นายโทมัส บาร์กิน ประธานเฟดสาขาริชมอนด์ กล่าวถึงความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในเศรษฐกิจสหรัฐฯ อันเนื่องมาจากกิจกรรมทางธุรกิจที่เงียบเหงา ภาวะการเงินที่ชะลอตัว และการคาดการณ์เงินเฟ้อที่ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่น การใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงมีเสถียรภาพ แต่ผู้กำหนดนโยบายกำลังจับตาดูข้อมูลอย่างใกล้ชิด

การลดการใช้จ่ายของรัฐบาลส่งผลกระทบต่อการจ้างงานและการประกาศรับสมัครงาน โดยเฉพาะในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี. ผู้บริโภคคาดว่าเงินเฟ้อจะส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่น แม้ว่าจะยังไม่มีหลักฐานว่าการใช้จ่ายจะลดลงก็ตาม สถานการณ์เงินเฟ้อและการจ้างงานยังคงต้องติดตามต่อไป

ความเคลื่อนไหวของตลาด Forex

AUD/USD ร่วงลงแตะระดับ 0.6430 ท่ามกลางการฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐ EUR/USD ร่วงลงมาแตะระดับต่ำที่ 1.1300 โดยได้รับอิทธิพลจากการที่เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นก่อนการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC)

ทองคำยังคงปรับตัวลดลง โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 3,300 ดอลลาร์ เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ธนาคารกลางนิวซีแลนด์อาจลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดอย่างเป็นทางการลง 25 จุดฐานเหลือ 3.25%

ความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของเยอรมนีกำลังเพิ่มขึ้น เนื่องจากเยอรมนีต้องการกระจายความเสี่ยงจากสหรัฐฯ ซึ่งได้รับการช่วยเหลือจากการปฏิรูปที่สนับสนุนการเติบโตและความแข็งแกร่งของภาคอุตสาหกรรม

การซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีความเสี่ยงสูงและอาจสูญเสียเงินจำนวนมาก การพิจารณาเป้าหมายและการยอมรับความเสี่ยงอย่างเหมาะสมถือเป็นสิ่งสำคัญ และควรขอคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญหากจำเป็น

บาร์กินชี้ให้เห็นถึงปัจจัยต้านบางประการที่ทำให้กิจกรรมต่างๆ ชะลอตัวลง ได้แก่

• การลงทุนทางธุรกิจที่อ่อนแอลง
• งบประมาณสาธารณะที่รัดเข็มขัด

เมื่อมองเผินๆ ดูเหมือนว่าการบริโภคจะยังอยู่ในระดับที่ดี และแน่นอนว่าการใช้จ่ายโดยรวมไม่ได้ลดลงอย่างมาก แต่เขาย้ำว่าความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อกำลังย้อนกลับเข้ามาในความคิดของผู้บริโภค ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความคงทนของโมเมนตัมการใช้จ่าย

เราสังเกตเห็นว่าแม้ปริมาณการซื้อจะไม่ลดลง แต่ลำดับความสำคัญดูเหมือนจะเปลี่ยนไป อาจมุ่งไปที่การออมแบบป้องกันหรือการใช้จ่ายที่ล่าช้า ธนาคารกลางจะให้ความสนใจเป็นพิเศษว่าสิ่งนี้เป็นจุดเปลี่ยนหรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากความคาดหวังยังไม่มั่นคง

ในแง่ของการจ้างงานและแนวโน้มการจ้างงานโดยรวม การหดตัวของการใช้จ่ายของรัฐบาลกำลังส่งผลกระทบที่วัดได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภูมิภาคที่เชื่อมโยงอย่างมากกับการใช้จ่ายของรัฐบาลกลาง เช่น เมืองหลวง

เราพบว่ามีตำแหน่งงานลดลง ซึ่งบ่งชี้ถึงความอ่อนแอของอุปสงค์แรงงานที่อาจส่งผลต่อค่าจ้าง ทุกสัปดาห์ที่สิ่งนี้ยังคงดำเนินต่อไป ทำให้ข้อโต้แย้งเกี่ยวกับเงื่อนไขทางการเงินที่ผ่อนปรนมากขึ้นมีน้ำหนักมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากรวมกับการจ้างงานภาคเอกชนที่ซบเซา

ปฏิกิริยาของตลาดและนโยบาย

ตลาดได้ตอบรับแล้วก่อนการประชุม FOMC โดยพิจารณาถึงการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ และปรับสถานะตามนั้น ดอลลาร์ออสเตรเลียร่วงลงมาที่ 0.6430 โดยราคาเคลื่อนไหวไม่ได้ขึ้นอยู่กับข้อมูลในประเทศ แต่ขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งของดอลลาร์มากกว่า

เรื่องราวที่คล้ายกันเกิดขึ้นกับยูโร ซึ่งเคลื่อนตัวลงมาที่ระดับ 1.1300 จุด การเคลื่อนไหวเหล่านี้สอดคล้องกับการปรับสถานะในระยะสั้นของดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งน่าจะสะท้อนถึงการกำหนดอัตราดอกเบี้ยใหม่มากกว่าการเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์มหภาคที่เป็นพื้นฐาน

สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ การร่วงลงของทองคำที่ราว 3,300 ดอลลาร์ฯ สะท้อนถึงการดีดตัวของดอลลาร์ ซึ่งเน้นย้ำถึงความอ่อนไหวของโลหะที่มีต่อการเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนที่แท้จริงและอุปสงค์ที่ปลอดภัย

การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วแทนที่จะหยุดชะงัก ซึ่งบ่งชี้ถึง:

• การถอนตัวโดยบังคับ
• การปรับพอร์ตโฟลิโอมหภาคครั้งใหญ่

เรากำลังจับตาดูความคิดเห็นของธนาคารกลางอย่างระมัดระวัง เนื่องจากการเคลื่อนไหวเหล่านี้อาจรุนแรงขึ้นหากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยช้าลง หรือมีการชี้นำออกไปไกลกว่านี้

ในด้านนโยบาย นักลงทุนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางนิวซีแลนด์อาจเลือกที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง โดยปรับลด 25 จุดพื้นฐาน และปรับอัตรา OCR ขึ้นเป็น 3.25% ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยแต่มีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อในภูมิภาคค่อยๆ ผ่อนคลายลง

สิ่งที่เรากำลังเห็นอยู่นี้คือการเปลี่ยนแปลงอย่างระมัดระวัง โดยอาจรับทราบถึง:

• ความไม่สบายใจกับการคาดการณ์การเติบโตในอนาคต
• ความเสี่ยงที่มีแนวโน้มไปทางขาลงมากขึ้น

ในขณะเดียวกัน เยอรมนีได้รับความสนใจมากขึ้นเนื่องจากความพยายามที่จะลดการพึ่งพาความเสี่ยงจากสหรัฐฯ ฐานอุตสาหกรรมและสภาพแวดล้อมทางกฎหมายที่สนับสนุนนั้นน่าดึงดูดใจมากขึ้น โดยเฉพาะสำหรับผู้ที่มีความเสี่ยงจากยุโรปในระยะกลาง

ด้วยแรงหนุนจากนโยบายและภาคการผลิตที่หลากหลาย โมเดลการจัดสรรกำลังเคลื่อนตัวไปสู่การเพิ่มน้ำหนักของเขตยูโรอย่างช้าๆ และสิ่งนี้อาจไม่ใช่เพียงชั่วคราว

ผู้ที่ซื้อขายตราสารอนุพันธ์ควรปรับตัวให้เข้ากับกระแสที่ขัดแย้งเหล่านี้ ความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยกำลังผลักดันตำแหน่งในอัตราแลกเปลี่ยน G10 และอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น ซึ่งทำให้ความต้องการในการป้องกันความเสี่ยงและความผันผวนระหว่างวันเปลี่ยนแปลงไป

การระบุการเพิ่มขึ้นของ:

• สเปรดความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง
• สเปรดความผันผวนโดยนัย

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets