ในเดือนเมษายน การเปลี่ยนแปลงของยอดขายบ้านมือสองในสหรัฐฯ ปรับตัวดีขึ้นจากการลดลงก่อนหน้านี้ที่ -5.9% เป็น -0.5% ซึ่งสะท้อนถึงการลดลงที่น้อยกว่าของจำนวนบ้านมือสองที่ขายได้ในแต่ละเดือน สถิติเหล่านี้ให้ภาพรวมของสภาวะตลาดที่อยู่อาศัย โดยแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในช่วงระยะเวลาหนึ่งเดือน ซึ่งให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับสภาวะและแนวโน้มของภาคอสังหาริมทรัพย์ในสหรัฐฯ
ความพอประมาณในตลาดที่ตกต่ำ
เมื่อไม่นานนี้ เราสังเกตเห็นว่าข้อมูลยอดขายบ้านมือสองในสหรัฐฯ ในเดือนเมษายนลดลงเพียงเล็กน้อย โดยลดลงเพียง 0.5% เมื่อเทียบกับเดือนมีนาคม ซึ่งลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากที่ลดลงอย่างรวดเร็วถึง 5.9% ก่อนหน้านี้ ซึ่งข้อมูลดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าแม้ว่าธุรกรรมในตลาดที่อยู่อาศัยจะยังคงชะลอตัว แต่อัตราการชะลอตัวได้ลดลงแล้ว
ตลาดที่อยู่อาศัยยังไม่ได้ฟื้นตัว แต่ดูเหมือนว่าจะถึงจุดต่ำสุดหรืออย่างน้อยก็แสดงสัญญาณเบื้องต้นว่าการลดลงที่เลวร้ายที่สุดอาจผ่านพ้นไปแล้ว จากมุมมองของการซื้อขาย ตัวเลขนี้ให้บริบทเกี่ยวกับกิจกรรมของผู้บริโภคโดยรวมและระดับความเชื่อมั่น
ภาคอสังหาริมทรัพย์เชื่อมโยงโดยตรงกับ:
- เงื่อนไขสินเชื่อ
- การรับรู้ความมั่งคั่งของครัวเรือน
- ต้นทุนการจัดหาเงินทุน
เมื่อยอดขายลดลงน้อยกว่าที่คาดไว้หรือคงที่ อาจบ่งบอกถึงผลกระทบที่ล่าช้ามากกว่าหยุดชะงักจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอดีตหรือเงื่อนไขการให้สินเชื่อที่เข้มงวดขึ้น
ความคิดเห็นก่อนหน้านี้ของพาวเวลล์เกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคาที่ต่อเนื่องในส่วนประกอบที่ได้รับการคุ้มครองของเงินเฟ้อ เช่น ค่าเช่าและค่าเช่าที่เทียบเท่าเจ้าของบ้าน ขึ้นอยู่กับตัวชี้วัดที่อยู่อาศัยประเภทนี้โดยตรง หากความต้องการที่อยู่อาศัยลดลง เงินเฟ้อในพื้นที่เหล่านี้จะยังคงเหนียวแน่น
อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่อยู่อาศัยยังคงสูงเมื่อเทียบกับมาตรฐานในอดีต และความสามารถในการซื้อบ้านยังจำกัดอยู่ในหลายพื้นที่ของประเทศ อย่างไรก็ตาม ความยืดหยุ่นที่ปรากฏในเดือนเมษายนทำให้แนวคิดที่ว่าครัวเรือนบางส่วนกำลังปรับตัว ไม่ได้ถอยกลับโดยสิ้นเชิงมีน้ำหนักมากขึ้น
ตลาดหุ้นอาจตีความการลดลงที่ช้าลงนี้เป็นสัญญาณว่าเรื่องราวการลงจอดอย่างนุ่มนวลยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าจะไม่ได้มีรากฐานที่มั่นคงก็ตาม
ผลกระทบต่อกลยุทธ์การซื้อขาย
สำหรับตราสารที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยโดยเฉพาะสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะสั้นหรือสวอป เราควรตีความว่านี่เป็นอีกตัวอย่างหนึ่งที่ปูไว้เพื่อเรียกร้องให้มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ล่าช้า
หากข้อมูลที่เข้ามามีท่าทีที่ถดถอยลงเล็กน้อยต่อเรื่องราวเกี่ยวกับเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ก็จะทำให้ระยะเวลาที่ FOMC มีก่อนที่จะถูกบังคับให้ผ่อนปรนมาตรการต่างๆ ยืดยาวขึ้น
มีความอดทนมากขึ้นที่จะรักษาระดับให้คงที่ แม้ว่าจะไม่ต้องเข้มงวดมากขึ้นก็ตาม
กลยุทธ์ความผันผวนในระยะสั้นอาจได้รับประโยชน์จาก:
- การกำหนดราคาใหม่รอบๆ กึ่งกลางของเส้นโค้ง
- การรับรู้ว่าอัตราเงินเฟ้อที่ยึดโยงกับที่อยู่อาศัยจะทำให้มีอัตราดอกเบี้ยจริงสูงขึ้น
- การผูกโยงกับข้อมูลแบบเรียลไทม์มากกว่าที่คาดการณ์ไว้
เราไม่สามารถพึ่งพาการเล่นขาลงที่ก้าวร้าวในตราสารหนี้มากเกินไป โดยไม่คำนึงว่าความยืดหยุ่นของผู้บริโภคอาจทำให้ความผันผวนโดยนัยลดลง
ปริมาณการซื้อขายในที่อยู่อาศัยไม่ใช่ชิ้นส่วนเดียวที่ต้องติดตาม แต่เมื่อการซื้อขายอัตราดอกเบี้ยตามทิศทางมีความสมดุลอย่างละเอียดเช่นนี้ การปรับเปลี่ยนใดๆ ในจังหวะก็มีความสำคัญ
เมื่อเราได้รับข้อมูลเดือนพฤษภาคม ข้อมูลการบริโภคส่วนบุคคลก็น่าจะออกมาแล้ว และผู้เข้าร่วมตลาดจะเข้าใกล้การยืนยันได้มากขึ้นว่า ความยืดหยุ่นของเดือนเมษายนเป็นค่าผิดปกติหรือเป็นการสร้างฐานในช่วงต้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
