เครื่องมือ นโยบายการเงิน
MAS ใช้อัตราแลกเปลี่ยนแทนที่จะใช้อัตราดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือหลักในการกำหนดนโยบายการเงิน มันจัดการเงินดอลลาร์สิงคโปร์ (SGD) ให้อยู่ในระดับที่เทียบเคียงกับกลุ่มสกุลเงินจากประเทศคู่ค้าหลัก เพื่อมีอิทธิพลต่อความแข็งแกร่งของสกุลเงินท้องถิ่น อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สิงคโปร์เชิงประสิทธิภาพที่แท้จริง (S$NEER) เป็นมาตรการในการประเมินค่าเงิน MAS อนุญาตให้ S$NEER มีการเปลี่ยนแปลงภายในขอบเขตนโยบายที่กำหนด โดยมีการเข้าแทรกแซงเมื่อมีการละเมิดขอบเขต ขอบเขตนโยบายนี้มีสามพารามิเตอร์ที่ปรับเปลี่ยนได้: ความชัน ซึ่งมีผลต่อความเร็วในการแข็งค่าของสกุลเงิน; ระดับ ซึ่งมีผลต่อการปรับทันทีของ S$NEER; และความกว้าง ซึ่งรองรับความผันผวนใน S$NEER พารามิเตอร์เหล่านี้จะมีการตรวจสอบอย่างสม่ำเสมอ ด้วยความคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางจะรักษานโยบายปัจจุบัน เราเชื่อว่ากลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับอนุพันธ์ควรมุ่งไปที่การซื้อขายภายในช่วงที่คาดหวังและลดความผันผวน สัญญาณนี้ชี้ถึงความเสถียรภาพ ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในเงินดอลลาร์สิงคโปร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าการขายตัวเลือกเพื่อเก็บค่าธรรมเนียมอาจจะมีความรอบคอบมากกว่าการซื้อในความคาดหวังถึงการเคลื่อนไหวขนาดใหญ่ ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดทำให้มุมมองนี้มีความน่าเชื่อถือมากขึ้น เนื่องจากเศรษฐกิจของสิงคโปร์เติบโต 2.7% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่สาม ซึ่งสูงกว่าความคาดหวังและแสดงถึงความแข็งแกร่งที่ต่อเนื่อง นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงเหลือ 3.0% ในเดือนกันยายน ซึ่งช่วยลดแรงกดดันต่อหน่วยงานการเงินในการเข้มงวดนโยบายมากขึ้นตลาดที่สงบ
ตลาดตัวเลือกกำลังคำนวณถึงช่วงเวลาที่สงบนี้ โดยมีความผันผวนโดยนัยของคู่ USD/SGD หนึ่งเดือนแตะระดับต่ำสุดในรอบห้าปีที่ประมาณ 4.5% ซึ่งแสดงว่าผู้เข้าร่วมตลาดไม่คาดการณ์ว่ามีการเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินที่สำคัญในระยะใกล้ การตอบสนองของเราควรสอดคล้องกับมุมมองนี้โดยพิจารณากลยุทธ์ เช่น การขายสแทรงเกิ้ล ซึ่งทำกำไรได้หากอัตราแลกเปลี่ยนยังอยู่ภายในช่วงที่คาดไว้ การดูข้อมูลในอดีต พบว่าช่วงเวลาหลังจากการหยุดนโยบาย อย่างในปี 2016 มักจะทำให้ S$NEER ซื้อขายอยู่ในขอบเขตแคบหลายไตรมาส ประเพณีนี้สนับสนุนการคาดการณ์ว่ากลยุทธ์ที่ลดความผันผวนจะได้รับผลตอบแทนในสัปดาห์ถัดไป อย่างไรก็ตาม เราต้องระมัดระวังต่อความเสี่ยงภายนอกที่นักเศรษฐศาสตร์ที่ถูกสำรวจได้ชี้ให้เห็น ซึ่งอาจทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงโดยไม่คาดคิด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
