ตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวลดลงในวันนี้ เนื่องมาจากแรงเทขายทำกำไร แม้ว่าสภาผู้แทนราษฎรของสหรัฐฯ จะผ่านร่างกฎหมายภาษีแล้วก็ตาม แม้ว่าโดยปกติแล้ว นักลงทุนจะมองเรื่องนี้ในแง่บวก แต่ความกังวลเกี่ยวกับหนี้ของสหรัฐฯ ที่แย่ลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นทำให้เกิดความระมัดระวัง

ในลอนดอน หุ้นที่เกี่ยวข้องกับผู้บริโภค รวมถึงบริษัทรับสร้างบ้านและผู้ค้าปลีก ตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับสุขภาพเศรษฐกิจของภาคส่วนนี้ ในสหรัฐฯ ความเชื่อมั่นของวอลล์สตรีทลดลงเนื่องจากไม่มีข้อตกลงการค้าใหม่ๆ และความกังวลด้านการเงิน อย่างไรก็ตาม บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ที่รู้จักกันในชื่อ “Magnificent 7” พบว่ามีความสนใจในการซื้อ ซึ่งบ่งชี้ว่ายังมีความเต็มใจที่จะเสี่ยงอยู่บ้าง

คาดการณ์กันว่ารายงานผลประกอบการที่จะออกในเร็วๆ นี้ของ Nvidia อาจส่งผลกระทบต่อตลาดเมื่อฤดูกาลรายได้ไตรมาสแรกสิ้นสุดลง

ข้อจำกัดความรับผิดชอบและคำเตือนความเสี่ยง

เนื้อหาที่จัดเตรียมไว้มาจาก IG ซึ่งเป็นบริษัทการค้าของ IG Markets Limited ไม่มีราคาซื้อขาย และไม่ใช่ข้อเสนอหรือการชักชวนให้ทำธุรกรรม ความถูกต้องหรือความสมบูรณ์ของเนื้อหานั้นไม่มีการรับประกัน และการดำเนินการใดๆ ก็ตามที่อิงตามเนื้อหานั้นต้องรับความเสี่ยงเอง

ข้อมูลนี้ไม่ได้ปรับแต่งตามความต้องการทางการเงินหรือวัตถุประสงค์เฉพาะของแต่ละบุคคล และถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดมากกว่าการวิจัยการลงทุนอิสระ สำหรับพวกเราที่เฝ้าติดตามออปชั่นและฟิวเจอร์สอย่างใกล้ชิด สภาพแวดล้อมในปัจจุบันทำให้เกิดเงื่อนไขที่หลากหลายซึ่งต้องใส่ใจในรายละเอียดมากกว่าการมองในแง่ดีอย่างกว้างๆ

แม้ว่าร่างกฎหมายภาษีของสหรัฐฯ จะผ่าน ซึ่งโดยปกติแล้วอาจทำให้ตลาดปรับตัวสูงขึ้น แต่เราก็พบว่ามีบางส่วนที่ปรับตัวลดลง ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจาก:

• ความไม่สบายใจเกี่ยวกับระดับหนี้ของรัฐบาลกลางที่เพิ่มขึ้น
• แรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อผลตอบแทน

ความกังวลดังกล่าวได้แพร่กระจายไปทั่วตลาดโลก ทำให้ความอยากเสี่ยงลดลง และนั่นคือสิ่งที่เราต้องกำหนดราคาเพื่อกำหนดตำแหน่งในระยะใกล้

หากพิจารณาเฉพาะลอนดอน แรงกดดันกำลังเพิ่มขึ้นในภาคส่วนที่เน้นผู้บริโภค โดยเฉพาะ:

• ผู้สร้างบ้าน
• ชื่อร้านค้าปลีก

ซึ่งถือเป็นเรื่องที่สำคัญมากเมื่อพิจารณาว่าพื้นที่เหล่านี้มีความอ่อนไหวต่อต้นทุนการกู้ยืมและอัตราเงินเฟ้อเพียงใด

แรงกดดันที่เกิดขึ้นนี้ไม่ได้เกิดขึ้นเพียงแค่จากความรู้สึกที่อ่อนแอลงเท่านั้น แต่ยังรวมถึง:

• รายได้ตามดุลพินิจที่ลดลง
• เงื่อนไขการจัดหาเงินทุนที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

หากแนวโน้มเหล่านี้ยังคงอยู่ การเปิดรับความเสี่ยงต่อสิ่งใดๆ ก็ตามที่ต้องพึ่งพาการใช้จ่ายในประเทศอาจต้องได้รับการปรับเทียบใหม่หรือป้องกันความเสี่ยงอย่างแข็งขันมากขึ้น

ฝั่งตรงข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก ยังคงมีกระแสความกระตือรือร้นที่ยังคงดำรงอยู่ โดยส่วนใหญ่ถูกควบคุมโดยชื่อบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ความสนใจในการซื้อในกลุ่มดังกล่าวบ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมบางส่วนยังคงพร้อมที่จะขยายพารามิเตอร์ความเสี่ยงของตน

แต่เราคิดว่ามีการทำอย่างมีการคัดเลือกอย่างเข้มงวด สิ่งสำคัญคือรายงานผลประกอบการที่คาดการณ์ไว้จาก Nvidia ซึ่งยังคงได้รับการปฏิบัติเหมือนเป็นตัวบ่งชี้ความรู้สึกด้านเทคโนโลยีในวงกว้าง

หากผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นไม่เป็นไปตามที่คาดไว้ หรือแม้ว่าแนวทางจะดูระมัดระวัง ก็อาจกระตุ้นให้เกิดการคลายตัวของตำแหน่งในช่วงปลายรอบที่มองในแง่ดีบางส่วนเร็วขึ้น

ความรู้สึกของนักลงทุนและพลวัตของตลาด

สิ่งที่สำคัญในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าคือวิธีที่นักลงทุนชั่งน้ำหนักความคืบหน้าของนโยบายกับฉากหลังของต้นทุนเงินทุนที่เพิ่มขึ้น

เมื่อเราเห็น:

• การซื้อในระยะสั้น
• จับคู่กับการขายในระยะเวลายาวนานขึ้นในตลาดพันธบัตร

เราก็จะสังเกตเห็นว่านั่นเป็นสัญญาณว่าความเชื่อมั่นในเรื่องราวในระยะสั้นมีอยู่จริง แต่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากความเชื่อในความยั่งยืนในระยะยาว

ตลาดอนุพันธ์ควรสะท้อนถึงแรงผลักและแรงดึงนี้ ตัวอย่างเช่น:

• การกำหนดราคาตามความผันผวนอาจเริ่มเบี่ยงเบนไปจากการเดิมพันตามทิศทางโดยตรง
• สนับสนุนการหมุนตำแหน่งหรือสเปรดตามเวลาแทน

ในขณะที่กำไรจากหุ้นล่าสุดดูเหมือนจะขัดแย้งกับปัจจัยพื้นฐานมหภาค เราได้ระมัดระวังที่จะไม่ตีความการเคลื่อนไหวในแต่ละวันมากเกินไป

รูปแบบในการกำหนดตำแหน่งต่างหากที่บอกเล่าเรื่องราวที่แท้จริง:

• ปริมาณการซื้อขายเกี่ยวกับเทคโนโลยียังคงสูง
• แต่นอกเหนือจากกลุ่มนี้ สิ่งต่างๆ เริ่มดูระมัดระวังมากขึ้น

เบี้ยประกันความเสี่ยงกำลังถูกประเมินใหม่ ไม่ใช่ลบล้าง แต่กำหนดราคาใหม่อย่างระมัดระวังมากขึ้น

การปฏิรูปภาษีในสหรัฐฯ แม้จะถือเป็นเหตุการณ์สำคัญทางกฎหมาย แต่ก็ถูกบดบังด้วยผลที่ตามมาทางการคลัง:

• ผลตอบแทนจากหนี้ของสหรัฐฯ สะท้อนถึงผลกระทบดังกล่าว
• ผลตอบแทนที่สูงขึ้นหมายถึงเงื่อนไขที่เข้มงวดขึ้น
• ซึ่งไม่สอดคล้องกับระดับการประเมินมูลค่า โดยเฉพาะในธีมการเติบโต

เรากำลังจับตาดูว่าจะเริ่มลดความกระตือรือร้นหรือไม่ ไม่เพียงในหุ้นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการวางตำแหน่งเก็งกำไรในวงกว้างในกลุ่มออปชั่นด้วย

จนถึงตอนนี้ ความสงบสัมพัทธ์ในการวัดความผันผวนโดยนัยยังคงมีอยู่ แต่ภายใต้ความสงบบนพื้นผิวนั้น เราได้เห็นสัญญาณของกระแสการป้องกันความเสี่ยงที่มากขึ้นเล็กน้อย

นั่นคือพฤติ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets