นโยบายการเงินและอัตราดอกเบี้ย
คาดว่า Composite PMI จะอยู่ที่ 51.9 ลดลงเล็กน้อยจาก 52.0 ในเดือนมิถุนายน แสดงถึงการขยายตัวของกิจกรรมทางธุรกิจในระดับปานกลาง ในส่วนของนโยบายการเงิน คาดว่าธนาคารอังกฤษอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ในการประชุมเดือนสิงหาคมที่จะถึงนี้ เงินปอนด์สเตอร์ลิงยังคงใกล้เคียงที่ 1.3540 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยดอลลาร์สหรัฐกำลังดิ้นรนเพื่อเคลื่อนไหวแม้ว่าจะมีข้อตกลงการค้ากับญี่ปุ่น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอยู่รอบ ๆ 97.45 ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ ความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนได้ลดลง ซึ่งเกิดจากผลกระทบของภาษีที่กำหนดโดยสหรัฐฯ และความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลงไป โดยโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 58.7% ซึ่งลดลงจาก 69.6% ก่อนหน้านี้ เรามองว่าความแข็งแกร่งล่าสุดของเงินปอนด์เป็นสภาพการณ์ชั่วคราว ซึ่งถูกทำลายด้วยแรงกดดันทางการเงินที่รุนแรง ยอดการกู้ยืมสุทธิของภาครัฐในสหราชอาณาจักรสูงถึง 15.0 พันล้านปอนด์ในเดือนพฤษภาคม 2024 ซึ่งเป็นเดือนพฤษภาคมที่สูงเป็นอันดับสามในประวัติศาสตร์ แสดงว่าการเพิ่มภาษีหรือการตัดค่าจ้างในอนาคตดูเหมือนจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ ความอ่อนแอพื้นฐานนี้แสดงให้เห็นว่าการ rally ในปัจจุบันขาดพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดยังทำให้ความหวังของเราในภาคเอกชนของสหราชอาณาจักรลดลง ดัชนี PMI Composite ของ S&P Global สหราชอาณาจักรในเดือนมิถุนายนลดลงเหลือ 51.7 จาก 53.0 ในเดือนพฤษภาคม แสดงถึงการเติบโตของกิจกรรมทางธุรกิจที่ช้าที่สุดในรอบเจ็ดเดือน การชะลอตัวนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการจ้างงาน ทำให้เศรษฐกิจมีความเสี่ยงต่อแรงกดดันเงินเฟ้อและผลกระทบ
ขณะนี้เงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรกลับไปถึงเป้าหมาย 2.0% เป็นครั้งแรกในเกือบสามปี ซึ่งเปิดโอกาสให้ธนาคารอังกฤษดำเนินการ คาดว่าตลาดกำลังประเมินความน่าจะเป็นประมาณ 50% สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนสิงหาคม การเบี่ยงเบนทางนโยบายการเงินนี้กับธนาคารกลางอื่น ๆ ถือเป็นความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับสกุลเงิน ตามมุมมองนี้ เรากำลังเตรียมตัวสำหรับการเพิ่มความผันผวนของ GBP/USD ผู้ซื้อขายอนุพันธ์ควรพิจารณาซื้อออปชัน straddles หรือ strangles ก่อนการประกาศครั้งถัดไปของธนาคารกลาง กลยุทธ์นี้จะทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาในทิศทางใดก็ได้ซึ่งดูเหมือนจะเป็นไปได้ตามสัญญาณเศรษฐกิจที่ขัดแย้งกัน ในประวัติศาสตร์ การลดอัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อเงินปอนด์ แม้ว่าในบางครั้งจะคาดการณ์ไว้บางส่วน ก็ตาม หลังจากการลดอัตราดอกเบี้ยหลังจากการลงคะแนน Brexit ในปี 2016 เงินปอนด์ประสบการลดค่าอย่างรุนแรง การเคลื่อนไหวที่คล้ายกัน แม้จะน้อยกว่า ก็อาจเกิดขึ้นหากมีการลดอัตราในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ ในขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่เหนือ 105.50 โดยได้รับการสนับสนุนจากธนาคารกลางสหรัฐที่ระมัดระวัง เงินเฟ้อในสหรัฐฯ ที่ดื้อดึง ซึ่งบันทึกล่าสุดอยู่ที่ 3.3% ในเดือนพฤษภาคม เป็นเหตุผลสำหรับความลังเลนี้ในการลดต้นทุนการกู้ยืม ความน่าจะเป็นในการลดอัตราในเดือนกันยายนได้คงที่อยู่ที่ราว 60% ตามเครื่องมือ CME FedWatch ซึ่งสะท้อนถึงแรงกดดันด้านราคาอย่างต่อเนื่อง การเบี่ยงเบนทางนโยบายนี้ โดยที่ธนาคารกลางแห่งหนึ่งเตรียมลดอัตราดอกเบี้ยและอีกแห่งหนึ่งรักษาอัตราไว้ แสดงถึงสัญญาณการซื้อขายที่ชัดเจน เรามองเห็นโอกาสในการใช้อนุพันธ์เพื่อเตรียมตัวสำหรับความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเปรียบเทียบกับเงินปอนด์ในระยะกลาง การซื้อออปชัน call ในคู่ USD/GBP อาจเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการใช้ประโยชน์จากแนวโน้มที่กำลังพัฒนาในขณะนี้ ขณะเดียวกันก็จัดการความเสี่ยงในกรณีที่ราคาไม่น่าพอใจ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
