ภาคส่วนที่ได้รับการยกเว้นและสมดุลของตลาด
บางภาคส่วนของฝรั่งเศส เช่น การบินและเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ ได้รับการยกเว้นจากข้อตกลงนี้ แต่โดยรวมยังถือว่ามีความไม่สมดุล การจัดเรียงชั่วคราวนี้อาจจะดำเนินต่อไปอีกหลายเดือนหรือจนถึงสิ้นสุดวาระของทรัมป์ แม้ว่าจะหลีกเลี่ยงสถานการณ์เลวร้ายที่สุดได้ แต่ยังมีคำถามเกี่ยวกับการรับรู้ของตลาด มีการคาดเดาว่าข้อตกลงนี้จะถูกมองในทางบวกในบริบทที่กว้างขึ้นหรือไม่ เรามองว่าคำแถลงของรัฐมนตรีเป็นสัญญาณของช่วงเวลาของความสงบชั่วคราว ไม่ใช่การแก้ปัญหาที่ยั่งยืน สิ่งนี้สร้างสภาพแวดล้อมที่ทำให้เข้าใจผิดซึ่งความผันผวนของตลาดที่อยู่เบื้องหลังอาจถูกประเมินราคาผิด ตลาดอนุพันธ์ควรมุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์ที่ใช้ประโยชน์จากความไม่แน่นอนในอนาคต แทนที่จะพึ่งพาความมั่นคงในระยะสั้นที่ข้อตกลงนี้มอบให้ ดัชนีความผันผวนของ CBOE (VIX) ซึ่งเป็นมาตรการสำคัญในการคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของตลาด ได้มีค่าอยู่ในช่วงต่ำระหว่าง 13-15 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการผ่อนคลายชั่วคราวนี้ อย่างไรก็ตาม เส้นอัตรา VIX ในอนาคตแสดงให้เห็นว่าสัญญาสำหรับการส่งมอบในเดือนถัดๆ ไปมีการซื้อขายในราคาแพง ระบบนี้บ่งชี้ว่าขณะนี้ตลาดมีความสงบ แต่กำลังประเมินความผันผวนที่สูงขึ้นสำหรับช่วงเวลาที่เจ้าหน้าที่กล่าวว่าสถานะของข้อตกลงอาจสิ้นสุดลงโอกาสในกลยุทธ์อนุพันธ์
จากความเปลี่ยนแปลงนี้ เราจึงมองเห็นโอกาสในการซื้อออปชั่นทั้งแบบ “คอล” และ “พุท” ที่มีอายุยาวขึ้นในดัชนีตลาดที่กว้าง เช่น S&P 500 หรือ Euro Stoxx 50 การซื้อนี้ในขณะนี้ ขณะที่ราคาความผันผวนที่คาดหวังต่ำ จะมีราคาเบากว่าการรอให้มีการอภิปรายทางการเมืองที่หลีกเลี่ยงไม่ได้เริ่มขึ้นอีกครั้ง กลยุทธ์นี้ช่วยให้ผู้ค้าเตรียมตัวสำหรับการเคลื่อนไหวของตลาดที่สำคัญในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ย้อนไปในอดีต ช่วงเวลาที่เกิดการสงบจากการเมืองมักจะมีความผันผวนเพิ่มขึ้น ในช่วงที่ความตึงเครียดการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนในปี 2019 VIX มักพุ่งสูงจากต่ำกว่า 15 ไปสูงกว่า 25 หลังจากช่วงเวลาที่ดูเหมือนว่าเป็นความก้าวหน้าแต่กลับพังทลาย ความสัมพันธ์นี้สนับสนุนมุมมองว่าความมั่นคงในปัจจุบันมีความเปราะบางและไม่น่าจะยั่งยืน แม้ว่าภาคส่วนเฉพาะในยุโรป เช่น การบิน จะได้รับการปกป้องชั่วคราว แต่แนวโน้มในระยะยาวยังคงเกี่ยวข้องกับลักษณะที่ไม่สมดุลของข้อตกลงที่รัฐมนตรีกล่าวถึง ดังนั้นเราอาจพิจารณาซื้อออปชั่นป้องกันในบริษัทที่มีความอ่อนไหวต่อการค้าข้ามมหาสมุทรแม้กระทั่งบริษัทที่ปัจจุบันได้รับการยกเว้น นี่เป็นการป้องกันที่รอบคอบต่อความเป็นไปได้ที่ข้อตกลงอาจล้มเหลวในภายหลังปีนี้ ตำแหน่งที่ซับซ้อนกว่า เช่น การกระจายเวลาของดัชนีหลัก อาจมีความมีประสิทธิภาพเช่นกัน กลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการขายออปชั่นระยะสั้นเพื่อรับผลประโยชน์จากสภาวะที่มีความผันผวนต่ำในปัจจุบัน ขณะเดียวกันก็ซื้อออปชั่นระยะยาวเพื่อทำกำไรจากการเพิ่มขึ้นของความไม่แน่นอนในอนาคต โครงสร้างนี้ถูกออกแบบมาเพื่อรองรับความมั่นคงชั่วคราวที่ถูกอธิบายไว้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
