สื่อของรัฐชี้ว่ากรอบเวลา 90 วันอาจไม่เพียงพอต่อผลลัพธ์ที่สำคัญ โดยให้เหตุผลว่าจำเป็นต้องให้ความร่วมมือกันต่อไปหลังจากช่วงเวลาดังกล่าว สื่อแสดงความหวังว่าผลลัพธ์ของการเจรจาล่าสุดจะกระตุ้นให้สหรัฐฯ พบปะกับจีนครึ่งทางต่อไป คาดว่ากรอบเวลา 90 วันนั้นจะเป็นกรอบเวลาที่ไม่แน่นอนมากกว่ากำหนดเส้นตายที่เข้มงวด โดยอาจขยายเวลาออกไปได้หากการเจรจาคืบหน้าไป

การขยายเวลาออกไปจะขึ้นอยู่กับความอดทนของสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากประธานาธิบดีทรัมป์ไม่หมดความอดทนกับจีน นักวิเคราะห์ระบุว่าปักกิ่งอาจไม่รีบเร่งให้รายละเอียดว่าจะปฏิบัติตามพันธกรณีอย่างไร อาจมีความชัดเจนจำกัดเกี่ยวกับอุปสรรคที่ไม่ใช่ภาษีศุลกากร เนื่องจากทั้งสองฝ่ายยังคงหารือกันอยู่ แม้แต่การเกิดขึ้นของข้อตกลงการซื้อขายหรือผลลัพธ์ที่คล้ายคลึงกันก็อาจไม่ได้บ่งบอกถึงความคืบหน้าที่สำคัญ

มีความกังวลเกี่ยวกับความไม่ปฏิบัติตามข้อตกลงการค้าเฟสแรกครั้งก่อน บทความนี้กำลังประเมินแนวโน้มที่แท้จริงของความคืบหน้าในการหารือระหว่างสหรัฐฯ และจีน โดยเน้นที่ความสัมพันธ์ทางการค้ามากกว่าสิ่งอื่นใด

แก่นแท้ของแนวคิดที่ว่าระยะเวลา 90 วันสำหรับการเจรจาไม่ได้เป็นเพียงจุดตัด แต่เป็นจุดตรวจสอบที่ยืดหยุ่นได้ ซึ่งเปิดโอกาสให้เกิดความล่าช้าหากการเจรจาดูเหมือนจะดำเนินไปในทางที่ดี ซึ่งเป็นการพยักหน้ารับกับความเป็นจริงมากกว่าการมองโลกในแง่ดี ซึ่งส่วนใหญ่อาจเป็นเพราะเข้าใจกันว่าการเจรจาประเภทนี้จะไม่ยึดติดกับตัวเลขกลมๆ หรือปฏิทินที่เป็นระเบียบ

นักวิจารณ์ที่เชื่อมโยงกับรัฐแนะนำว่าจำเป็นต้องใช้เวลาอีกมากเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่มีประโยชน์ โดยต้องลดความคาดหวังลงตามไปด้วย สิ่งที่แฝงอยู่ในที่นี้คือการรับรู้ที่กว้างขึ้นว่าผลลัพธ์ที่สำคัญอาจไม่ได้มาในรูปแบบของข้อตกลงใหญ่หรือการดำเนินการทันที เน้นย้ำไปที่ท่าทางและเจตนามากกว่า ซึ่งทำให้การอ่านไทม์ไลน์ทำได้ยาก

มีการสังเกตว่ายังไม่มีความชัดเจนว่าคำมั่นสัญญาในนโยบายจะมีผลบังคับใช้ได้อย่างไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเรื่องของอุปสรรคที่ไม่ใช่ภาษีศุลกากร ซึ่งอุปสรรคเหล่านี้มักทำให้เกิดความยากลำบากมากกว่าภาษีศุลกากรเอง เนื่องจากมีกฎระเบียบ มาตรฐาน และนโยบายที่ไม่เป็นทางการซึ่งวัดหรือจัดการได้ยากในเงื่อนไขการค้าแบบง่ายๆ

ข้อเสนอแนะคือทั้งสองฝ่ายควรระมัดระวัง ไม่เต็มใจที่จะแสดงจุดยืนของตนอย่างเต็มที่เร็วเกินไป นั่นหมายความว่าผู้เข้าร่วมในตลาดที่เกี่ยวข้องควรคาดหวังถึงความคลุมเครือในระดับหนึ่งในอนาคตอันใกล้นี้

สิ่งที่สำคัญโดยเฉพาะคือการกล่าวถึงคำมั่นสัญญาที่ไม่รักษาไว้ก่อนหน้านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งคำมั่นสัญญาที่เชื่อมโยงกับข้อตกลงเฟสแรกก่อนหน้านี้ ความกังวลคือสัญญาณเริ่มต้นของข้อตกลง เช่น:

• การลดภาษีศุลกากร
• การสั่งซื้อสินค้าจำนวนมาก

อาจถูกตีความว่าเป็นสัญญาณของการแก้ไขอย่างรวดเร็วเกินไป สัญญาณเหล่านี้เคยทำให้ตลาดหลงทางมาก่อน ดังนั้นจึงสมเหตุสมผลที่จะคาดหวังให้มีการตีความพาดหัวข่าวที่ผ่อนคลายลงในครั้งนี้

สำหรับตัวเราเอง สิ่งที่เกี่ยวข้องมากกว่าไม่ใช่การยืนยันข้อตกลง แต่เป็นสิ่งที่ไม่ได้พูดออกมา ความล่าช้าในการให้รายละเอียด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับนโยบายที่ไม่ใช่ภาษีศุลกากรหรือกลไกการบังคับใช้ อาจนำไปสู่:

• การเคลื่อนไหวที่ไม่สม่ำเสมอในรูปแบบการกำหนดราคา
• การเปลี่ยนแปลงในความผันผวนโดยนัย

ดังนั้น เราควรตรวจสอบความผันผวนโดยนัยระยะสั้นในคู่สกุลเงินหลักและสินค้าโภคภัณฑ์ด้วยสายตาที่ใกล้ชิดยิ่งขึ้น โดยเฉพาะในตราสารที่อาศัยความรู้สึกมากกว่าสาระสำคัญ

เมื่อวาทศิลป์ขับเคลื่อนการวางตำแหน่งมากกว่าการไหลจริง จะมีความเปราะบางเพิ่มขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างและการแพร่กระจายปฏิทิน กล่าวคือ เราไม่ควรวางตำแหน่งมากเกินไปโดยอิงจากสมมติฐานของความปรารถนาดีอย่างต่อเนื่อง

ข้อความค่อนข้างชัดเจน: การหยุดชะงักหรือการชะลอตัวในการเจรจาใหม่อาจเกิดขึ้นอย่างกะทันหัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีแรงกดดันทางการเมืองเกิดขึ้นที่อื่น ในสถานการณ์เช่นนี้ การวางตำแหน่งแกมมาระยะสั้นอาจเป็นอันตรายมากกว่าที่เห็น

การตรวจสอบความเสี่ยงที่สัมพันธ์กัน โดยเฉพาะความเสี่ยงที่ขึ้นอยู่กับความรู้สึก อาจช่วยลดความประหลาดใจที่ไม่ต้องการซึ่งเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงเรื่องราวที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหันได้

นอกจากนี้ ยังควรสังเกตด้วยว่าไม่มีข้อตกลงเกี่ยวกับการปฏิบัติตามหรือการตรวจสอบโปรโตคอลใหม่ หากไม่มีสิ่งเหล่านี้ ข้อตกลงเชิงคาดการณ์ล่วงหน้าใดๆ ก็ยังคงเป็นเพียงคำพูดเท่านั้น นั่นคือความไม่แน่นอนประเภทหนึ่งที่ไม่ปรากฏในตัวบ่งชี้มหภาคทันที แต่มีความสำคัญอย่างยิ่งเมื่อกำหนดราคาความผันผวนรายไตรมาสหรือการจัดโครงสร้างแบบเหล็กคอนดอร์ หรือการกลับตัวของความเสี่ยง

เรามักพบว่าช่วงเวลาที่เงียบกว่า เมื่อข่าวสารที่ชัดเจนขาดหายไปแต่ท่าทีกลับผ่อนคลายลง ถือเป็นช่วงเวลาที่ดีที่สุดสำหรับการปรับสมดุลของค่าเบี่ยงเบน

เมื่อพิจารณาคำชี้แจงอีกครั้ง จะเห็นข้อคิดเห็นหนึ่งที่ชัดเจนขึ้น นั่นคือ ยังคงมีความลังเลใจอย่างมากที่จะมุ่งมั่นกับกรอบเวลาที่สามารถบังคับใช้ได้ ความลังเลใจนั้น หากเป็นเวลานาน อาจทำให้การปรับปรุงที่คาดไว้ของ:

• กระแสการซื้อทวิภาคี
• การเปลี่ยนแปลงกฎการอนุญาต

ล่าช้าลง สิ่งนี้ไม่เพียงส่งผลต่อปริมาณการซื้อขายเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อความเชื่อมั่นในการดำเนินงานของบริษัทที่จดทะเบียนร่วมด้วย

ใครก็ตามที่อยู่ในตำแหน่งผ่าน ADR หรือ ETF ของภาคส่วนที่เชื่อมโยงกับการผลิตหรือวัสดุพื้นฐาน อาจต้องการประเมินรูปแบบการกำหนดเวลาใหม่ผ่านเลนส์ของ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets