ประธานธนาคารกลางสหรัฐ สาขานิวยอร์ก แสดงความเห็นว่าการรักษาระดับคาดการณ์เงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมเป็นสิ่งสำคัญ เพื่อป้องกันปัญหาเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ และสนับสนุนให้มีการตอบสนองอย่างแข็งขันเมื่อเงินเฟ้อเบี่ยงเบนไปจากเป้าหมาย เพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบถาวร ปัจจุบัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงเล็กน้อย โดยซื้อขายที่ 99.50

ธนาคารกลางสหรัฐมีอิทธิพลต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ผ่านนโยบายการเงิน โดยปรับอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคาและการจ้างงานเต็มที่

การประชุมทางการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ

เฟดจัดการประชุมนโยบายการเงิน 8 ครั้งต่อปีเพื่อประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจ

การผ่อนคลายเชิงปริมาณ ซึ่งเป็นเครื่องมือที่เฟดใช้ในช่วงวิกฤต เกี่ยวข้องกับการเพิ่มกระแสสินเชื่อโดยการซื้อพันธบัตร ซึ่งสามารถทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ในทางตรงกันข้าม การลดการผ่อนคลายเชิงปริมาณเกี่ยวข้องกับการหยุดการซื้อพันธบัตร และโดยทั่วไปแล้วจะเป็นผลดีต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ

มาตรการเหล่านี้มีความจำเป็นสำหรับการรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจและการจัดการคาดการณ์เงินเฟ้ออย่างมีประสิทธิภาพ

หลังจากคำกล่าวของประธานเฟดแห่งนิวยอร์ก มีการเตือนอย่างชัดเจนว่าธนาคารกลางให้ความสำคัญกับอะไร และธนาคารกลางจะตอบสนองอย่างไร คาดการณ์เงินเฟ้อที่เคลื่อนตัวออกไปไกลจากเป้าหมายที่กำหนดมากเกินไปอาจผลักดันพฤติกรรมที่แท้จริงในตลาดแรงงาน การบริโภค และการลงทุน

ในมุมมองของเขา ต้องมีจุดยืนที่แข็งกร้าวตั้งแต่เนิ่นๆ เมื่อเงินเฟ้อเบี่ยงเบนไป ไม่ควรเป็นการคาดการณ์ความสมบูรณ์แบบ แต่ควรเป็นการรับรองว่าโมเมนตัมจะไม่สร้างแรงกดดันด้านราคาที่ฝังรากลึก

ในปัจจุบัน เมื่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐทรงตัวใกล้ 99.50 เราอยู่ในโซนที่สะท้อนความอ่อนตัวในระดับหนึ่ง ผู้ค้าอาจจับสัญญาณที่ละเอียดอ่อนนี้ได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากแรงกดดันขาลงของดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะผ่านกลยุทธ์มหภาคที่กว้างขึ้น โดยเฉพาะกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับตราสารที่อ่อนค่าลง

การอ่อนค่าลงนี้อาจไม่ได้เกิดจากเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นกะทันหัน แต่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในความคาดหวังหรือความรู้สึก

ผลกระทบจากธนาคารกลางสหรัฐ

ในอดีต ผลกระทบของธนาคารกลางสหรัฐต่อดอลลาร์จะไหลผ่านช่องทางอัตราดอกเบี้ย:

• การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะดึงดูดเงินทุนเข้ามา
• การปรับลดอัตราดอกเบี้ยมักจะส่งผลให้เงินทุนไหลออก
• แม้แต่การตรึงอัตราดอกเบี้ยก็ยังสร้างผลกระทบต่อตลาด

มีการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของรัฐบาลกลาง (FOMC) เพียงแปดครั้งต่อปี ซึ่งทำให้การประชุมแต่ละครั้งเป็นจุดสัมผัสสำคัญ โดยคำแถลง จุดพล็อต และการคาดการณ์ทั้งหมดจะถูกวิเคราะห์และกำหนดราคาเกือบจะในทันที

นอกจากนี้ ประเด็นสำคัญยังรวมถึงการอ้างอิงถึงเครื่องมือเชิงปริมาณที่ไปไกลกว่าอัตราดอกเบี้ย:

• เมื่อเฟดซื้อพันธบัตร (QE) ดอลลาร์มักจะอ่อนค่าลงเนื่องจากสภาพคล่องเพิ่มขึ้น
• การลดการถือครองพันธบัตร (QT) ช่วยสนับสนุนสกุลเงิน เนื่องจากสัญญาสภาพคล่อง และผลตอบแทนอาจเพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม เฟดไม่ได้ดำเนินการในภาวะสุญญากาศ แรงกดดันเงินเฟ้อในปัจจุบันอาจไม่ได้มาจากแบบจำลองที่วัดได้ง่ายหรือแม้แต่พลวัตในประเทศ ความเห็นล่าสุดเน้นย้ำถึงเจตนาที่จะเป็นเชิงรุก แม้ว่าจะเผชิญกับความไม่แน่นอนบางประการก็ตาม

ปัจจุบัน วงการนโยบายแทบไม่ยอมรับการปล่อยให้เงินเฟ้อสูงเกินไปนานเกินไป

จากสิ่งที่เรารู้ เราสามารถคาดหวังความอ่อนไหวของผลิตภัณฑ์อัตราและสัญญาซื้อขายล่วงหน้า FX ได้ เนื่องจากตลาดปรับการเดิมพันเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไป

จุดคุ้มทุนและผลตอบแทนในกราฟจะเป็นสิ่งแรกที่จะเคลื่อนไหว แนวโน้มแรกมักจะสะท้อนการเปลี่ยนแปลงกะทันหันหากเฟดเปลี่ยนทัศนคติหรือข้อมูลมีเซอร์ไพรส์ในทางบวก

ในสภาพแวดล้อมเหล่านี้ การซื้อขายตามทิศทางในการขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ยจะน่าสนใจน้อยลง เว้นแต่จะทำในเวลาที่ใกล้เคียงกับการลดลงของข้อมูลหรือวันกำหนดนโยบาย

ในทางกลับกัน กลยุทธ์มูลค่าสัมพันธ์อาจเสนอการตั้งค่าที่ดีกว่า เช่น:

• การเฝ้าดูความผันผวนโดยนัยของยูโร-ดอลลาร์หรือดอลลาร์-เยนสำหรับความคลาดเคลื่อน
• การวิเคราะห์สเปรดระหว่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกองทุนเฟดและสัญญา SOFR

ความแตกต่างเพียงเล็กน้อยในความคาดหวังในระยะสั้นสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วและกลับคืนสู่สภาวะเดิมได้เร็วพอๆ กัน

เราทราบว่าการเน้นย้ำถึงการ “ยึด” ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อยังบ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายจะไม่รีบเร่งผ่อนปรน แม้ว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงหรือข้อมูลแรงงานที่แข็งค่าขึ้น เว้นแต่จะมีหลักฐานที่ชัดเจนว่าเงินเฟ้อลดลงอย่างยั่งยืน

การเรียกร้องให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจไม่ได้รับคำตอบ

แนวทางปฏิบัติอย่างหนึ่งในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าอาจเป็นการเน้นที่การวางตำแหน่งออปชั่นรอบๆ ช่วงที่ระบุโดยความผันผวนทางประวัติศาสตร์ โดยเฉพาะในระยะเวลาสั้นกว่านี้ ซึ่งอาจเหมาะกับผู้ซื้อขายที่ลังเลที่จะทำการเล่นตามทิศทางในตลาดที่ทรงตัวแต่ยังคงต้องการรับความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวที่อาจเกิดขึ้น

ข้อมูลมหภาคยังคงเป็นตัวกระตุ้น ตัวเลข CPI, PCE พื้นฐาน และตัวเลขการจ้างงาน:

• อาจไม่สามารถบอกเล่าเรื่องราวทั้งหมดได้ด้วยตัวเอง
• แต่เมื่อพิจารณาจากคำปราศรัยของเฟดเมื่อเร็วๆ นี้ ข้อมูลเหล่านี้จะกลายเป็นมากกว่าแค่ข้อมูลป้อนเข้าเท่านั้น แต่ยังเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาอีกด้วย

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets