เงินเปโซของเม็กซิโกแตะระดับสูงสุดในรอบปีเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดย USD/MXN ซื้อขายที่ 19.28 ลดลง 0.18% ปฏิทินเศรษฐกิจของเม็กซิโกว่างเปล่าก่อนการเผยแพร่ข้อมูลสำคัญ เช่น ยอดขายปลีกเดือนเมษายน GDP ไตรมาสที่ 1 และตัวเลขเงินเฟ้อกลางเดือน ในสหรัฐฯ เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ความสนใจควบคู่ไปกับการคาดการณ์การลงคะแนนร่างกฎหมายภาษี ซึ่งส่งผลกระทบต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐร่วงลง 0.31% เหลือ 100.07 ซึ่งสะท้อนถึงความอ่อนแอในวงกว้าง

การคาดการณ์เศรษฐกิจสำหรับเม็กซิโก

ยอดขายปลีกในเม็กซิโกในเดือนเมษายนคาดว่าจะลดลงเหลือ 0.1% MoM โดยปรับตัวดีขึ้นเป็น 2.2% ต่อปี การเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่ 1 ปี 2568 คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% QoQ และอัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 4.01% YoY

Banco de México เสนอแนะให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อไม่นานนี้ หลังจากปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 8.50% Moody’s ปรับลดระดับหนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ เนื่องจากความกังวลด้านการคลัง ส่งผลให้ดอลลาร์ได้รับแรงกดดัน ความกังวลเกิดจากการคาดการณ์เงินเฟ้อ โดยเจ้าหน้าที่ของเฟดแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับผลกระทบของภาษีศุลกากรและความตึงเครียดทางการค้าต่อเสถียรภาพราคา

USD/MXN มีแนวโน้มเป็นขาลง โดยมุ่งทดสอบระดับ 19.00 โดย RSI บ่งชี้ถึงภาวะขายเกิน แนวรับสำคัญอยู่ที่:

• 18.50
• 18.00

ขณะที่การฟื้นตัวที่ระดับ 19.50 จะท้าทายแนวต้านที่:

• 19.53
• 19.90

ธนาคารกลางของเม็กซิโก Banxico รักษามูลค่าของเปโซโดยใช้นโยบายการเงิน โดยมักจะปรับอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ นโยบายของธนาคารได้รับอิทธิพลจากธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งมีการประชุม 8 ครั้งต่อปี

ผู้ค้าและพลวัตของตลาด

ค่าเงินเปโซยังคงแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยแตะระดับสูงสุดในรอบปี นักลงทุนจึงคาดการณ์ว่าค่าเงินดอลลาร์จะเคลื่อนไหวในระยะสั้น ซึ่งอาจเริ่มทรงตัวหรืออาจกลับตัวได้เมื่อค่าเงินเข้าใกล้แนวรับทางจิตวิทยาที่ 19.00 ดอลลาร์

การที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลงต่ำกว่า 19.30 ดอลลาร์ไม่ใช่เพียงตัวเลขบนจอเท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงสัญญาณนโยบายในประเทศและค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงโดยรวมอีกด้วย

การเคลื่อนไหวล่าสุดของ Banxico ที่บ่งชี้ถึงศักยภาพในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งเป็นปัจจัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากปัจจัยที่เฟดใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นและความกังวลด้านการคลังที่เพิ่มมากขึ้น

ดอลลาร์สหรัฐอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยดัชนีดอลลาร์ลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจาก:

• ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการเงินภายใน
• นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐที่ผ่อนปรนลง

องค์ประกอบทั้งสองส่งผลให้โมเมนตัมของเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง แม้ว่าการปรับลดระดับของ Moody’s จะเป็นเชิงสัญลักษณ์ในบางแง่มุม แต่ก็ส่งผลอย่างชัดเจนต่อความวิตกกังวลด้านการคลังของสหรัฐฯ

การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ถูกตีราคาล่วงหน้าในตลาดแลกเปลี่ยน โดยเฉพาะในสกุลเงินกลุ่ม G10 และเปโซเม็กซิกันซึ่งแสดงออกอย่างชัดเจนในสัปดาห์นี้

คำพูดของเจ้าหน้าที่เฟดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่อาจพุ่งสูงขึ้นอันเนื่องมาจากภัยคุกคามจากภาษีศุลกากรได้รับการยอมรับอย่างตรงไปตรงมา ขณะที่นโยบายดอกเบี้ยอาจซับซ้อนขึ้นสำหรับเฟด

การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ขยายความแตกต่างระหว่างนโยบายธนาคารกลางของเม็กซิโกและของสหรัฐฯ ซึ่งข้อมูลเศรษฐกิจของเม็กซิโกยังไม่อ่อนแอพอที่จะกระตุ้นการผ่อนปรนทางการเงินเต็มรูปแบบ

หากข้อมูลเงินเฟ้อของเม็กซิโกเพิ่มขึ้นมากกว่า 4% ก็จะจำกัดขอบเขตของ Banxico ในการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างก้าวร้าว แม้จะมีแนวโน้มปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมหน้า ซึ่งออกแบบมาเพื่อตอบสนองแบบค่อยเป็นค่อยไป

จากมุมมองทางเทคนิค ค่าเงิน USD/MXN ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง โดย RSI แสดงสัญญาณว่าอาจมีภาวะขายมากเกินไป หากทะลุแนวรับที่ 19.00 อาจทำให้เกิดการขายทำกำไร

อย่างไรก็ตาม คาดว่าจะมีการขายเพิ่มขึ้นหากราคาดีดตัวขึ้นที่ 19.50 สำหรับนักลงทุนด้านออปชั่น หรือผู้ป้องกันความเสี่ยงจากเดลต้า อาจต้องคำนึงถึง:

• การลดลงของปริมาณซื้อขายโดยนัย
• ความไม่แน่นอนของข้อมูลเศรษฐกิจที่จะเกิดขึ้น

ระดับแนวรับถัดไปที่ต้องจับตาคือ:

• 18.50
• 18.00

หากเศรษฐกิจของเม็กซิโกยังคงมั่นคง ขณะที่ตัวชี้วัดของสหรัฐฯ อ่อนลง โดยเฉพาะใน:

• ตัวเลขการจ้างงาน
• ตัวเลขเงินเฟ้อ

ระดับแนวรับเหล่านี้อาจถูกทดสอบได้เร็วกว่าที่คาด

ในทางกลับกัน หากเกิดการพลิกกลับของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร หรือมีถ้อยแถลงเข้มข้นจากเฟด เช่น จากนายเจอโรม พาวเวลล์ อาจทำให้ USD/MXN พุ่งขึ้นไปใกล้แนวต้านที่:

• 19.90

อีกปัจจัยที่ควรพิจารณาคือความสัมพันธ์ระหว่างเปโซกับสเปรดอัตราดอกเบี้ยระหว่างพันธบัตรรัฐบาลของเม็กซิโกและสหรัฐฯ ซึ่งแม้จะหดตัวลงเล็กน้อย แต่ยังคงสูงพอที่จะสนับสนุนการถือครองเงินเปโซ

อย่างไรก็ตาม ตำแหน่งการลงทุนในเปโซระยะยาวยังคงเปราะบางต่อแรงกระแทก เช่น ความเสี่ยงทั่วโลกเปลี่ยนแปลงหรือความกังวลภายในสหรัฐฯ

ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า การติดตามท่าทีของ Banxico อย่างใกล้ชิดถือเป็นสิ่งจำเป็น โดยเฉพาะอย่างยิ่งการประชุมธนาคารในรอบถัดไป ซึ่งมีทั้งหมด 8 ครั้งต่อปี

ผู้ค้าและนักลงทุนจึงควรจับตาดูตัวชี้วัดหลัก ได้แก่:

• อัตราเงินเฟ

  เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets