ความแตกต่างภายใน FOMC
คณะกรรมการตลาดกลางสหรัฐ (FOMC) ดูเหมือนจะแบ่งเป็นสามกลุ่ม: กลุ่มหนึ่งสนับสนุนการลดอัตราในทันที กลุ่มที่สองคาดการณ์ว่ามีการลดสองครั้ง และกลุ่มสุดท้ายสนับสนุนให้อัตราอยู่คงที่ตลอดทั้งปี แม้จะมีความไม่แน่นอนทางการค้า แต่การตัดสินใจในวันนี้น่าจะทำให้อัตรายังคงเหมือนเดิม โดยจะมุ่งเน้นไปที่การเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในเดือนกันยายน การสื่อสารของประธานเฟด โพว์ล คาดว่าจะหลีกเลี่ยงการมองไปข้างหน้าเกี่ยวกับการลดอัตรา โดยเน้นย้ำถึงการตัดสินใจที่ขึ้นอยู่กับข้อมูล คำถามเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟดและกลุ่มผู้สนับสนุนการลดดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นในระหว่างการแถลงข่าวจะเป็นประเด็นหลัก รวมถึงการสอบถามเกี่ยวกับแนวโน้มของเฟดในเดือนกันยายน ความกังวลเกี่ยวกับการส่งผ่านการเก็บภาษีไปสู่เงินเฟ้อยังเป็นประเด็นสำคัญ โดยมีการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อในสินค้าหลัก โดยอัตราในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 0.44% เมื่อเทียบกับเดือนพฤษภาคมที่ 0.29% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2022 ขณะที่การประชุมดำเนินไป ผู้ค้าในตลาดคาดการณ์โอกาส 66% ที่จะมีการลดอัตราภายในเดือนกันยายน โดยคำกล่าวของโพว์ลจะมีส่วนสำคัญในการผลักดันโอกาสนี้ ด้วยการคาดการณ์ว่าอัตราจะไม่เปลี่ยนแปลงในวันนี้ การเน้นไปที่การแถลงข่าวของประธานเฟด โพว์ลและสิ่งที่มันส่งสัญญาณสำหรับเดือนกันยายน จะเป็นจุดสนใจหลัก สิ่งสำคัญคือเขาจะต้องหาสมดุลระหว่างแรงกดดันในการลดอัตราและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่สดใหม่ ความไม่แน่นอนนี้คือสิ่งที่ตลาดอนุพันธ์ถูกออกแบบมาเพื่อนำทางผลกระทบจากสภาพเศรษฐกิจปัจจุบัน
โอกาสในการลดอัตราในเดือนกันยายนขณะนี้มีการกำหนดไว้ที่ประมาณ 66% ซึ่งเป็นจุดตรวจสอบสำคัญ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลใหม่ทำให้เฟดมีเหตุผลที่จะอดทน เนื่องจากรายงานการใช้จ่ายของผู้บริโภค (PCE) ล่าสุดในเดือนมิถุนายนแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อในสินค้าหลักอยู่ที่ 2.9% ยังคงสูงกว่าที่พวกเขาตั้งเป้า สิ่งนี้ทำให้สัญญาณจากโพว์ลในวันนี้มีแนวโน้มที่จะไม่เป็นไปในทางที่ลดอัตราในทันที เรายังเห็นว่าอัตราภาษีกำลังมีผลต่อราคาในประเทศ ส่งผลให้มีความเสี่ยงอย่างมากสำหรับเฟด รายงานเงินเฟ้อในเดือนมิถุนายนเผยให้เห็นการเพิ่มสูงสุดในราคาในสินค้าหลักต่อเดือนตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2022 สิ่งนี้ทำให้เกิดความทรงจำเกี่ยวกับการต่อสู้กับเงินเฟ้อในปี 2022-2023 และอธิบายว่าทำไมเจ้าหน้าที่บางคนจึงเลือกที่จะรอแทนที่จะลดอัตราอย่างรวดเร็ว ตลาดงานที่แข็งแรงสนับสนุนแนวทางการรอของเฟดมากขึ้น เศรษฐกิจเพิ่มงานที่มั่นคง 215,000 ตำแหน่งในเดือนที่แล้ว และอัตราการว่างงานยังคงต่ำที่ 3.8% ด้วยการจ้างงานที่มั่นคง ความเร่งรีบในการกระตุ้นเศรษฐกิจด้วยการลดอัตราจึงลดลง สภาพแวดล้อมนี้ชี้ให้เห็นว่าผู้ค้าควรสังเกตความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้นในตัวเลือกอัตราดอกเบี้ย หากโพว์ลฟังดูลังเลและเน้นการพึ่งพาข้อมูล ตัวเลือกในอนาคตเดือนกันยายนและเดือนธันวาคมจะมีแนวโน้มแพงขึ้น ซึ่งสะท้อนความต้องการของตลาดในการป้องกันความเสี่ยงต่อความไม่แน่นอนทางนโยบายที่อาจเกิดขึ้นในเดือนต่อไป การแบ่งชัดเจนภายในเฟด โดยมีสมาชิกเช่น โบว์แมน และ วอลเลอร์ ที่สนับสนุนการลดดอกเบี้ยในทันที เพิ่มอีกชั้นของความไม่แน่นอน การไม่เห็นด้วยของพวกเขาสร้างฐานสำหรับความคาดหวังที่ลดน้อยลง ซึ่งหมายความว่าข้อมูลใหม่เกี่ยวกับเงินเฟ้อหรือการจ้างงานจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในโอกาสในการลดอัตรา ผู้ค้าจึงควรเตรียมพร้อมสำหรับการตอบสนองที่เฉียบพลันต่อรายงานเศรษฐกิจที่มีการเผยแพร่ระหว่างนี้และการประชุมในเดือนกันยายน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
