ในขณะเดียวกัน การเปลี่ยนแปลงของค่าเงินโลกทำให้ราคาทองคำตกต่ำลง ความมั่นคงในนโยบายของ Threadneedle Street ถือเป็นกรณีพื้นฐานในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม หากตัวเลขเงินเฟ้อแสดงให้เห็นถึงความเหนียวแน่น โดยเฉพาะในราคาพื้นฐานหรือราคาบริการ ก็อาจทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับเส้นทางอัตราเปลี่ยนแปลงไปอย่างกะทันหัน

อัตราดอกเบี้ยของธนาคารที่ไม่เปลี่ยนแปลงนั้นไม่ใช่เรื่องที่คาดไม่ถึง แต่โทนของรายงานการประชุมและแนวทางในอนาคตจะกำหนดโทนสำหรับอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า สิ่งที่เรากำลังจับตามองไม่ใช่แค่ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไปเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการตอบสนองของตัวขับเคลื่อนพื้นฐานเมื่อเทียบกับรายได้และพฤติกรรมของผู้บริโภค

โมเมนตัมของเงินปอนด์แม้จะชะลอตัวลง แต่ในทางเทคนิคแล้วก็ยังคงรักษาโครงสร้างขาขึ้นไว้ได้ แนวต้านที่ใกล้ 1.3750 ยังคงเป็นอุปสรรคที่อาจเกิดขึ้นต่อไป แต่เพื่อที่จะไปถึงระดับนั้น เราต้องใช้ทั้งคำพูดที่แข็งกร้าวจากคณะกรรมการนโยบายการเงินและการอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของเงินดอลลาร์สหรัฐ แนวรับระยะสั้นที่บริเวณ 1.3520 ควรคงอยู่ได้ เว้นแต่จะมีเซอร์ไพรส์จากฝ่ายที่อ่อนค่าลง ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ไม่น่าจะเกิดขึ้น เว้นแต่ดัชนีราคาผู้บริโภคจะปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว

จากมุมมองเชิงกลยุทธ์ การเบ้จะยังคงเอนเอียงขึ้น แต่ไวต่อการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจมหภาค ในด้าน FX โดยรวม

การฟื้นตัวล่าสุดของดอลลาร์ออสเตรเลียทำให้แนวคิดที่ว่าความอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงที่ผ่านมาได้รับการตีความว่าเป็นมากกว่าการแก้ไขเพียงอย่างเดียว ดอลลาร์ออสเตรเลียฟื้นตัวกลับมาที่ 0.6500 ซึ่งเป็นระดับที่พยายามดิ้นรนเพื่อให้สูงกว่านี้ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดยส่วนใหญ่เกิดจาก:

• เงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลง
• คำวิจารณ์ในเชิงผ่อนคลายของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ

ส่วนยูโรก็ได้รับประโยชน์เช่นเดียวกัน โดย EUR/USD ทะลุ 1.1600 โดยไม่ได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลเชิงบวกของยุโรป แต่ได้รับการสนับสนุนจากการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินที่ไหลออกจากกลุ่มดอลลาร์

ที่น่าสนใจคือ ความผันผวนยังคงถูกบีบอัด ซึ่งบ่งบอกถึงความประมาทเลินเล่อในระดับใหม่เหล่านี้ ทองคำซึ่งโดยทั่วไปเจริญเติบโตในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอน มีช่วงเวลาที่ยากลำบากในช่วงที่ผ่านมา ผลตอบแทนจริงของสหรัฐฯ ยังคงเคลื่อนตัวขึ้น ซึ่งให้ทางเลือกที่ดีกว่าสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน

ระดับที่ประมาณ 3,380 ดอลลาร์ต่อออนซ์กำลังถูกทดสอบ แต่ยังคงมีแรงกดดันอยู่ เนื่องจาก:

• ความรู้สึกเอนเอียงไปทางการเสี่ยงมากขึ้น
• ตลาดหุ้นกำลังดึงกระแสเงินทุนออกไป
• ไม่มีเหตุการณ์ช็อกทางภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ๆ

ทองคำจึงดิ้นรนที่จะฟื้นตัวอย่างน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตาม ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้ทองคำกลับมาอยู่ในรายการเฝ้าดูในระยะใกล้

สินทรัพย์ดิจิทัลบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป รูปแบบกราฟของ Ripple ในปัจจุบันนั้นคล้ายกับการตั้งค่าการบีบสั้นทั่วไป ท่ามกลางความสนใจในการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นซึ่งขับเคลื่อนโดยเหตุการณ์ล่าสุดในตะวันออกกลาง ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์มีบทบาทที่ซับซ้อนในการประเมินมูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลมาอย่างยาวนาน

แต่ในครั้งนี้ แนวโน้มขาขึ้นในระดับท้องถิ่นดูเหมือนจะเป็นผลมาจาก:

• การวางตำแหน่งมากกว่าความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้าง

ยังคงเป็นการซื้อขายที่แคบ

ในขณะเดียวกัน จากทางตะวันออก การส่งมอบข้อมูลของจีนยังคงผสมผสานกัน แต่โดยทั่วไปมีแนวโน้มไปทางโมเมนตัมเชิงบวก ขณะที่:

• การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรและกิจกรรมอสังหาริมทรัพย์อ่อนตัวลงเล็กน้อย
• กิจกรรมของผู้บริโภคฟื้นตัวเพียงพอที่จะรักษาเรื่องราวการฟื้นตัวให้คงอยู่

ยอดขายปลีกที่แสดงให้เห็นถึงระดับที่สูงขึ้น ตอกย้ำข้อโต้แย้งที่กว้างขึ้นว่าอุปสงค์ในประเทศมีบทบาทที่โดดเด่นมากขึ้นในการสนับสนุนตัวชี้วัดการเติบโต การเปลี่ยนแปลงในองค์ประกอบของการเติบโตนี้ค่อนข้างละเอียดอ่อนแต่ก็ควรค่าแก่การสังเกต

สอดคล้องกับเจตนาของผู้กำหนดนโยบายในการรักษาเสถียรภาพการขยายตัวผ่านการบริโภค ไม่ใช่แค่โครงสร้างพื้นฐานหรือกลไกที่ขับเคลื่อนด้วยสินเชื่อ

การบ่งชี้ใดๆ ที่แนวโน้มเหล่านี้คงอยู่จนถึงไตรมาสที่ 3 จะยิ่งลดความกังวลภายนอกเกี่ยวกับความต้องการของจีนในวงจรสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกลง

สำหรับผู้ค้าในตลาดที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย ความอ่อนไหวต่อความคิดเห็นเกี่ยวกับนโยบายจะเพิ่มขึ้นในช่วงการประชุมที่จะถึงนี้ หากมีการเปลี่ยนแปลงในคำอธิบายของผู้ว่าการธนาคารกลางเกี่ยวกับการคงอยู่ของอัตราเงินเฟ้อ ไม่ใช่แค่ในลอนดอนเท่านั้น แต่ทั่วทั้งทวีป ก็อาจเปลี่ยนทิศทางของผลตอบแทนได้อย่างรวดเร็ว

เราน่าจะต้องจับตาดูทั้ง:

• การเผยแพร่ข้อมูลที่ชัดเจน
• น้ำเสียงที่ละเอียดอ่อนของคำแถลงนโยบาย

เพื่อตีความทิศทางการเคลื่อนไหวครั้งต่อไป

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets