พลศาสตร์ผู้นำเฟด
เพื่อนร่วมงานบางคนเชื่อว่าการไม่เห็นด้วยของวอลเลอร์เป็นโอกาสที่ดีที่สุดในการรักษาช่องทางในการเป็นผู้สืบทอดพาวเวลล์เมื่ออายุขัยของเขาหมดลง วอลเลอร์ได้แสดงความสนใจในตำแหน่งนี้อย่างเปิดเผย ซึ่งชี้ให้เห็นว่าการกระทำในสัปดาห์นี้อาจมีความสำคัญต่ออนาคตของเขา พลศาสตร์ทางการเมืองภายในเฟดยังมีความเสี่ยงต่อเสถียรภาพของมัน ความเป็นไปได้ของการไม่เห็นด้วยที่ได้รับแรงกระตุ้นทางการเมืองในการประชุม FOMC วันนี้ได้นำความเสี่ยงใหม่มาสู่เรา เราจำเป็นต้องประเมินความเป็นไปได้ที่นโยบายของเฟดอาจจะกลายเป็นไม่แน่นอนมากขึ้นและผูกพันกับวัฏจักรทางการเมือง ความไม่แน่นอนเช่นนี้มักส่งผลให้เกิดความผันผวนที่สูงขึ้นในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ ดังนั้นเราควรสำรวจตลาดตัวเลือก ซึ่งความผันผวนอาจถูกประเมินต่ำเกินไป ดัชนี MOVE ซึ่งวัดความผันผวนในตลาดพันธบัตรได้มีความสงบในเดือนนี้หลังจากรายงาน CPI ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงเหลือ 2.8% การไม่เห็นด้วย โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ถูกมองว่าเป็นทางการเมือง อาจทำให้เกิดการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ตำแหน่งที่ยาวในตัวเลือกมีความน่าสนใจผลกระทบต่อตลาด
โอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนในขณะนี้ค่อนข้างต่ำ โดยเครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นเพียง 15% ของความน่าจะเป็น การไม่เห็นด้วยที่แข็งแกร่งจากผู้ว่าการวอลเลอร์อาจทำให้ตลาดพ reconsider ทางในการตั้งอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ซึ่งอาจสร้างโอกาสในการซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์ส SOFR และ Fed Funds สำหรับเดือนธันวาคม 2025 และหลังจากนั้น เราพบสถานการณ์ที่คล้ายคลึงกันเมื่อย้อนกลับไปในช่วงปลายปี 2018 เมื่อการโจมตีทางการเมืองต่อความเป็นอิสระของเฟดเกิดขึ้นพร้อมกับการตกต่ำของตลาดอย่างรุนแรง และ VIX ที่พุ่งเกิน 35 ในขณะที่ประวัติศาสตร์ไม่ได้ซ้ำรอยกันอย่างแน่นอน แต่มันเป็นการเตือนใจที่ดีว่าตลาดตอบสนองต่อความไม่แน่นอนประเภทนี้อย่างไร การซื้อบัตร put ที่ราคาถูกและนอกเงินในดัชนีหลักอาจเป็นการป้องกันที่ชาญฉลาด การพัฒนานี้อาจส่งผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ เฟดที่ถูกมองว่ามีแนวโน้มที่จะผ่อนคลายมากขึ้น มักจะส่งผลลบต่อสกุลเงินของตน การขายชอร์ตดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินที่ธนาคารกลางยังคงมีแนวโน้มที่จะเข้มงวดมากขึ้นอาจกลายเป็นการซื้อขายที่ได้รับความนิยมมากขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
