ความไม่สมดุลของอุปทานและความต้องการ
การสังเกตของ HSBC ชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่จะมีความไม่สมดุลที่สำคัญระหว่างอุปทานและความต้องการเมื่อเราเปลี่ยนผ่านช่วงฤดูร้อน การมีเงินเกินที่ธนาคารคาดการณ์—ซึ่งได้รับการเสริมจากความคาดหวังของการเข้าตลาดเพิ่มเติมอีก 550,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนกันยายน—เป็นสัญญาณชัดเจนว่า การผลิตที่เพิ่มขึ้น หากไม่ได้รับการสนับสนุนจากความต้องการที่สอดคล้องกัน อาจทำให้เกิดแรงกดดันต่อราคา Brent ได้ ขณะนี้การคาดการณ์ราคา 65 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ยังคงอยู่ แต่ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันจากอุปทานที่เพิ่มขึ้นนี้ การใช้บาร์เรลจาก OPEC+ ในปัจจุบัน ซึ่งได้รับแรงหนุนจากอุณหภูมิที่สูงในตะวันออกกลางและซีกโลกเหนือ เป็นตามฤดูกาลและมีแนวโน้มที่จะลดลงเมื่อการใช้พลังงานสำหรับการผลิตไฟฟ้าลดลง พฤติกรรมนี้ชี้ให้เห็นว่าความต้องการในฤดูร้อนเป็นการชั่วคราว—มันดูดซับเงินเกินในขณะนี้แต่ไม่สามารถปิดบังได้ตลอดไป เมื่ออุณหภูมิปานกลางลงและการใช้พลังงานจากการปรับอากาศลดลง ความต้องการนี้จะลดลง ทำให้เห็นภาพการเกินอุปทานชัดเจนยิ่งขึ้น เมื่อเราพิจารณาเส้นทางนี้อย่างใกล้ชิด บาร์เรลที่เพิ่มขึ้นในเดือนกันยายนไม่ควรถูกมองว่าเป็นตัวเลขที่แยกได้ ต้องมีการเปรียบเทียบกับการลดลงของความต้องการที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงปลายไตรมาสที่ 3 การเปลี่ยนแปลงนี้จะนำไปสู่ความเสี่ยงทางด้านราคา ควรจำไว้ว่า ตลาดล่วงหน้ามักจะตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวเหล่านี้ล่วงหน้าสัญญาณตลาดและกลยุทธ์การซื้อขาย
ตัวเลขการผลิตที่คาดการณ์โดย Wang ชี้ให้เห็นอีกประเด็นหนึ่ง: ตลาดไม่มีน้ำมันขาดแคลน และระดับการผลิตอาจไม่สะท้อนความต้องการของผู้บริโภคในอนาคต สำหรับผู้เข้าร่วมในตลาดล่วงหน้าและตัวเลือก ข้อมูลเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าความเสี่ยงที่จะได้รับประโยชน์จากราคาน้ำมันอาจถูกจำกัดในระยะกลาง เว้นแต่จะมีการขาดสารที่ไม่คาดคิดในคลังน้ำมันทั่วโลก ความต้องการที่จะวางเดิมพันในไตรมาสที่ 4 จะลดลงเมื่อการบริโภคจริงไม่เติบโตสอดคล้องกับการผลิต แทนที่จะรอให้มีรายงานคลังเพื่อยืนยันแนวโน้ม เราควรปรับการลงทุนตามสัญญาณการผลิตที่เชื่อถือได้และตัวชี้วัดความต้องการในอนาคต ควรสังเกตว่าสิ่งอำนวยความสะดวกจากประเทศผู้ส่งออกหลักได้แสดงให้เห็นถึงความคงทนอย่างต่อเนื่องแม้จะมีข้อตกลงในการจำกัดการผลิตก่อนหน้านี้ ซึ่งอาจเพิ่มความมั่นใจของผู้ค้าในด้านการจัดหาที่จะยังคงอยู่ในระดับสูง—แม้ว่าเสี่ยงทางเศรษฐกิจหรือทางการเมืองจะลดลง ในอนาคต เส้นโค้งทางการตลาดอาจแสดงให้เห็นถึงสัญญาณความเครียดที่ชัดเจนมากขึ้น ทุกการเปลี่ยนแปลงที่เห็นได้ชัดจากสถานะตลาดที่แน่นไปสู่สถานะที่หลวมอาจเสริมสร้างความคาดหวังว่าสถานที่ขายจะมีราคาต่ำลง และทำให้ตำแหน่งยาวสูงขึ้นมีค่าใช้จ่ายมากขึ้นในการรักษา ในกรณีเช่นนี้ เศรษฐศาสตร์การจัดเก็บจะเริ่มมีบทบาทมากขึ้น สำหรับผู้ที่ซื้อขายในเวลา จึงควรเฝ้าสังเกตการเปลี่ยนแปลงของเส้นโค้งนี้อย่างใกล้ชิด นี่ไม่เพียงแต่มีผลต่อราคาตรงเท่านั้น แต่ยังเปลี่ยนต้นทุนของกลยุทธ์เก็งกำไรหลายอย่างด้วย แม้ว่าในระยะสั้นการใช้ตามฤดูกาลจะสนับสนุนราคา แต่ตัวเลขความสมดุลของน้ำมันทั่วโลกบ่งชี้ถึงสภาวะอุปทานที่สูงขึ้นตั้งแต่ปลายไตรมาสที่ 3 ซึ่งหมายความว่าเราควรคาดหวังแรงกดดันต่อราคาในส่วนต้นของเส้นโค้ง โดยเฉพาะหากการลงทุนที่พิเศษลดการลงทุนก่อนที่จะมีการสะสมในคลังน้ำมัน จะไม่ฉลาดที่จะพึ่งพากระแสเงินทุนในการสนับสนุนราคาน้ำมันดิบในขณะที่พื้นฐานทางกายภาพอ่อนแอ ในทุกกรณี ตลาดแทบไม่เคยเคลื่อนไหวจากตัวแปรเดียว อย่างไรก็ตาม จะยากที่จะอ้างว่าราคาจะสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อความสมดุลในอนาคตแสดงความเข้มงวดน้อยลง เราคาดหวังให้ความชัดเจนในประกาศด้านอุปทานมีความสำคัญมากกว่าหัวข้อข่าวเกี่ยวกับการเพิ่มความต้องการชั่วคราว ด้วยความคิดนี้ กลยุทธ์ควรเน้นที่ความยืดหยุ่นและการเตรียมตัวสำหรับการเปลี่ยนแปลงในทิศทางของราคาในทันที
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
