บทบาทของธนาคารกลางสหรัฐ
หลังจากการตกต่ำนี้ ธนาคารกลางสหรัฐได้เข้ามาแทรกแซง ซึ่งทำให้ราคาหุ้นฟื้นตัว ดังนั้น หากความเชื่อมั่นในเชิงบวกเกิน 52% ข้อควรระวังก็จำเป็น ความเป็นไปได้ที่ S&P 500 จะไปถึงระดับ 6500 หรือแม้แต่ 7000 ยังคงมีอยู่ การเพิ่มขึ้นของความเชื่อมั่นนักลงทุนที่แสดงในแบบสำรวจความเชื่อมั่นของชุมชน AAII เป็นสัญญาณเบื้องต้นแทนที่จะเป็นการรับรอง เมื่อความเชื่อมั่นในหมู่นักลงทุนรายย่อยสูงขึ้นอย่างมาก ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าตลาดมักจะตอบสนองด้วยการถอยกลับ โดยเฉพาะหากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจไม่สนับสนุนความกระตือรือร้นนั้น การดึงกลับอย่างมากในปีที่แล้วหลังจากที่ความเชื่อมั่นข้าม 50% เป็นการเตือนที่ชัดเจน ความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นจาก 35.1% เป็น 45% บ่งบอกว่าเราเข้าสู่โซนที่ความคาดหวังอาจแยกออกจากการเติบโตทางเศรษฐกิจหรือกำไรของบริษัท การใกล้ถึงระดับ 50% ควรกระตุ้นให้ผู้ที่ใช้เลเวอเรจหรือถือสัญญาที่มีการเชื่อมโยงกันใกล้ชิดได้ตั้งคำถาม ความเชื่อมั่นในลักษณะนี้มักนำไปสู่การประเมินมูลค่าเกินจริง และนั่นจะเพิ่มการมีส่วนร่วมในการเผชิญแรงกดดันเมื่อตัวแปรเศรษฐกิจมีความผิดหวังแม้เพียงเล็กน้อย การพัฒนาภาษีชัดเจนว่าให้แรงกระตุ้นในครั้งนี้ เมื่อทรัมป์ระงับภาษีเหล่านั้น ตลาดหุ้นตอบสนองในทางบวกและนำไปสู่ความเคลื่อนไหวที่กลับขึ้นไปสูงสุดใหม่ อย่างไรก็ตาม เราเห็นมาก่อนว่าตำนานสามารถเปลี่ยนแปลงได้เร็วเพียงใด เพียงไม่กี่สัปดาห์ที่มีรายงานการจ้างงานที่อ่อนแอกว่าหรือผลลัพธ์ทางการเงินของบริษัทที่อ่อนแอ ความมั่นใจใหม่นี้ก็อาจเริ่มกลับตัวการติดตามความผันผวนของตลาด
เมื่อความเชื่อมั่นใกล้ถึง 52% เราไม่รอการยืนยัน เราเตรียมตัว ความเสี่ยงที่เกิดขึ้นมักช้ากว่าการเปลี่ยนแปลงในมุมมอง ดังนั้นเมื่อความผันผวนเพิ่มขึ้น ราคาจึงเปลี่ยนแล้ว สิ่งที่เราต้องทำคือการติดตามระดับความผันผวนที่บ่งบอก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตัวเลือกที่มีวันหมดอายุใกล้ เพื่อระบุว่าการตั้งราคาอาจเกิดความผิดพลาดได้ การขายในราคาพรีเมียมที่สูงขึ้นสามารถทำกำไรได้ แต่ต้องมีการป้องกัน นี่ไม่ใช่เวลาที่จะเปิดเผยโดยไม่มีการป้องกันที่เพียงพอจากเซอร์ไพรส์ในตลาด ผู้ค้าที่ซื้อการเข้าถึงด้านบน โดยเฉพาะในชื่อเดียวที่มีการคาดการณ์ผลกำไรที่ก้าวร้าว เรากำลังหลีกเลี่ยงการซื้อขายที่หนาแน่นซึ่งมีการคาดหวังว่าราคาจะสูงขึ้นอย่างไม่สมจริง อัตราส่วนการขายและการซื้อในชื่อเทคโนโลยีชั้นนำบางอย่างบ่งบอกถึงการซื้อขายที่เป็นด้านเดียว เมื่ออัตราส่วนลดต่ำกว่าค่ากำหนดที่แน่นอน เช่น ต่ำกว่า 0.6 ก็ชัดเจนว่าฝูงชนอยู่ที่ไหน แทนที่จะเป็นเช่นนั้น เราได้พบโอกาสที่ดีกว่าในโครงสร้างที่เอียง—ซึ่งด้านบนได้รับการสนับสนุนจากมุมมองด้านล่างที่ระมัดระวัง—หรือตราสารดอกเบี้ยในภาคที่เกี่ยวข้องกับความไวต่ออัตราดอกเบี้ย ขณะที่ธนาคารกลางกำลังพิจารณาขั้นตอนถัดไปหลังการฟื้นตัว สัญญาณที่ไม่รุนแรงก็อาจทำให้เกิดปฏิกิริยาที่รุนแรงในฟิวเจอร์สของตราสารหนี้ การวางตำแหน่งในเชิงบวกไม่ได้ผิด แต่การไล่ตามการฟื้นตัวที่มีมูลค่าเกินจริงแล้วโดยไม่รับรู้เมื่อมีการแออัดในระดับขั้นสุดท้ายแทบจะไม่เคยทำกำไรได้ เป็นเรื่องที่น่าสนใจที่จะอยู่ในกระแสขณะที่น้ำขึ้นยกทุกอย่าง แต่ในเวลานี้—ก่อนที่ระดับสงสัยจะถึงจุดสูงสุด—ความรอบคอบคือผลตอบแทนที่ดีที่สุด นี่ไม่ใช่การกำหนดจุดสูงสุด แต่เป็นการจัดการความเสี่ยงอย่างรับผิดชอบ เมื่อปริมาณในช่วงซัมเมอร์ที่บางลงมาพบกับความเชื่อมั่นของสาธารณชนที่สูงมาก สภาพคล่องสามารถหายไปในเวลาไม่กี่ชั่วโมง ขณะนั้น ผู้ขายตัวเลือกที่มีการประเมินมูลค่าเกินหรือตำแหน่งที่มีอัตราเร่งสูงต้องเผชิญกับการขาดทุนที่รุนแรงที่สุด เก็บแผนภูมิของคุณ เก็บโมเดลเชิงปริมาณของคุณ แต่ที่สำคัญที่สุด เก็บความตระหนักรู้เกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อครั้งก่อนที่ความเชื่อมั่นข้ามเส้น 52% เรายังไม่ถึงที่นั่น แต่รูปแบบก็คาดเดาได้เพียงพอว่าการรอการยืนยันเต็มรูปแบบมักหมายถึงการตอบสนองที่ช้าเกินไป
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
