ราคาทองคำปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็นวันที่ 2 ติดต่อกัน โดย XAU/USD อยู่ที่ 3,289 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 1.50% การเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นเนื่องจากดอลลาร์อ่อนค่าลงจากความไม่แน่นอนในนโยบายการค้าของสหรัฐฯ และเสถียรภาพทางการคลังหลังจากที่ Moody’s ปรับลดอันดับหนี้สหรัฐฯ

ความต้องการทองคำเพิ่มขึ้นเนื่องจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ ลดลง ซึ่งได้รับอิทธิพลจากการที่ Moody’s ปรับลดอันดับหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ ลงเป็น AA1 ในขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงใช้แนวทางที่ระมัดระวัง โดยไม่มีข้อบ่งชี้ว่าอาจมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะชะลอตัวก็ตาม

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักๆ รวมถึง PBoC และ RBA ส่งผลดีต่อทองคำแท่งเช่นกัน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นในภูมิภาคต่างๆ เช่น รัสเซียและยูเครน รวมถึงตะวันออกกลาง ยังคงช่วยเสริมความน่าสนใจของทองคำ

ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังจับตาการแถลงของเฟดและการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจในสัปดาห์นี้ แนวโน้มขาขึ้นของทองคำอาจทะลุระดับ 3,300 ดอลลาร์ โดยมีแนวต้านอยู่ที่ 3,350 ดอลลาร์ และอาจทะลุระดับ 3,400 ดอลลาร์

การร่วงลงต่ำกว่า 3,250 ดอลลาร์อาจนำไปสู่การรองรับที่ 3,200 ดอลลาร์ และอาจถึงระดับ SMA 50 วันที่ 3,176 ดอลลาร์

บทบาทของธนาคารกลางสหรัฐในการรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจเกี่ยวข้องกับการจัดการอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้เงินเฟ้อและการจ้างงานสมดุล สถานการณ์สุดขั้วอาจกระตุ้นให้เกิด:

• การผ่อนคลายเชิงปริมาณ
• หรือการปรับลดเชิงปริมาณ

ซึ่งส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์ สิ่งที่เรากำลังเห็นอยู่ในขณะนี้คือการตอบสนองของนักลงทุนต่อแหล่งแรงกดดันที่ทับซ้อนกันหลายแหล่งภายในนโยบายการคลังของสหรัฐฯ และความวิตกกังวลทางการเมืองทั่วโลก

การเพิ่มขึ้นของทองคำซึ่งขณะนี้ยืนเหนือระดับ 3,280 ดอลลาร์นั้นไม่ได้เกิดจากการปรับลดระดับหนี้ของสหรัฐฯ โดย Moody’s เท่านั้น แต่ยังเกิดจากความไม่สบายใจที่เพิ่มมากขึ้นกับทิศทางของความน่าเชื่อถือทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และความชัดเจนในการกำหนดนโยบายอีกด้วย โดยที่ Moody’s ได้ปรับลดอันดับเครดิตของสหรัฐฯ ลงเป็น AA1 ซึ่งเพิ่มกระแสการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่มีอยู่เดิม

สิ่งที่ตามมาคือการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ที่ปลอดภัยในทันที โดยทองคำเป็นสินทรัพย์ที่สำคัญที่สุด ซึ่งได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมด้วยผลงานที่อ่อนแอของตลาดหุ้น ดัชนี S&P 500 สูญเสียพื้นที่ ดูเหมือนว่าความรู้สึกจะเปลี่ยนไปจากสินทรัพย์เพื่อการเติบโต ซึ่งการเคลื่อนไหวดังกล่าวเคยทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคำ เปลี่ยนไปในทางที่ดีขึ้น

ข้อความของพาวเวลล์ที่เน้นย้ำถึง:

• ความยับยั้งชั่งใจ
• และความอดทน

แม้จะมีสัญญาณชัดเจนว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวลง ก็ทำให้สถานการณ์ซับซ้อนขึ้นเท่านั้น เฟดยังคงมุ่งเน้นไปที่ตัวชี้วัดเงินเฟ้อ แต่การจ้างงานที่ลดลงและกิจกรรมของผู้บริโภคที่ลดลง

เรามองว่านักลงทุนที่พึ่งพาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจเริ่มรู้สึกไม่สบายใจมากขึ้น เพราะพวกเขาไม่ได้รับสัญญาณที่ต้องการจากธนาคารกลาง ความไม่สอดคล้องกันนี้มีความสำคัญสำหรับผู้ที่ทำการซื้อขายในตลาดอนุพันธ์ และแสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่:

• ตราสารที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยจะมีความผันผวนมากขึ้น

เรากำลังเตรียมรับมือกับการเคลื่อนไหวที่ฉับพลันและโต้ตอบได้เกี่ยวกับ:

• คำกล่าวของเฟดที่กำหนดไว้
• หรือข้อมูล CPI
• หรือข้อมูลการจ้างงานที่สูงกว่าที่คาดไว้

นอกจากนี้ ยังทำให้การวางตำแหน่งระยะสั้นเกี่ยวกับสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยหรือสัญญาที่เชื่อมโยงกับทองคำมีความละเอียดอ่อนเป็นพิเศษ

ในด้านนโยบายระดับโลก การตัดสินใจด้านนโยบายของธนาคารประชาชนจีนและธนาคารกลางออสเตรเลียมีแนวโน้มไปทางการสนับสนุน โดยทั้งสองสถาบันเริ่มผ่อนปรนมาตรการ การกระทำของทั้งสองบ่งชี้ว่าธนาคารกลางยอมรับอย่างกว้างขวางว่านโยบายที่เข้มงวดเกินไปอาจยืดเยื้อเกินไป

สำหรับทองคำแท่ง มาตรการดังกล่าวได้เพิ่มแรงหนุน ทำให้การเปิดรับความเสี่ยงในระยะยาวน่าสนใจยิ่งขึ้น แม้ว่าราคาจะสูงก็ตาม

ในด้านอื่นๆ ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะจากยุโรปตะวันออก และความไม่มั่นคงในส่วนสำคัญของตะวันออกกลาง ทำให้มีความซับซ้อนมากขึ้น ภัยคุกคามที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะขัดขวางการปรับลดลงของราคาทองคำ

ขณะนี้ เราถือว่าสิ่งเหล่านี้เป็นค่าคงที่ด้านสิ่งแวดล้อมมากกว่าตัวเร่งปฏิกิริยาในระยะสั้น และนั่นเป็นปัจจัยที่ส่งผลต่อการประเมินมูลค่าในระยะกลางของเรา

ในแง่ของระดับ ปัจจัยทางเทคนิคได้รับการเคารพอย่างดีเยี่ยม การทะลุ 3,300 ดอลลาร์ดูเป็นไปได้สูง หากโมเมนตัมเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีข้อมูลมหภาคเข้ามาเกี่ยวข้อง เราสร้างแบบจำลองแนวต้านที่:

• ราวๆ 3,350 ดอลลาร์
• และมีความเป็นไปได้ที่จะทดสอบที่ 3,400 ดอลลาร์ หากดอลลาร์อ่อนค่าลงอีก

ในทางกลับกัน หากทะลุผ่าน 3,250 ดอลลาร์ โอกาสที่ราคาจะกลับตัวไปที่ 3,200 ดอลลาร์ก็จะเพิ่มมากขึ้น และหลังจากนั้น ความสนใจจะหันไปที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 50 วัน ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 3,176 ดอลลาร์

เนื่องจากราคาทองคำมักจะเคลื่อนไหวสวนทางกับดอลลาร์สหรัฐ เราจึงเฝ้าดู:

• ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล
• กราฟราคา

หากเกิดความผันผวนของพันธบัตรรัฐบาลอีกครั้ง หรือการประมูลพันธบัตรมีผลงานต่ำกว่าที่คาด ความต้องการทองคำในฐานะทางเลือกอื่นๆ อาจเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสอดคล้องกับน้ำเสียงที่มีแนวโน้มผ่อนปรนในการแสดงความคิดเห็นของเฟดที่จะถึงนี้

นั่นเป็นเหตุผลหนึ่งที่ความผันผวนโดยนัย

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets