ผลกระทบของนโยบายการค้า
ตลาดในสหรัฐฯ ยังคงปิดในวันนี้เพื่อเฉลิมฉลองวันประกาศอิสรภาพ วันที่ 4 กรกฎาคม สถานการณ์ที่ระมัดระวังยังคงมีอยู่ เนื่องจากประเทศต่างๆ รอคอยการปรับขึ้นภาษีสินค้าในวันที่ 1 สิงหาคม ซึ่งได้รับอิทธิพลจากการดำเนินการทางการค้าล่าสุดของทรัมป์ การลดลงในตลาดยุโรปวันนี้แสดงให้เห็นถึงความระมัดระวังที่เพิ่มขึ้นในหมู่ผู้เข้าร่วม โดย Eurostoxx ลดลง 0.6% และดัชนีหลักๆ มีการลดลงในระดับใกล้เคียงกัน ความรู้สึกของตลาดมีแนวโน้มที่นุ่มนวลมากขึ้น การลดลงที่ไม่มากนักใน DAX ที่ 0.2% และการลดลงที่มากขึ้นในฝรั่งเศสที่ 0.8% เป็นการเตือนให้เห็นว่าสิ่งเหล่านี้ยังคงมีความไวต่อการค้า ในสหราชอาณาจักร FTSE ลดลง 0.3% ซึ่งถือว่าค่อนข้างน้อย แต่การลดลงในสเปนและอิตาลี แม้จะมีขนาดเล็ก ยังคงแสดงถึงการขายที่กว้างขึ้น ในด้านอเมริกา ดัชนี S&P 500 ฟิวเจอร์สลดลง 0.3% ก่อนที่ตลาดสหรัฐฯ จะเปิดอีกครั้ง ทำให้ไม่มีการปรับปรุงทันทีที่จะเปลี่ยนแปลงบรรยากาศได้ ตลาดมีสภาพบางลงเนื่องจากวันหยุดวันประกาศอิสรภาพในสหรัฐฯ และความเงียบสงบนั้นได้เปิดเผยความไม่สบายใจมากกว่า ความเคลื่อนไหวตอนนี้ไม่ใช่การเคลื่อนไหวที่รุนแรง แต่คือการจัดตำแหน่งอย่างระมัดระวังในสัญญาล่วงหน้า เมื่อการปรับขึ้นภาษีถูกคาดหวังจากต้นเดือนหน้า และเมื่อพิจารณาจากการประกาศล่าสุดจากอดีตประธานาธิบดีสหรัฐฯ ราคาปัจจุบันสะท้อนถึงสิ่งที่มากกว่าความเงียบสงบในวันหยุด ตัวเลขเหล่านี้แสดงถึงความจำเป็นในการจัดการความเสี่ยงอย่างรอบคอบในช่วงเวลากลางสั้น โฟกัสได้เปลี่ยนไปสู่ความเชื่อมั่นที่ลดลง และผลลัพธ์ที่ซับซ้อนมากขึ้น เมื่อความผันผวนที่คาดการณ์ไว้ใกล้เคียงกับช่วงต่ำสุดในความกว้างที่สำคัญ มีความต้องการน้อยในการขยายเป็นทิศทางใหญ่ เราเห็นว่าการลดความเสี่ยงนั้นค่อยๆ เป็นไปอย่างมีระเบียบ — ไม่เกิดจากความตื่นตระหนก แต่สร้างจากความพิจารณาเกี่ยวกับประสิทธิภาพของมาร์จิ้นและการถือหุ้นการปรับปรุงสัญญาล่วงหน้า
เมื่อทรัมป์ระบุขั้นตอนถัดไป ไม่ใช่แค่คำพูด การเคลื่อนไหวภาษีที่เสนอมีวันเรียบร้อยล่วงหน้า แต่การเตรียมการจากมุมมองของอนุพันธ์ ต้องทำล่วงหน้า นั่นหมายความว่าสัญญาที่ตั้งราคาไว้สำหรับการหมดอายุในเดือนสิงหาคม — และอาจรวมถึงสัญญาที่มีการขยายไปถึงกันยายน — ก็กำลังรู้สึกถึงแรงกดดันในการปรับตัว ควรสังเกตว่าการเปิดเผย Vega โดยเฉพาะในสัญญาที่มีอายุสั้น ไม่ได้ให้การรองรับตามที่บางคนคาดหวัง การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นมีปริมาณที่บางลง ทำให้สเปรดอาจขยายกว่าที่คาดการณ์ไว้ สำหรับเรา การเคลื่อนไหวควรจะเป็นการพิงไปทางสเปรดปฏิทินในโครงสร้างที่เป็นกลาง เรื่องนี้ทำให้เราสามารถมีส่วนร่วมหากความผันผวนที่เกิดขึ้นเพิ่มสูงขึ้น แต่จำกัดความเสียหายหากการเคลื่อนไหวของราคายังคงถูกกด ในเรื่องของ gamma ไม่มีความเร่งด่วนในการเคลื่อนไหวใหญ่ ให้การซื้อขายดัชนีแสดงให้เห็นถึงที่นั่งของความต้องการจริงๆ ของตลาด เมื่อการมีส่วนร่วมกลับคืนผ่านการเข้าใหม่ของสหรัฐฯ เราควรคาดหวังการปรับเปลี่ยนจากผู้จัดการสินทรัพย์ที่ได้รักษาความเสี่ยงให้น้อยก่อนการเปลี่ยนแปลงนโยบาย ความระมัดระวังจึงมีความสำคัญ ปฏิทินมหภาคยังคงว่างเปล่า แต่ความรู้สึกเพียงอย่างเดียวกำลังสร้างการเคลื่อนไหวเพียงพอในการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างสเปรด ตลอดกลางเดือนนี้ เราจะติดตามความสนใจเปิดในตัวเลือก OTM — การปรับเปลี่ยนที่นั่นจะเป็นแนวทางว่าแผนการป้องกันได้ขยายตัวมากแค่ไหน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
