เน้นเตือนเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยน
เรามองว่าคำชี้แจงจากคุณคาโตะที่แยกการค้าออกจากการพูดคุยเรื่องสกุลเงิน เป็นการกำหนดทิศทางสำหรับการดำเนินการฝ่ายเดียว หมายความว่าผู้ค้าไม่ควรให้ความสำคัญกับคำพูดเกี่ยวกับการค้าเท่าใดนัก แต่ควรให้ความสนใจกับการเตือนโดยตรงเกี่ยวกับ “ความผันผวนมากเกินไป” จากหน่วยงานญี่ปุ่นในปัจจุบัน การเตือนเหล่านี้ได้กลายเป็นสัญญาณหลักสำหรับการแทรกแซง ซึ่งขยายขอบเขตออกไปจากการสนทนาในอดีต กระทรวงการคลังได้สนับสนุนคำพูดด้วยการใช้จ่ายที่สำคัญ โดยใช้จ่ายประมาณ 9.8 ล้านล้านเยนในเดือนเมษายนและพฤษภาคม 2024 เพื่อสนับสนุนค่าเงินเยน ระดับการใช้จ่ายนี้คล้ายกับการแทรกแซงที่สร้างสถิติในช่วงปลายปี 2022 ซึ่งพิสูจน์ว่าหน่วยงานมีความอดทนต่ำต่อการที่ค่าเงินเยนอ่อนลงเกินระดับ 155-160 เยนต่อดอลลาร์ สำหรับเรา นี่คือการกำหนดเพดานที่นุ่มนวลสำหรับอัตราแลกเปลี่ยนนี้ ทำให้เกิดความเสี่ยงชัดเจนสำหรับผู้ที่ถือสถานะซื้อเยนยาว เราคาดว่าความผันผวนที่คาดการณ์ได้สำหรับตัวเลือกค่าเงินดอลลาร์-เยนจะยังคงสูง โดยเฉพาะเมื่อค่าเงินคู่ดังกล่าวขยับไปสู่ระดับที่เคยทำให้เกิดการกระทำ การเทรดอนุพันธ์ควรพิจารณากลยุทธ์ที่ทำกำไรจากการเคลื่อนไหวที่รุนแรงและฉับไวแทนที่จะเป็นแนวโน้มช้า เช่นการซื้อ puts เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากการแทรกแซงมักทำให้ค่าเงินดอลลาร์ลดลงอย่างรวดเร็ว 3-5 เยนภายในเวลาไม่กี่ชั่วโมง ทำให้ตำแหน่งที่ไม่มีการเตรียมพร้อมหมดไปผลกระทบจากความแตกต่างในอัตราดอกเบี้ย
แม้ว่าจะมีความเสี่ยงจากการแทรกแซง ตัวขับเคลื่อนพื้นฐานยังคงเป็นความแตกต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างใหญ่ระหว่างอัตรานโยบายของธนาคารกลางสหรัฐซึ่งปัจจุบันอยู่สูงกว่า 5% และอัตราของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่ใกล้เคียงกับศูนย์ อย่าง التاريخ ความแตกต่างที่กว้างเช่นนี้สร้างการค้าการถือครองที่มีพลัง ซึ่งกดดันค่าเงินเยนให้อ่อนลงอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นเราจึงมองว่าความแข็งแกร่งของเยนที่เกิดจากการแทรกแซงเป็นโอกาสชั่วคราวในการปรับตำแหน่ง มากกว่าการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มในระยะยาว
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
