ฟิวเจอร์สหุ้นในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น โดยฟิวเจอร์ส S&P 500 เพิ่มขึ้น 21 จุด หรือ 0.35% และฟิวเจอร์ส Nasdaq เพิ่มขึ้น 0.4% ขณะที่ Russell 2000 มีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง โดยฟิวเจอร์สเพิ่มขึ้น 1.2%
การเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นหลังจากคำพูดของผู้ว่าการเฟด Waller ที่แนะนำว่าการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมเป็นไปได้ และเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับภาษีจะเป็นเพียงชั่วคราว นอกจากนี้ วันนี้ยังเป็นวันหมดอายุของออปชั่นรายเดือน
คำพูดของ Waller ชี้ให้เห็นว่าการลดอัตราดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้นเร็วกว่าที่คิดไว้เมื่อไม่กี่วันก่อน การลดความสำคัญของเงินเฟ้อที่เกิดจากภาษีของเขาบ่งบอกว่าเฟดไม่เห็นแรงกดดันเหล่านี้เป็นอุปสรรคที่ยั่งยืน มุมมองดังกล่าวได้ทำให้ตลาดหุ้นเกิดการเคลื่อนไหวอย่างฉับพลัน โดยเฉพาะในกลุ่มบริษัทขนาดเล็กซึ่งมักจะตอบสนองอย่างรวดเร็วเมื่อมีนโยบายที่เห็นว่ามีแนวโน้มเป็นบวก การเคลื่อนไหวที่เด่นชัดของ Russell 2000 เกี่ยวข้องกับความคาดหวังว่าการลดต้นทุนการกู้ยืมจะช่วยบรรเทาแรงกดดันโดยเฉพาะสำหรับบริษัทที่มีกำไรต่ำและฐานลูกค้าในประเทศ
วันหมดอายุของออปชั่นทำให้เกิดโมเมนตัมเพิ่มเติม ไม่เพียงแต่ในทิศทางของการเคลื่อนไหว เมื่อสัญญาซื้อขายล่วงใหญ่หมดอายุ เช่น วันนี้ ตำแหน่งต่างๆ มักจะถูกปิดหรือผลักไปข้างหน้า ตรงนี้ทำให้ผู้ค้ามาปรับกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยง โดยเฉพาะเมื่อสินทรัพย์พื้นฐานเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว เช่น วันนี้ นั่นหมายถึงว่าเรากำลังไม่เพียงแค่เห็นการปรับตำแหน่ง แต่เป็นการปรับแต่งโดยเจตนาจากผู้เข้าร่วมที่ต้องการคงสถานะเป็นกลาง
จากมุมมองของเรา องค์ประกอบและช่วงเวลาของการเคลื่อนไหวนั้นแนะนำว่ามันไม่ใช่เพียงการตอบสนองอย่างเดียว นี่ไม่ใช่การตามแนวโน้ม มีแง่มุมของการปรับการคาดการณ์ โดยเฉพาะเมื่อผู้ค้าเริ่มทำการประเมินความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าเดือนกันยายนซึ่งเคยเห็นว่าเป็นหน้าต่างที่เป็นไปได้ครั้งแรก
เรากำลังดูพฤติกรรมการ skew ด้วย ราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นและ VIX ที่ลดลง ทำให้การเรียกใช้สิทธิ (call) มีค่ามากขึ้นเร็วกว่าการขายสิทธิ (put) ทำให้ skew โน้มไปสู่ระดับที่แบนราบหรือลดลงในบางราคา นี่เป็นการปรับสภาพของตลาด OTC ซึ่งผู้ค้าเองต้องปรับความเสี่ยงให้เหมาะสม หากความผันผวนที่เกิดขึ้นยังอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ในสัปดาห์หน้า การลดลงนี้อาจจะยังคงดำเนินต่อไป แต่เราควรระมัดระวังว่า ความประหลาดใจจากแนวโน้มเชิงรุกหรือการเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนจากการประมูลพันธบัตรอาจทำให้การคาดการณ์นี้เปลี่ยนแปลงได้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
