เงินรูปีอินเดีย (INR) ปรับตัวสูงขึ้น ส่วนหนึ่งเป็นผลจากเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงและข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และอินเดียที่คาดว่าจะเกิดขึ้น ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้นและกระแสเงินทุนไหลออกจากตลาดหุ้นต่างประเทศอาจเป็นอุปสรรคต่อสกุลเงินนี้ อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคในอินเดียลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 6 ปี ส่งผลให้มีการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอินเดียอาจขยายการปรับลดอัตราดอกเบี้ยออกไป ผู้เข้าร่วมตลาดให้ความสนใจต่อความคิดเห็นที่จะเกิดขึ้นจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ

ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจแสดงแนวโน้มเชิงบวก

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของอินเดียเพิ่มขึ้นเป็น 58.3 ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้ PMI ภาคบริการก็ปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน ส่งผลให้ค่า PMI รวมสูงขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง คาดว่าอินเดียและสหรัฐฯ จะสรุปข้อตกลงการค้าระยะแรกได้ภายในเดือนกรกฎาคม สำหรับสหรัฐฯ PMI รวมและ PMI ภาคการผลิตต่างก็ปรับตัวดีขึ้น ขณะที่จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานลดลง ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์

คู่ USD/INR ยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 100 วัน โดยราคาอาจเพิ่มขึ้นถึง 86.61 หากโมเมนตัมยังคงดำเนินต่อไป ขณะที่เป้าหมายราคาลดลงได้แก่:

• 85.35
• 84.15

ประสิทธิภาพของเงินรูปีได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอก เช่น ดอลลาร์สหรัฐและราคาน้ำมัน ธนาคารกลางอินเดียพยายามรักษาอัตราแลกเปลี่ยนและเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อให้คงที่โดยการปรับอัตราดอกเบี้ย

ความท้าทายและโอกาสที่กำลังจะเกิดขึ้น

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้เงินรูปีเพิ่มขึ้นด้วยการดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ ในขณะที่พลวัตของเศรษฐกิจมหภาค เช่น การเติบโตของ GDP และดุลการค้า ก็ส่งผลต่อมูลค่าของเงินรูปีเช่นกัน แนวโน้มเงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อสกุลเงิน โดยส่งผลต่อการค้าระหว่างประเทศและกระแสการลงทุน

แม้ว่าเงินรูปีของอินเดียจะแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐและความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นต่อข้อตกลงการค้าทวิภาคีที่กำหนดให้เสร็จสิ้นในเดือนกรกฎาคม แต่เส้นทางข้างหน้านั้นเต็มไปด้วยความซับซ้อน ได้แก่:

• ราคาน้ำมันยังคงสูงขึ้น
• แนวโน้มเงินทุนไหลออกจากหุ้นอินเดีย

เมื่อรวมเข้ากับความผันผวนเป็นระยะๆ ของเงินดอลลาร์สหรัฐ ภาพรวมจึงละเอียดอ่อนอย่างยิ่ง

อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคในอินเดียลดลงอย่างรวดเร็ว โดยแตะระดับที่ไม่เคยพบเห็นมาก่อนในรอบหลายปี การชะลอตัวนี้ทำให้เกิดการคาดเดาว่าธนาคารกลางอาจมีแนวโน้มที่จะรักษาแนวทางผ่อนปรนต่อไปอีกนาน สำหรับเรา ตัวเลขดังกล่าวสามารถสะท้อนผลกระทบได้ดังนี้:

• ต้นทุนในการถือครองสินทรัพย์ในประเทศลดลง
• อาจไม่เอื้อต่อเงินรูปีในมิติหนึ่ง
• สนับสนุนการใช้จ่ายและเติบโตที่นำโดยการบริโภค

ผลผลิตภาคการผลิตยังฟื้นตัวอย่างไม่คาดคิด ตัวเลข PMI ไม่ได้เป็นเพียงตัวเลขเท่านั้น แต่ยังสะท้อน:

• ความเชื่อมั่นทางธุรกิจ
• ความแข็งแกร่งของการผลิต

ตัวเลข PMI ภาคบริการที่แข็งแกร่งควบคู่กับตัวเลขผสมที่เพิ่มขึ้น ตอกย้ำว่าเศรษฐกิจของอินเดียกำลังเติบโต หากแนวโน้มนี้ดำเนินต่อไป ก็อาจ:

• เพิ่มความต้องการตราสารทางการเงินของอินเดีย
• ชดเชยความกังวลเกี่ยวกับเงินทุนไหลออกบางส่วน

ในอีกด้านหนึ่ง สหรัฐฯ มีข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่ดีต่อเนื่อง ได้แก่:

• PMI ภาคการผลิตและดัชนีผสมเพิ่มขึ้น
• การเรียกร้องสิทธิว่างงานไม่ได้เพิ่มขึ้นจนสะท้อนความอ่อนแอในตลาดแรงงาน

สิ่งเหล่านี้อาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ระมัดระวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะคงอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในระยะยาว และหมายถึง:

• ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าระยะกลาง
• กดดันเงินรูปีในระยะสั้น

จากมุมมองทางเทคนิค คู่ USD/INR เหนือเส้น EMA 100 วัน สะท้อนโมเมนตัมขาลงยังไม่กลับมา แนวต้าน/แนวรับที่สำคัญ:

• แนวต้าน: 86.61 หากดอลลาร์ฟื้นตัว
• แนวรับ: 85.35, และหากอ่อนแรงกว่านั้นก็มีโอกาสแตะ 84.15

เมื่อพิจารณาทั้งหมดนี้ ธนาคารกลางมีเป้าหมายสองด้าน:

• ควบคุมเงินเฟ้อ
• รักษาเสถียรภาพของสกุลเงิน

อัตราดอกเบี้ยจึงไม่เพียงเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ แต่ยังเป็นกลไกในการรักษาความเชื่อมั่นในอัตราแลกเปลี่ยน หากธนาคารกลางสหรัฐยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ในขณะที่อัตราเงินเฟ้ออินเดียลดลง เราอาจเห็น:

• การดึงดูดนักลงทุนตราสารหนี้เข้าสู่อินเดีย

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยเสี่ยงอื่นๆ ที่ยังต้องจับตา ได้แก่:

• ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
• ตลาดน้ำมันที่ผันผวน
• การเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรโดยเฉพาะในเอเชีย

สิ่งที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดในช่วง 2 สัปดาห์ข้างหน้า ได้แก่:

• การขยายตัวของเศรษฐกิจอินเดีย
• ดุลการค้าภายนอก
• อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน
• ความสามารถในการรักษามูลค่าเงินรูปีผ่านการส่งออก
• ต้นทุนพลังงานที่ลดลง

สุดท้าย การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) และการไหลเข้าของพอร์ตโฟลิโอจะเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญของความเชื่อมั่นและเสถียรภาพ ไม่เพียงสะท้อนภาพเศรษฐกิจมหภาค แต่ยังเป็นตัวบ่งชี้ความเสี่ยงแบบเรียลไทม์อีกด้วย

การเตรียมพร้อมต่อความเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนทั่วโลก ไม่ว่าจะเร็วหรือช้า โดยเฉพาะในอเมริกาเหนือ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets