วัฏจักรการผ่อนคลายของ ECB
เราเชื่อว่าวัฏจักรการผ่อนคลายของธนาคารกลางยุโรปได้สิ้นสุดลงแล้ว ตลาดคาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนกันยายน แต่ทัศนคตินี้เริ่มยากที่จะทำให้เข้าใจได้ ตอนนี้เรามุ่งเน้นไปที่ช่วงเวลาที่ยาวนานของอัตราดอกเบี้ยที่คงที่ก่อนที่จะมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายในอนาคต การเปลี่ยนแปลงนี้ได้รับการสนับสนุนโดยข้อมูลล่าสุดที่แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับที่ดื้อรั้น สถิติชั่วคราวสำหรับอัตราเงินเฟ้อ HICP เดือนกรกฎาคม 2025 อยู่ที่ 2.5% ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดและยังคงสูงกว่าตำแหน่งเป้าหมายของ ECB นอกจากนี้การเติบโตของค่าแรงที่ต่อรองได้ยังคงสูงที่ 4.7% ในไตรมาสที่สอง ซึ่งทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคา สำหรับนักซื้อขายอนุพันธ์ นี่หมายถึงการยกเลิกการเดิมพันว่าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นจะลดลง เราคาดว่าจะเห็นแรงขายในสัญญาฟิวเจอร์ส Euribor สำหรับสิ้นปี 2025 และต้นปี 2026 เมื่อการปรับราคาในตลาดเปลี่ยนไป เกณฑ์ใหม่แสดงให้เห็นว่าอัตราผลตอบแทนจะมีพื้นฐานที่นี่ ทำให้กลยุทธ์ที่สร้างผลกำไรจากอัตราคงที่มีเสน่ห์มากขึ้นความผันผวนของตลาดและกลยุทธ์
การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในแนวทางของธนาคารกลางจะเพิ่มความผันผวนของตลาดในสัปดาห์หน้า เราเห็นคุณค่าในกลยุทธ์ตัวเลือกที่ได้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงราคาที่ใหญ่ขึ้นทั้งในตราสารหนี้และสกุลเงิน ในตลาดการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การเปลี่ยนทิศทางไปในทางเข้มงวดนี้สนับสนุนเงินยูโร ซึ่งแนะนำให้ผู้ค้า reconsider ตำแหน่ง EUR สั้น ในประวัติศาสตร์ เมื่อธนาคารกลางหยุดวัฏจักรการผ่อนคลายอย่างกะทันหัน ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลมักจะเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุด เราเห็นการปรับราคาในลักษณะคล้ายกันในปี 2011 เมื่อ ECB เปลี่ยนทิศทางทำให้เกิดการขายพันธบัตรเยอรมัน Bunds ดังนั้นการปรับตำแหน่งเพื่อผลตอบแทนที่สูงขึ้นผ่านสัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตรอาจเป็นการตอบสนองที่รอบคอบ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
