ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลง ขณะที่ราคาน้ำมันดิบลดลง และเงินเชเกลอิสราเอลแข็งค่าขึ้นประมาณ 2% แนวโน้มความเสี่ยงกำลังดีขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์ที่ตลาดคึกคัก ดัชนี DXY คาดว่าจะร่วงลงในช่วง 90-95 จุด ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงอยู่ แต่สถานการณ์ยังคงถูกควบคุมไว้ในขณะนี้ ความเห็นของประธานาธิบดีทรัมป์บ่งชี้ว่าสหรัฐฯ ไม่ได้เข้าไปเกี่ยวข้องในทันที ทำให้อนาคตยังไม่แน่นอน

เหตุการณ์สำคัญในสัปดาห์นี้

สัปดาห์นี้ ความสนใจอยู่ที่การตัดสินใจด้านนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ธนาคารกลางสหรัฐ ธนาคารกลางสวิส และธนาคารกลางอังกฤษ ควบคู่ไปกับการประชุม G7 ในแคนาดา

• คาดว่ามีเพียงธนาคารกลางสวิสเท่านั้นที่จะผ่อนปรนนโยบายด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25%
• การสื่อสารเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายจะมีความสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับธนาคารกลางสหรัฐ
• คาดว่าการหารือด้านการค้าจะยังคงดำเนินต่อไปในกลุ่ม G7
• ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นเล็กน้อยจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เมื่อเร็วๆ นี้ แต่แรงกดดันด้านลบที่กว้างขึ้นยังคงมีอยู่

แนวโน้มขาลงทางเทคนิคของ DXY ยังคงดำเนินต่อไป โดยคาดว่าจะมีการลดลงในอนาคตโดยไม่มีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มเติม เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐยังคงอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องและราคาน้ำมันลดลงเล็กน้อย โทนของสินทรัพย์ทั่วโลกในช่วงต้นสัปดาห์จึงเปลี่ยนไปจากท่าทีป้องกัน

ดูเหมือนว่าความอยากเสี่ยงจะค่อยๆ กลับมา ซึ่งส่วนหนึ่งได้รับความช่วยเหลือจากภาพทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ค่อนข้างมั่นคงในตอนนี้ การเคลื่อนไหวของเงินเชเกลที่เพิ่มขึ้นประมาณ 2% ช่วยเพิ่มระดับการยืนยันที่นักลงทุนกำลังผ่อนคลายลงสู่สกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าหรือสกุลเงินที่สอดคล้องกับความเสี่ยงโดยทั่วไป

หากพิจารณาภาพรวมมหภาค ดัชนี DXY ซึ่งใช้เป็นเกณฑ์อ้างอิงสำหรับความแข็งแกร่งของดอลลาร์ ยังคงตรึงอยู่ในช่องทางขาลง โดยขณะนี้มุ่งเป้าไปที่แถบ 90–95

การคาดการณ์ดังกล่าวยังคงเดิม โดยไม่มีปัจจัยภายนอกใดๆ ที่จะผลักดันให้ผู้ซื้อขายหันกลับมาใช้เงินดอลลาร์อย่างปลอดภัย ความตึงเครียดล่าสุดในตะวันออกกลางไม่ได้ทวีความรุนแรงมากขึ้น และด้วยคำพูดของทรัมป์ที่บ่งชี้ว่าไม่มีการมีส่วนร่วมทางทหารอย่างเร่งด่วน เราจึงไม่เห็นเหตุผลในการเปลี่ยนแปลงทิศทางอย่างกะทันหัน

สัปดาห์นี้ถือเป็นจุดตัดสินใจในระดับหนึ่งสำหรับตลาด ธนาคารกลางสหรัฐ ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ธนาคารแห่งอังกฤษ และธนาคารกลางสวิสจะรายงานการปรับปรุงนโยบาย โดยแต่ละนโยบายต่างก็มีนัยยะของตัวเอง

สายตาส่วนใหญ่จับจ้องไปที่จุดยืนของธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งการที่พาวเวลล์สื่อสารเส้นทางอัตราดอกเบี้ยอาจมีน้ำหนักมากกว่าการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยใดๆ เอง แม้ว่าจะไม่คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงจากเฟดหรือธนาคารอื่นๆ นอกจากสวิตเซอร์แลนด์ แต่แนวทางในอนาคตอาจเป็นแรงกระตุ้นให้เกิดการปรับตำแหน่งใหม่

ผลกระทบต่อธนาคารแห่งชาติสวิสและการประชุมสุดยอดกลุ่ม G7

ธนาคารกลางสวิสยืนหยัดอยู่เพียงลำพังในการปรับลดคาดการณ์ ซึ่งลดลงเพียงเล็กน้อย 0.25 จุด การที่ธนาคารกลางสวิสไม่เต็มใจที่จะเข้าแทรกแซงมากเกินไปก่อนหน้านี้ ประกอบกับอัตราเงินเฟ้อที่มีแนวโน้มลดลง ทำให้ธนาคารกลางสามารถดำเนินการได้ในตอนนี้

• เราควรคาดหวังว่าธนาคารกลางสวิสและธนาคารกลางญี่ปุ่นจะให้ความสนใจกับความแข็งแกร่งของสกุลเงินมากขึ้น
• โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสกุลเงินของธนาคารกลางสวิสยังคงแข็งค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์
• ในขณะเดียวกัน การประชุมสุดยอด G7 ในแคนาดาได้กลับมาให้ความสำคัญกับการค้าอีกครั้ง
• หากมีแรงกระตุ้นหรือสัญญาณของความเสียดทานที่ลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับสหรัฐอเมริกาและประเทศอุตสาหกรรมอื่นๆ ตลาดอาจเอียงไปทางความเสี่ยงมากขึ้น

การตัดสินใจดังกล่าว แม้จะเพียงบางส่วน ก็อาจส่งผลกระทบต่อการแสวงหาสินทรัพย์ปลอดภัยที่จำกัดของดอลลาร์ และขยายแนวโน้มขาลงที่เกิดขึ้นได้

นอกจากนี้ ยังควรสังเกตว่าการพุ่งขึ้นของดอลลาร์สหรัฐในช่วงล่าสุด แม้จะสั้น แต่ก็เป็นการตัดสินใจที่หุนหันพลันแล่นมากกว่าที่จะเป็นการยึดมั่นในหลักการ เมื่อความรู้สึกดังกล่าวจางหายไป เราก็จะกลับเข้าสู่ช่วงที่การคาดหวังอัตราดอกเบี้ยและความแตกต่างของการเติบโตกำหนดทิศทาง ซึ่งทั้งสองอย่างนี้ยังคงเอียงไปทางดอลลาร์ในตอนนี้

ความผันผวนอาจเพิ่มขึ้นก่อนที่จะมีการประกาศของธนาคารกลาง แต่การวางตำแหน่งควรยังคงตื่นตัวต่อการเคลื่อนไหวของผลตอบแทน โดยเฉพาะในพันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลัง การปรับราคาใหม่ใดๆ ที่อาจเกิดขึ้นอาจส่งผลต่อตลาด FX ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดว่าดอลลาร์สหรัฐจะหาจุดต่ำสุดชั่วคราวได้หรือไม่

นอกจากนี้ ยังมีโอกาสเพิ่มขึ้นที่ความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มเติมในปีนี้จะยิ่งฝังรากลึกมากขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐถูกกดดันตลอดฤดูร้อน

โดยรวมแล้ว ผู้เข้าร่วมตลาดควรระมัดระวังพาดหัวข่าวที่เกิดขึ้นกะทันหัน ไม่ว่าจะเป็นข่าวจากแนวภูมิรัฐศาสตร์หรือการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดจากธนาคารกลาง อย่างไรก็ตาม ในกรณีที่ไม่มีเหตุการณ์ช็อกใหม่ การตั้งค่ามหภาคที่กว้างขึ้นชี้ให้เห็นถึงความอ่อนแอต่อไปของดอลลาร์ การสนับสนุนเล็กน้อยสำหรับสกุลเงินที่นำเข้าพลังงาน และความแตกต่างที่แคบลงอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลาง ซึ่งส่วนใหญ่ขับเคลื่อนจากด้านดอลลาร์

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets