ธนาคารกลางเสริมสร้างสำรองทองคำ
ธนาคารกลางยังคงเป็นเจ้าของทองคำรายใหญ่ที่สุด โดยซื้อทองคำได้ 1,136 ตันในปี 2022 ซึ่งเป็นการซื้อที่มากที่สุดในประวัติศาสตร์ เศรษฐกิจเกิดใหม่เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเสริมสร้างสำรองทองคำของตน ราคาทองคำมักมีความสัมพันธ์กับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตร โดยทองคำทำหน้าที่เป็นการป้องกันการด้อยค่าเงินสกุลและเงินเฟ้อ มักจะมีราคาเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่เกิดความไม่สงบทางการเมืองหรือเศรษฐกิจตกต่ำ โดยเฉพาะเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ราคาทองคำในอินเดียคำนวณโดยการปรับราคาในตลาดโลกให้เข้ากับค่าเงินท้องถิ่นและหน่วยวัด อัตราราคาได้รับการอัปเดตทุกวัน แม้อาจแตกต่างจากอัตราท้องถิ่นเล็กน้อย ขณะนี้การเคลื่อนไหวของราคาทองคำในประเทศสะท้อนถึงมากกว่ากลไกอุปสงค์และอุปทาน มันเป็นการตอบสนองต่อข้อมูลเศรษฐกิจภายนอกและความรู้สึกทางเศรษฐกิจด้วย วันจันทร์ที่ผ่านมามีการเพิ่มขึ้น แม้จะไม่มาก แต่ก็ใกล้เคียงกับการเดินของพฤติกรรมผู้บริโภคและรายได้ในสหรัฐอเมริกา การใช้จ่ายส่วนบุคคลในสหรัฐอเมริกาลดลงอย่างไม่คาดคิดในเดือนพฤษภาคม ขณะที่รายได้ลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ ทั้งสองตัวชี้วัดมักให้ข้อมูลเกี่ยวกับรูปแบบการบริโภคในเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก—และเมื่อผู้บริโภคลดการใช้จ่าย ตลาดเริ่มปรับราคาสำหรับการเติบโตที่ช้าลง และมักจะมีนโยบายการเงินที่หลวมกว่าความสัมพันธ์ของทองคำกับตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ
เราสังเกตว่าดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภค (PCE Price Index) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐนิยมใช้ เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในเรื่องรายปี ซึ่งโดยรวมค่อนข้างตรงตามความคาดหวัง ในขณะเดียวกัน ดัชนีหลักที่ไม่รวมอาหารและพลังงาน มีการเพิ่มขึ้นที่มากกว่าเล็กน้อย จากการที่ทองคำมีลักษณะไวต่อรายได้ การอ่อนแอในแรงขับเคลื่อนเศรษฐกิจร่วมกับเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ อาจสร้างการสนับสนุนให้กับทองคำ สั้นๆ คือ หากธนาคารกลางโดนกดดันให้ลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าจะน้อย นั่นจะเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนเช่นทองคำ ยังมีเรื่องของการซื้ออย่างมีกลยุทธ์ เมื่อพิจารณาถึงการสะสมทองคำอย่างเป็นทางการในปี 2022 แสดงให้เห็นถึงความสนใจที่ยังคงมีในการป้องกันสำรองรัฐบาลจากความผันผวนของค่าเงินและตลาด การซื้อในขนาดใหญ่จากประเทศกำลังพัฒนา โดยเฉพาะในเอเชียและตะวันออกกลาง ไม่ควรถูกมองข้าม การกระจายการลงทุนจากการสำรองที่เชื่อมโยงกับดอลลาร์แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างมุ่งมั่นและอาจจะยาวนาน แม้ว่าการซื้อทองคำของธนาคารกลางจะกลับสู่ระดับปกติก็ตาม แต่ฐานที่มันสร้างขึ้นก็ยังคงมีอิทธิพลต่อความมั่นคงของราคาในระยะสั้น ความสัมพันธ์ หรือความสัมพันธ์ตรงกันข้าม ระหว่างทองคำกับดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงผลตอบแทนพันธบัตรยังคงแข็งแกร่ง ดอลลาร์และพันธบัตรที่มีอายุนานตอบสนองต่อข้อมูลเศรษฐกิจในสหรัฐที่อ่อนแอกว่าเดิม ส่วนทองคำก็ปรับตัวขึ้นอย่างคงที่ สำหรับเรา นี่ยืนยันบทบาทตามประเพณีของทองคำว่าเป็นเกราะป้องกันในช่วงเวลาทางการเงินที่ตึงเครียด ที่ซึ่งการด้อยค่าเงินหรือนโยบายที่ไม่แน่นอนโดดเด่น นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าสิ่งเล็กน้อยในข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสามารถมีผลกระทบที่ไม่สมส่วนต่อเครือข่ายตลาดที่เกี่ยวข้อง รวมถึงอนุพันธ์ได้อย่างไร
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
