พลศาสตร์ตลาดที่กำลังเปลี่ยนแปลง
มีความคาดหวังว่าการเปลี่ยนจากภาษีไปสู่ข้อมูลเศรษฐกิจและแนวทางของธนาคารกลางสหรัฐจะเป็นตัวขับเคลื่อนตลาดในช่วงที่เหลือของปี เนื่องจากภาษีการค้าและมาตรการทางกฎหมายในอดีตมีอิทธิพลลดลงต่อพลศาสตร์ของตลาด จากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งจากสหรัฐฯ และท่าทีที่ชัดเจนของธนาคารกลางสหรัฐ เราควรวางตำแหน่งให้แน่นอนต่อเงินดอลลาร์สหรัฐ รายงานดัชนีราคาใช้จ่ายผู้บริโภค (CPI) ในเดือนมิถุนายน 2025 แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ที่ 3.2% และรายงานการจ้างงานล่าสุดมีการสร้างงานเพิ่มขึ้น 210,000 ตำแหน่ง สนับสนุนการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐในการเลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ย เงินดอลลาร์มีเสน่ห์เมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะผ่อนคลายนโยบาย โอกาสที่ชัดเจนที่สุดเกิดขึ้นกับเงินดอลลาร์ออสเตรเลียและเงินปอนด์อังกฤษ ตลาดคาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยลง 60 จุดพื้นฐานจากธนาคารกลางออสเตรเลียและการลดอัตราดอกเบี้ย 46 จุดฐานจากธนาคารของอังกฤษภายในสิ้นปี ความแตกต่างในนโยบายนี้สร้างเหตุผลที่ดึงดูดให้สนับสนุนเงินดอลลาร์สหรัฐ คล้ายกับที่เราเห็นในช่วงปี 2014-2015 เมื่อความคาดหวังในการเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐทำให้เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นอย่างมากแนวโน้มตลาดอัตราต่อรอง
ในตลาดอัตราต่อรอง แสดงว่าเราควรคาดหวังให้ผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงสูงอยู่ เนื่องจากตลาดคาดว่ามีการลดอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางเพียง 35 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี ลดลงจาก 44 จุด ไม่มีเหตุผลมากมายสำหรับผลตอบแทนที่จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ การลงเงินในอัตราที่สูงกว่าด้วยออปชั่นที่เชื่อมโยงกับอนุพันธ์ของพันธบัตรรัฐบาลอาจเป็นกลยุทธ์ที่ดี ปัจจัยขับเคลื่อนตลาดก่อนหน้านี้ เช่น ข้อพิพาททางภาษีที่เริ่มต้นในเดือนเมษายน 2024 และร่างกฎหมายการเงินล่าสุด ได้รับการประเมินราคาอย่างมาก ตลาดให้ความสนใจกับรายงานเงินเฟ้อและการจ้างงานจากสหรัฐฯ ซึ่งถือว่าเป็นเหตุการณ์สำคัญ การมุ่งเน้นไปที่ธนาคารกลางสหรัฐนี้จะเพิ่มความผันผวนในตลาดรอบการเปิดเผยข้อมูลสำคัญ เราจึงต้องติดตามข้อมูลเศรษฐกิจใหม่อย่างใกล้ชิด เนื่องจากข้อมูลเหล่านี้จะกำหนดทิศทางการดำเนินงานครั้งถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐ ตัวเลขการจ้างงานหรือเงินเฟ้อที่อ่อนแอเกินไปอาจทำให้ความรู้สึกเชิงเข้มงวดในปัจจุบันกลับกันได้อย่างรวดเร็ว สำหรับตอนนี้ ดัชนีความผันผวน VIX อยู่ใกล้ระดับต่ำที่ 14 การใช้ตัวเลือกเพื่อนำเสนอความเห็นเหล่านี้หรือลดความเสี่ยงในการเปลี่ยนแปลงกะทันหันอาจเป็นวิธีที่คุ้มค่า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
