ดอลลาร์และผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งขึ้น
ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น โดยได้รับการสนับสนุนจากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่สูงขึ้น สัญญาอนาคตชี้ให้เห็นถึงการลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้งภายในปี 2025 ซึ่งตรงกันข้ามกับการประเมินในต้นเดือนกรกฎาคมที่คาดว่ามีการผ่อนคลาย 65 จุดฐานภายในสิ้นปี รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐ สกอตต์ เบสเซนต์ กล่าวถึงข้อตกลงการค้าในอนาคตหลังจากข้อตกลงกับเวียดนาม นอกจากนี้ยังมีการหารือในสภาคองเกรสสหรัฐเกี่ยวกับ “บิลสวยงามใหญ่หนึ่งใบ” ของทรัมป์ ที่เสนอการเพิ่มหนี้สาธารณะ 3.3 ล้านล้านดอลลาร์ในระยะเวลา 10 ปี ทองคำยังคงถูกกดดันเนื่องจากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและดอลลาร์เพิ่มสูงขึ้น โดยผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 5 จุดฐานเป็น 4.334% ข้อมูลเชิงบวกจาก ISM Services PMI และการขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นช่วยสนับสนุนดอลลาร์ ส่งผลกระทบต่อแนวโน้มราคาทองคำ ทั่วโลก ในเดือนพฤษภาคม ธนาคารกลางซื้อทองคำ 20 ตัน ซึ่งมีคาซัคสถานและตุรกีเป็นผู้นำ ตลาดทองคำอาจมีแนวโน้มควบคุมราคา โดยนักเทรดต้องข้ามผ่านระดับ $3,400 เพื่อเป้าหมายระดับสูงที่ $3,500 ขณะที่หากลดต่ำกว่า $3,300 อาจทำให้ราคาตกลงต่อไปตลาดแรงงานและข้อมูลเศรษฐกิจ
เมื่อข้อมูลการจ้างงานในวันศุกร์ออกมาสูงกว่าคาด ผลกระทบทันทีชัดเจน: ดอลลาร์แข็งค่า ทำให้ราคาทองคำลดลง ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งทำให้ธนาคารกลางสหรัฐทำได้ยากในการชี้แจงการผ่อนคลายการเงินอย่างรวดเร็ว ข้อมูลในเดือนมิถุนายนมีความน่าสนใจเป็นพิเศษ เนื่องจากการลดลงของการว่างงานและผลที่ดีกว่าตัวเลขในเดือนพฤษภาคมทำให้มีน้ำหนักมากขึ้นต่อความคาดหวังในความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจในสหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐตอบสนองอย่างเหมาะสม โดยเพิ่มขึ้น 5 จุดฐานไปที่ 4.334% ซึ่งทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนเช่นทองคำสูงขึ้น เมื่อพันธบัตรมีความน่าสนใจมากขึ้น ความสนใจในทองคำย่อมลดลง การซื้อขายอัตราดอกเบี้ยฟิวเจอร์สสะท้อนการเปลี่ยนแปลงนี้ ในต้นเดือนกรกฎาคม ตลาดคาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าครึ่งจุด แต่คาดการณ์นี้ได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ เราขณะนี้เห็นนักเทรดปรับแนวโน้มไปยังการลดอัตราเพียง 2 ครั้งในปี 2025 ที่กำลังจะมาถึง การปรับเปลี่ยนนี้เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและมีความสำคัญ—สิ่งที่ดูเหมือนจะเป็นเส้นทางที่แน่ชัดไปสู่การผ่อนคลายนโยบายกลายเป็นไม่แน่นอนอีกครั้ง การสนับสนุนเพิ่มเติมสำหรับผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์เกิดจากข้อมูลภาคบริการที่สดใสและจำนวนการขอรับว่างงานเบื้องต้นที่มั่นคง ทั้งสองชุดข้อมูลบ่งชี้ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจพื้นฐานยังคงมั่นคง ซึ่งทำให้เจ้าหน้าที่ Fed ยากขึ้นในการสนับสนุนการลดอัตราเร็วๆ นี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
