือ S&P 500 ซึ่งเป็นวิธีการที่มีการจำกัดความเสี่ยงในการเข้าลงทุนเพื่อมองเห็นการเติบโตในช่วง 30 ถึง 60 วันข้างหน้า วิธีนี้ช่วยจำกัดการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นในขณะที่มีส่วนร่วมอย่างมีอัตราส่วนหากตลาดเคลื่อนขึ้นตามที่เราคาดหวัง สำหรับความเสี่ยงที่ตรงไปตรงมา การเปิดตำแหน่งซื้อฟิวเจอร์สในช่วงที่ตลาดอ่อนแอระหว่างวันถือเป็นกลยุทธ์ที่ตรงไปตรงมา
มุมมองที่เป็นบวกนี้ได้รับการสนับสนุนจากผลการดำเนินงานของบริษัทที่แข็งแกร่ง ซึ่งเป็นลักษณะสำคัญของระยะเริ่มต้นของตลาดกระทิง ฤดูผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2025 ที่เพิ่งจบไปพบว่าเกือบ 79% ของบริษัทใน S&P 500 ทำผลงานดีกว่าคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ แสดงให้เห็นว่าธุรกิจกำลังบริหารจัดการต้นทุนและสร้างผลกำไรได้สำเร็จ ความกว้างของการปรับขึ้นผลประกอบการในเชิงบวกกำลังเร่งตัวในลักษณะที่เราไม่เคยเห็นตั้งแต่ต้นปี 2023
เรากำลังมองโครงสร้างตลาดที่รู้สึกคล้ายคลึงกับการฟื้นตัวในปี 2023 หลังจากตลาดหมีในปี 2022 การฟื้นตัวในช่วงแรกมีความรุนแรงและไม่อนุญาตให้นักลงทุนที่อยู่ข้างสนามเข้าลงทุนในระดับที่สะดวก การสร้างสภาพแวดล้อมในลักษณะนี้มักลงโทษการลังเล เพราะตลาดปีนขึ้นไปบน ‘กำแพงแห่งความกังวล’ และการปรับตัวลงจะมีช่วงเวลาสั้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
