สกุลเงินของยุโรปกำลังได้รับแรงหนุน เนื่องจากกองทุนหันเหออกจากสินทรัพย์ของสหรัฐฯ รายงานล่าสุดระบุว่าธนาคารกลางยุโรปอาจขอให้ธนาคารต่างๆ ทำการทดสอบความเครียดต่อความต้องการเงินทุนดอลลาร์สหรัฐ ข้อจำกัดที่อาจเกิดขึ้นในการเข้าถึงวงเงินสวอปดอลลาร์สหรัฐฉุกเฉินโดยธนาคารกลางสหรัฐนั้นน่าเป็นห่วง แม้ว่าจะไม่น่าจะเกิดขึ้นได้ แต่ก็อาจส่งผลให้มีการกระจายความเสี่ยงออกจากดอลลาร์ได้เร็วขึ้น

การเคลื่อนไหวที่อาจเกิดขึ้นใน EUR/USD

การเคลื่อนตัวไปที่ 1.150 ของ EUR/USD ถือเป็นการด่วนเกินไปเนื่องจากไม่มีหลักฐานชัดเจนว่าการขึ้นภาษีศุลกากรจะสร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจของสหรัฐฯ หากการประชุมสุดยอด G7 ไม่สามารถคลี่คลายความตึงเครียดด้านการค้าและตลาดพันธบัตรยังคงถูกกดดัน อาจทำให้ EUR/USD ปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง

การลงทุนมีความเสี่ยง รวมถึงการสูญเสียทางการเงินที่อาจเกิดขึ้น ข้อมูลที่นี่มีไว้เพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ใดๆ โปรดทำการวิจัยอย่างละเอียดถี่ถ้วนก่อนตัดสินใจลงทุน

สิ่งที่แนะนำคือผู้ซื้อขายกำลังตอบสนองต่อสัญญาณของความตึงเครียดในตลาดเงินทุนดอลลาร์ เมื่อธนาคารกลางเช่น ECB ขอให้ธนาคารพาณิชย์ทดสอบความเครียดอย่างเงียบๆ ก็มักจะไม่ไร้เหตุผล ซึ่งอาจหมายความว่าผู้กำหนดนโยบายกำลังพิจารณาสถานการณ์ที่การเข้าถึงสภาพคล่องของดอลลาร์จะตึงตัว ซึ่งโดยปกติแล้วสถานการณ์ดังกล่าวจะเกิดขึ้นพร้อมกับการปั่นป่วนของตลาดหรือต้นทุนเงินทุนทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น

นอกจากนี้ยังมีเรื่องที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจปรับลดวงเงินสวอปดอลลาร์ฉุกเฉินเหล่านี้ แม้ว่าจะไม่ได้คาดคิดในเร็วๆ นี้ แต่ข้อเท็จจริงที่ว่าความเป็นไปได้นี้กำลังอยู่ระหว่างการหารือในขณะนี้ได้สะท้อนให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมที่การพึ่งพาดอลลาร์ลดลงอย่างกะทันหัน

จากมุมมองของเรา ตลาดกำลังค่อยๆ พิจารณาแนวคิดที่ว่า:

• ทางเลือกอื่นๆ ส่วนใหญ่ในยุโรป
• และบางส่วนในเอเชีย

อาจได้รับความสนใจมากขึ้น นี่ไม่ได้หมายความว่าเราจะพลิกทุกอย่าง แต่แนวโน้มจะเริ่มเปลี่ยนไปเมื่อสมมติฐานเก่าๆ เกี่ยวกับสภาพคล่องและการเข้าถึงถูกปรับเปลี่ยนไปเพียงเล็กน้อย

อิทธิพลและความคาดหวังทางภูมิรัฐศาสตร์

กระแสเงินทุนเริ่มสะท้อนให้เห็นสิ่งนี้แล้ว: ดูเหมือนว่าเงินทุนจะค่อยๆ เคลื่อนตัวกลับเข้าสู่สินทรัพย์ในยุโรป ซึ่งตอนนี้มีความน่าดึงดูดใจมากขึ้น ส่วนหนึ่งเป็นเพราะ:

• อัตราแลกเปลี่ยนจริงที่ตึงตัวขึ้น
• และฉากหลังทางการคลัง-การเงินที่ประสานกันดีขึ้น

เพียงเท่านี้ก็ไม่จำเป็นต้องเป็นเหตุผลเพียงพอที่ EUR/USD จะพุ่งไปที่ 1.150 แต่หากโมเมนตัมนี้ยังคงดำเนินต่อไป และมาพร้อมกับ:

• ความอ่อนแอของพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ต่อเนื่องมากขึ้น

ยูโรอาจพุ่งสูงขึ้นต่อไปโดยไม่ต้องเกิดวิกฤตการณ์ขึ้น

เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ในปัจจุบันแล้ว จะเห็นได้ชัดเจนว่าการประชุมทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังจะมีขึ้น โดยเฉพาะกลุ่ม G7 จะส่งผลต่อวาทกรรมทางการค้าอย่างไร หากเจ้าหน้าที่ถอนตัวจากการเจรจาโดยไม่ชี้แจงให้ตลาดทราบอย่างชัดเจนเกี่ยวกับ:

• ภาษีศุลกากร
• หรือขั้นตอนการควบคุมในอนาคต

เราก็จะเห็น EUR/USD พุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง ไม่ใช่เพราะปัจจัยพื้นฐานที่ดีขึ้นในยุโรป แต่เป็นเพราะการกำหนดราคาความเสี่ยงใหม่ในสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่อง

หากเราเห็นพาดหัวข่าวเหล่านี้ โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาร่วมกับเงื่อนไขสภาพคล่องของดอลลาร์ที่ตึงตัวขึ้น นั่นอาจเป็นเส้นทางที่คาดไว้

นอกจากนี้ เรายังสังเกตเห็นว่าผู้ซื้อขายไม่ได้ถือว่าการเคลื่อนไหวของ EUR/USD เป็นเพียงการชั่วคราว แต่ยังมีการมีส่วนร่วมมากขึ้นในกราฟ ซึ่งการเปลี่ยนแปลงไปสู่ทางเลือกที่บ่งบอกว่าผู้เข้าร่วม:

• กำลังวางตำแหน่งมากกว่าการดีดตัวขึ้นในช่วงสั้นๆ

สิ่งนี้บอกเราว่าการกำหนดราคาไม่ได้ตอบสนองเท่านั้น แต่ยังวางตำแหน่งล่วงหน้ามากขึ้นสำหรับ:

• ความแตกต่างในนโยบายที่อาจเกิดขึ้น
• หรือการพัฒนาด้านเงินทุน

เวลาเป็นสิ่งสำคัญ การเปลี่ยนแปลงในปัจจุบันให้ขอบเขตในการประเมินพลวัตของการถือครองและความผันผวนของตราสารที่ดำเนินไปภายใต้การเคลื่อนไหวที่รับรู้ได้ค่อนข้างต่ำ ตัวอย่างเช่น:

• การวางตำแหน่งในตลาดออปชั่นดูเหมือนจะสนับสนุนการขาย
• เบี้ยประกันจะเพิ่มขึ้นเร็วกว่าการขายแบบพุต

ซึ่งเป็นลักษณะที่อาจดำเนินต่อไป เว้นแต่ภาพผลตอบแทนของกระทรวงการคลังจะเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหัน

ในอนาคตอันใกล้ แนวทางที่ชาญฉลาดกว่าเกี่ยวข้องกับ:

• การปรับการเปิดรับความเสี่ยงระยะสั้น
• และสังเกตว่าธนาคารกลางจัดการกับเรื่องราวสภาพคล่องอย่างไรในการประชุมที่จะถึงนี้และในรายงานการประชุม

หากพวกเขาถูกบังคับให้พูดคุยเกี่ยวกับ:

• เครื่องมือรักษาเสถียรภาพ
• หรือความพร้อมของหลักประกันมากขึ้น

นั่นจะให้ข้อมูลมากกว่าแค่ FX

เรากำลังจับตาดูเงื่อนไขการระดมทุนภายในเขตอำนาจศาลหลักทั้งสามแห่งอย่างใกล้ชิด ได้แก่:

• ยุโรป
• สหรัฐฯ
• และญี่ปุ่น

เพื่อหาสัญญาณของ:

• ความเครียด
• หรือการผ่อนปรนโดยปริยาย

แน่นอนว่าทุกอย่างขึ้นอยู่กับการคำนวณการค้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับนโยบายของสหรัฐฯ เกี่ยวกับ:

• ภาษีศุลกากร
• และข้อจำกัดของห่วงโซ่อุปทาน

หากสถานการณ์แย่ลง ผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐฯ อาจยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน และความเจ็บปวดของระยะเวลาในตลาด

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets