สหรัฐอเมริกาได้ประกาศอัตราภาษีใหม่สำหรับประเทศที่ไม่สามารถทำข้อตกลงการค้าได้ โดยญี่ปุ่นเผชิญกับอัตราภาษี 25% การประกาศนี้ทำให้ตลาดเกิดปฏิกิริยาที่เป็นลบในช่วงแรก เนื่องจากอาจมีการกลับไปใช้ระดับภาษีเดิมในวันที่ 2 เมษายนหากการเจรจาไม่ประสบความสำเร็จ อย่างไรก็ตาม ตลาดได้ดูดซับข่าวนี้ได้อย่างรวดเร็ว เนื่องจากภาษีที่สูงขึ้นเป็นสิ่งที่คาดการณ์ไว้ และตลาดยังคงมองว่านี่เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การเจรจาที่ดำเนินการตั้งแต่สมัยอดีตประธานาธิบดีทรัมป์ เส้นตายวันที่ 1 สิงหาคมอาจถูกขยายออกไป ทำให้การเคลื่อนไหวเหล่านี้มีผลกระทบต่อความรู้สึกของตลาดน้อยลง ปัจจุบัน การอภิปรายเกี่ยวกับภาษีนี้ถูกมองว่ามีน้อยกว่าความสำคัญ มีความสนใจมากขึ้นในตัวชี้วัดเศรษฐกิจเช่นเงินเฟ้อและการกระทำของธนาคารกลางสหรัฐ โดยความสนใจยังคงอยู่ที่ว่าสิ่งเหล่านี้จะมีผลต่อการเติบโตและคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในเดือนข้างหน้า สิ่งที่เราเห็นที่นี่คือรูปแบบที่ตลาดคุ้นเคย: การกระทำทางการค้าที่โดดเด่น ตามมาด้วยการตอบสนองที่นุ่มนวลเมื่อมีความเข้าใจที่ดีขึ้นเกี่ยวกับเวลาและผลที่จะตามมา การประกาศว่าอัตราภาษี 25% จะถูกเรียกเก็บจากญี่ปุ่นได้รับความสนใจในช่วงแรก แต่รายละเอียด—โดยเฉพาะความเป็นไปได้ในการกลับไปใช้ระดับเดิมและความน่าจะเป็นในการเคลื่อนที่ของเส้นตาย—ช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดในช่วงแรกได้ ตลาดฟื้นตัวอย่างรวดเร็วแสดงให้เห็นว่าได้มีการประเมินสิ่งนี้ไว้แล้ว การประกาศอย่างเป็นทางการมีเพียงการนำเสนอในที่สว่างเท่านั้น ขณะนี้ความสนใจของเรามุ่งเน้นไปที่เสถียรภาพราคา โครงสร้างอัตราผลตอบแทน และข้อมูลเงินเฟ้อที่เป็นตัวชี้นำการตอบสนอง โดยเฉพาะทางธนาคารกลางสหรัฐยังคงกำหนดความคาดหวังในลักษณะที่รอบคอบ ข้อมูลเงินเฟ้อที่ค่อยๆ อ่อนตัวและการเติบโตที่ต่ำกว่าคาดจะทำให้เราอยู่ในช่วงที่มีเส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่มีความยืดหยุ่นมากกว่าแน่นอน ผู้ค้ารับอนุพันธ์ โดยเฉพาะผู้ที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกระยะสั้นและกลไกความผันผวนกำลังติดตามการเคลื่อนไหวรอบการประกาศ CPI และข้อมูลตลาดแรงงานมากกว่าคำพูดทางการค้า ซึ่งการประกาศเหล่านี้มีผลต่อพื้นผิวความผันผวนที่คาดการณ์ไว้และความเอนเอียง การไหลของตัวเลือกที่สังเกตได้แสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นแล้ว โดยกิจกรรมการทำสัญญามีความเข้มข้นรอบวันที่เฉพาะเจาะจงที่เชื่อมโยงกับข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ไม่ใช่นโยบายระหว่างประเทศ ดังนั้น การเคลื่อนไหวของราคาในช่วงเซสชันที่ผ่านมาจึงแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่า ตัวแปรทางเศรษฐกิจมหภาคมีน้ำหนักมากขึ้นในการเดิมพันทิศทาง เมื่อธนาคารกลางสหรัฐคาดว่าจะรักษาข้อความที่ระมัดระวังไว้ การเพิ่มขึ้นที่ไม่คาดคิดในแรงกดดันค่าจ้างหรือเงินเฟ้อที่สำคัญอาจทำให้การคาดการณ์อัตราสูงสุดปรับเปลี่ยนได้ โดยสิ่งนี้มีความสามารถในการเปลี่ยนโค้งของอัตราและตลาดผู้ซื้อกรรมสิทธิ์ในเครื่องมือที่มีอายุยาวนานขึ้น เราสังเกตเห็นว่าการจัดตำแหน่งมีน้ำหนักเบาลง โดยเฉพาะในส่วนต้นของโค้งอัตราดอกเบี้ย ซึ่งบ่งบอกว่ามีการหยุดพักในกลยุทธ์ที่มีความมั่นใจสูง โดยอาจรอข้อมูลที่ชัดเจนมากขึ้นจากการคาดการณ์ที่แสดงออกในอนาคต ความสนใจเริ่มกลับไปที่ปัจจัยพื้นฐานในประเทศมากกว่าความวุ่นวายทางการค้าในต่างประเทศ ในบริบทนี้ เราได้สังเกตเห็นการใช้กลยุทธ์การกระจายปฏิทินและกลยุทธ์การเก็งกำไรจากความผันผวนมากขึ้น โดยเฉพาะในช่วงเวลาสื่อสารที่สำคัญของธนาคารกลางสหรัฐ กลยุทธ์ใหม่ ๆ มีแนวโน้มที่จะไม่กังวลเกี่ยวกับการปรับตัวในระยะสั้น แต่เน้นที่การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่สัมพันธ์กัน นี่เป็นลักษณะการมีส่วนร่วมแบบใหม่—มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวไม่ก้าวร้าว แต่ตอบสนองมากขึ้น และในขณะนี้ ขอบเขตนี้จะยังคงอยู่ตามที่คาดการณ์ไว้ ข้อสรุปกว้าง ๆ: เหตุการณ์ความผันผวนที่เชื่อมโยงกับคำแถลงการณ์ของนโยบาย ตัวเลขการจ้างงาน และการประกาศเงินเฟ้อคือที่ที่อนุพันธ์ระยะสั้นจะมีความนิยมมากที่สุด การเปลี่ยนแปลงอัตรายังคงควบคุมทิศทาง ไม่ใช่ภาษี จนกว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงในน้ำเสียงหรือลูกเล่นที่ไม่คาดคิด โมเดลการกำหนดราคาจำเป็นต้องคำนึงถึงข้อมูลทางเศรษฐกิจมหภาคมากกว่าการเคลื่อนไหวทางการค้าแบบทวิภาคี การรู้จักรูปแบบยังคงเป็นสิ่งสำคัญ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets