ในเดือนมิถุนายน ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ได้มีการฟื้นตัวเล็กน้อย โดยดัชนี PMI การผลิตของ ISM เพิ่มขึ้นเป็น 49.0 จาก 48.5 ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ที่ 48.8 แม้ว่าจะมีการเพิ่มขึ้นนี้ แต่ดัชนีการจ้างงานลดลงมาอยู่ที่ 45.0 จาก 46.8 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความท้าทายในแรงงานของภาคนี้ ดัชนีราคาที่จ่าย ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อ เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 69.7 จาก 69.4 ในทางกลับกัน ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่ลดลงเป็น 46.4 จาก 47.6 ในเดือนก่อน ผลิตภัณฑ์ก้าวเข้าสู่เขตการขยายตัว แต่อัตราการจ้างงานยังคงมีความระมัดระวัง

ปฏิกิริยาของตลาดต่อข้อมูลเศรษฐกิจ

จากข้อมูลเหล่านี้ ดอลลาร์สหรัฐฯ แสดงแนวโน้มอ่อนค่าลง โดยซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดที่ 96.60 การลดลงของสกุลเงินนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการตีความตัวเลขเศรษฐกิจล่าสุด แม้ว่าดัชนี PMI การผลิตในเดือนมิถุนายนจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 49.0 แต่ยังคงต่ำกว่า 50 ที่แสดงถึงการขยายตัวจากการหดตัว การปรับปรุงนี้ไม่ได้กระจายตัวอย่างทั่วถึง การเพิ่มขึ้นในผลิตภัณฑ์ขัดแย้งกับคำสั่งซื้อใหม่ที่ลดลงและตัวเลขการจ้างงานที่นุ่มนวล ทำให้ภาพรวมของการเติบโตมีความไม่สอดคล้องกัน แม้ว่าการผลิตจะกลับเข้าสู่พื้นที่บวก แต่ความต้องการที่เข้ามายังไม่พอ ส่งผลให้ความแข็งแกร่งของผลผลิตในขณะนี้ดูเหมือนจะไม่ยั่งยืนถ้าไม่มีการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อ การลดลงในดัชนีการจ้างงานจาก 46.8 เป็น 45.0 บ่งบอกถึงความลังเลของผู้ผลิตในการรับคนงานใหม่ นี่ไม่ใช่แค่เรื่องของความจุ — แต่ยังอาจสะท้อนถึงการบริหารต้นทุนอย่างระมัดระวัง โดยเฉพาะเมื่อแรงกดดันจากเงินเฟ้อเริ่มเห็นได้ชัดเจนอีกครั้ง เราเห็นการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในดัชนีราคาที่จ่าย ซึ่งสูงขึ้นเป็น 69.7 เมื่อค่าต้นทุนเพิ่มขึ้นจากระดับสูง ความสามารถในการทำกำไรก็จะลดลง และผู้บริหารมักจะเลื่อนการลงทุนในค่าแรงที่สูงขึ้น ในแง่ของการซื้อขาย แม้ว่าการจ้างงานจะยังคงนุ่มนวลและคำสั่งซื้อใหม่ลดลงเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ความแข็งแกร่งในผลิตภัณฑ์ก็มีความเสี่ยง นี่อาจทำให้ผู้มีส่วนร่วมในตลาดพิจารณาแนวทางการตั้งราคาในปัจจุบันใหม่ โดยเฉพาะในสัญญาที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ย การเคลื่อนไหวในข้อมูลแรงงานมีบทบาทสำคัญเมื่อประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาค โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาถึงความสัมพันธ์กับความแข็งแกร่งของผู้บริโภคและการชี้แนะจากธนาคารกลาง

ผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐฯ และความรู้สึกของตลาด

การลดลงของดอลลาร์สหรัฐฯ สู่ระดับ 96.60 เป็นการตอบสนองต่อความรู้สึกของตลาดที่ลดลงเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตของสหรัฐฯ หากแรงงานลดลงไม่ใช่จากการสร้างงานใหม่แต่จากการปลดคนงาน คาดว่าความคาดหวังในอัตราดอกเบี้ยจะเปลี่ยนไป ตลาดอาจรู้สึกว่ายังไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนในการปรับขึ้นนโยบาย หรืออาจเริ่มตั้งราคาในความเป็นไปได้ของการผ่อนคลายในอนาคต สิ่งนี้สามารถทำให้ความคิดเกี่ยวกับผลตอบแทนจริงเกิดความเสียหาย ซึ่งกระทบไปถึงการตั้งราคาในสกุลเงินและแบบจำลองอัตราดอกเบี้ย ความนุ่มนวลของดัชนีคำสั่งซื้อใหม่ ซึ่งขณะนี้อยู่ที่ 46.4 เพิ่มความซับซ้อนให้กับการตั้งค่าปัจจุบัน โดยไม่มีความต้องการที่ชัดเจนในอนาคต การเพิ่มขึ้นใดๆ ในผลิตภัณฑ์อาจทำให้สินค้าคงคลังลดลง แทนที่จะเป็นการขยายตัวอย่างแท้จริง เราพบว่าการติดตามระยะเวลาการส่งมอบของผู้จัดหาและระดับสินค้าคงคลังควบคู่ไปกับคำสั่งซื้อใหม่ จะช่วยเราตรวจสอบการปรับเปลี่ยนในการวางแผนความสามารถในการผลิตได้ แม้ว่าดัชนีการผลิตจะไม่เป็นลบอีกต่อไป แต่การเติบโตของคำสั่งซื้อยังไม่ทันกัน ความต้องการออปชันอาจเพิ่มขึ้น ความเสี่ยงด้านเดียวในกรณีนี้อยู่ที่ด้านล่าง มักจะได้รับการตั้งราคาใหม่อย่างรวดเร็ว ทำให้กลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงต่ำถูกเปิดเผย ช่วงเวลานี้อาจต้องการการทำประกันการลงทุนที่มีพลศาสตร์มากขึ้น หรือการใช้ความผันผวนในระยะยาวเพื่อรักษาความมั่นคงในต้นทุนที่สามารถยอมรับได้ เรายังเห็นว่าตลาดตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อความอ่อนแอของรายงาน แม้ว่าดัชนี PMI จะเพิ่มขึ้น การแยกประเภทองค์ประกอบสำคัญกว่าการพึ่งพารวม อัตราการตั้งค่าภายในระยะสั้น โดยเฉพาะในช่วงเวลากลางฤดูการปรับสมดุล สามารถทำให้มีการตอบสนองที่มากเกินไปต่อข้อมูลนี้ ซึ่งมักนำไปสู่การเคลื่อนไหวด้านราคาอย่างรวดเร็วที่ไม่มีการสนับสนุนจากแนวโน้มที่ยั่งยืน เมื่อตลาดดอลลาร์อ่อนค่าลงและตัวชี้วัดการทำงานจริงส่งสัญญาณที่หลากหลาย ยังเปิดโอกาสให้การตั้งค่าการเก็งกำไรหลุดออกจากปัจจัยพื้นฐาน ในกรณีเหล่านี้ การติดตามข้อมูลเช่น ความสนใจที่เปิดกว้างและการเปลี่ยนแปลงสเกวจะเป็นประโยชน์ โดยเฉพาะในฟิวเจอร์สดัชนีและรัฐบาล ในแง่กว้าง นักเทรดต้องคอยติดตามว่าความกดดันในด้านราคาพัฒนาอย่างไร การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในต้นทุนการผลิต แม้ว่าจะไม่มีเงินเฟ้อรุนแรง ก็อาจส่งผลกระทบต่อความไวต่ออัตราในอนาคต ทำให้ความน่าสนใจของกลยุทธ์การขนส่งและการลดลงในราคาเปลี่ยนไป การฟื้นตัวของการผลิตที่ไม่สม่ำเสมอ แสดงให้เห็นว่าความผันผวนในเทรดที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจมหภาคอาจเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets