หลังจากการประชุมในเดือนกรกฎาคม ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ตัดสินใจที่จะคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคารที่ระดับ 4.25%–4.50% ซึ่งเป็นสิ่งที่หลายคนคาดหวัง เนื่องจากสภาพการเศรษฐกิจในปัจจุบัน ประธาน Fed กล่าวว่าหมายเหตุทางเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่งแม้ว่าจะมีอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย และอัตราการว่างงานที่ต่ำแสดงถึงการจ้างงานที่อยู่ในระดับสูง ในขณะที่นโยบายบางส่วนแสดงความต้องการที่จะลดอัตรา การใช้จ่ายของผู้บริโภคและภาคที่อยู่อาศัยมีผลต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างมีเสถียรภาพ
ข้อความจาก Fed แสดงให้เห็นถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจ แม้ว่าเครื่องชี้วัดหลักจะบ่งชี้ถึงการเติบโตปานกลางในปี 2025 อัตราเงินเฟ้อยังคงค่อนข้างสูงแม้ว่าตลาดแรงงานจะแข็งแกร่ง สองเสียงที่ไม่เห็นด้วยใน Fed ต้องการลดอัตรา โดยเชื่อว่านโยบายปัจจุบันค่อนข้างเข้มงวด เครื่องมือ CME FedWatch ชี้ให้เห็นถึงโอกาสที่ต่ำในการลดอัตราในเดือนกรกฎาคม แต่มีโอกาสสูงขึ้นสำหรับการลดในเดือนกันยายน โดยผู้กำหนดนโยบายคาดว่าการลดอัตราเพิ่มเติมจะเกิดขึ้นในปีถัดไป
การตอบสนองของตลาดเห็นค่าเงินดอลลาร์สหรัฐผันผวนแต่ยังคงอยู่ในตำแหน่งที่แข็งแกร่งเมื่อเปรียบเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย แผนที่ความร้อนแสดงการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ในสกุลเงินหลักเมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์ ซึ่งยืนยันถึงเรื่องราวทางเศรษฐกิจและคาดการณ์เกี่ยวกับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยและนโยบายทางการเงินในอนาคต
เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ เราจึงเห็นสัปดาห์ข้างหน้าเป็นช่วงเวลาที่เทรดอร์จะใช้ข้อมูลในการตัดสินใจ แบ่งกลุ่มภายใน Fed โดยสมาชิกบางคนต้องการลดอัตรา จะทำให้เกิดการวิเคราะห์ข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานอย่างละเอียด สร้างโอกาสในสัญญาอนุพันธ์เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะอย่างยิ่งรอบการประชุมในเดือนกันยายน ซึ่งตลาดกำลังตั้งราคาให้มีโอกาสสูงในการลดอัตรา
เราคิดว่าเทรดเดอร์ควรพิจารณากลยุทธ์ที่กำไรจากความไม่แน่นอนในเวลา แทนที่จะดูในทิศทาง แม้ว่าทางสุดท้ายจะมีแนวโน้มต่ำกว่าในอัตราดอกเบี้ย แต่การเดินทางนั้นจะไม่ราบรื่น สัญญาเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นที่นิยมสำหรับเดือนกันยายนและธันวาคม 2025 สามารถใช้เพื่อวางตำแหน่งสำหรับการกระทำของ Fed ช้า หรือการเคลื่อนไหวที่เร็วกว่าที่คาด
ความแข็งแกร่งที่ยั่งยืนของดอลลาร์สหรัฐ โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับสกุลเงินเช่นดอลลาร์ออสเตรเลีย แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างในนโยบาย ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าการว่างงานในสหรัฐฯ ยังคงอยู่ที่ 4.0% ซึ่งแตกต่างจากสัญญาณแห่งการชะลอตัวในเศรษฐกิจอื่น ๆ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงความเหนือกว่าของดอลลาร์ เราคิดว่าการถือดอลลาร์ในระยะยาวเมื่อเปรียบเทียบกับสกุลเงินที่มีธนาคารกลางที่มีนโยบายผ่อนคลายมากขึ้น เป็นกลยุทธ์ที่ยังคงใช้ได้
สถานการณ์นี้มีเสียงสะท้อนถึงสิ่งที่เราเห็นเมื่อปลายปี 2023 เมื่อตลาดกำลังพยายามหาจุดสิ้นสุดของรอบการปรับอัตราที่สูง ประเภทการเปลี่ยนผ่านจากการถือหุ้นสู่วงจรงบประมาณมักจะไม่ราบรื่นและมักทำให้เกิดความผันผวน ดังนั้นเราจึงคาดหวังว่าการเคลื่อนไหวของราคาจะยังคงผันผวนในอีกสองเดือนข้างหน้า
เมื่อ Fed รักษาสถานะไว้ เรากำลังติดตามข้อมูลเศรษฐกิจที่เข้ามาอย่างใกล้ชิด รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคล่าสุด ซึ่งแสดงว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ที่ 3.3% ที่สูง จะสนับสนุนการตัดสินใจของ Fed ในการรอคอย เรากำลังทำการวางตำแหน่งสำหรับการเคลื่อนไหวของตลาดที่รุนแรงมากขึ้นเกี่ยวกับข้อมูลการจ้างงานและเงินเฟ้อที่กำลังจะมาถึง ซึ่งจะเป็นตัวกระตุ้นหลักในการปรับราคาใหม่สำหรับความคาดหวังของ Fed
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
