ดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ ลดลง

ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในช่วงเช้าของอเมริกาเหนือ เนื่องจากข้อมูลของสหรัฐฯ บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อที่โรงงานลดลง และการใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลงเนื่องจากภาษีศุลกากร ปัจจุบัน XAU/USD ซื้อขายที่ 3,202 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.82% ก่อนหน้านี้ ทองคำแตะระดับต่ำสุดในรอบ 5 สัปดาห์ที่ 3,120 ดอลลาร์ แต่พบว่ามีอุปสงค์ที่ผลักดันให้ทองคำกลับไปสูงกว่า 3,200 ดอลลาร์

ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนเมษายนลดลงอย่างไม่คาดคิด 0.5% ในขณะที่ดัชนีราคาผู้ผลิตพื้นฐานลดลง 0.4% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ ยอดขายปลีกเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนเมษายน หลังจากมีการปรับเพิ่มขึ้นในเดือนมีนาคมเป็น 1.7%

จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสัปดาห์ที่สิ้นสุดในวันที่ 10 พฤษภาคมยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 229,000 ราย ซึ่งสอดคล้องกับที่คาดการณ์

ในขณะเดียวกัน XAU/USD เพิ่มขึ้นหลังจากมีการเผยแพร่ข้อมูล เนื่องจากดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลง 0.15% สู่ระดับ 100.88 นักเก็งกำไรคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 53 จุดพื้นฐานในปี 2025

พลวัตทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่ยังคงดำเนินอยู่ส่งผลต่อราคาทองคำ โดยราคาลดลงจาก 3,326 ดอลลาร์เป็น 3,207 ดอลลาร์ แต่ฟื้นตัวขึ้นเนื่องจากตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว

สัปดาห์หน้าจะมีข้อมูลเชิงลึกจากธนาคารกลางสหรัฐฯ และรายงานความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนเพิ่มเติม

ในทางเทคนิคแล้ว ทองคำอาจฟื้นตัวชั่วคราวหากไม่สามารถปิดตลาดรายวันเหนือ 3,200 ดอลลาร์ได้ หากทองคำตกลงต่ำกว่าระดับนี้ แนวรับถัดไปจะปรากฏขึ้นที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 50 วันที่ 3,155 ดอลลาร์

รายงานของธนาคารกลางสหรัฐและความเชื่อมั่น

บทความนี้วิเคราะห์การเคลื่อนไหวของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมา โดยส่วนใหญ่ตอบสนองต่อข้อมูลที่น่าประหลาดใจจากสหรัฐฯ อัตราเงินเฟ้อที่ระดับหน้าประตูโรงงาน ซึ่งติดตามโดยดัชนีราคาผู้ผลิต ลดลงอย่างไม่คาดคิด ในเดือนเมษายน ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ลดลงครึ่งเปอร์เซ็นต์ ซึ่งถือเป็นการลดลงอย่างรวดเร็ว และตัวเลขหลัก ซึ่งตัดองค์ประกอบที่ไม่แน่นอนออกไป เช่น อาหารและพลังงาน ลดลง 0.4%

การลดลงนี้ขัดกับการคาดการณ์ของหลายๆ คน และดูเหมือนจะบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออาจลดลงเร็วกว่าที่คาดไว้ เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้น กระบวนการคิดมักจะเปลี่ยนไปว่าธนาคารกลาง เช่น ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะได้รับแรงกดดันน้อยลงในการรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับสูง

การใช้จ่ายของภาคค้าปลีกก็ชะลอตัวลงเช่นกัน แม้ว่าจะมีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในเดือนเมษายน (+0.1%) แต่เดือนมีนาคมมีการปรับเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ในตอนแรก โดยเพิ่มขึ้นเป็น 1.7%

ภาพที่ปัดเศษนี้บ่งชี้ว่าการใช้จ่ายยังไม่ลดลง แต่ก็อาจเกิดความล่าช้าขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อภาษีศุลกากรเริ่มมีผลบังคับใช้อีกครั้งในความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน

จากเหตุการณ์ดังกล่าว จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานในสหรัฐฯ ยังคงเท่าเดิมเมื่อสัปดาห์ก่อน ไม่มีการเพิ่มขึ้นอย่างน่าตกใจ แต่ก็ไม่มีการปรับปรุงใดๆ เช่นกัน เสถียรภาพในการเรียกร้องสิทธิการว่างงานทำให้กระแสแรงงานยังคงดำเนินต่อไป แต่ก็ไม่ได้ให้การสนับสนุนฝ่ายที่แข็งกร้าวในการอภิปรายอัตราดอกเบี้ย

และในขณะที่ตลาดรับรู้ว่าดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) อ่อนค่าลงกว่าที่คาดไว้ ทองคำก็กลับมาเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นอีกครั้ง โดยได้รับแรงหนุนเล็กน้อยจากดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่ลดลง โดยร่วงลงมาที่ 100.88 เมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลง ทองคำมีแนวโน้มที่จะน่าดึงดูดใจมากขึ้นเมื่อเทียบกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งบนเวทีระหว่างประเทศ

ณ ขณะนี้ มีการคาดการณ์โดยนัย (โดยอิงจากราคาตลาด) ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจถูกบังคับให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงประมาณ 53 จุดพื้นฐานในปี 2025 นั่นคือสิ่งที่ผู้ซื้อขายตราสารอนุพันธ์คำนวณในตลาดล่วงหน้า

เราจะเห็นว่าสิ่งนี้เกิดขึ้นใน:

• ตลาดฟิวเจอร์สของกองทุนเฟด ซึ่งผลตอบแทนโดยนัยได้ลดลง
• การประเมินใหม่อย่างสม่ำเสมอ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อตราสารที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยในกลุ่มสินทรัพย์หลายประเภท

ก่อนหน้านี้ ทองคำร่วงลงไปถึง 3,120 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 5 สัปดาห์ แต่หลังจากนั้นก็ดีดตัวกลับขึ้นมาเหนือ 3,200 ดอลลาร์อีกครั้ง

การดีดตัวกลับนี้เกิดจาก:

• ตัวเลขเงินเฟ้อที่อ่อนแอลง
• โมเมนตัมการค้าปลีกที่อ่อนแอลง

ซึ่งทำให้ความคาดหวังผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงสำหรับสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยเปลี่ยนไป

กล่าวอย่างง่ายๆ ก็คือ หากผลตอบแทนจากพันธบัตรหรือเงินออมลดลงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในอนาคต สินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น ทองคำจะกลับมาแข่งขันได้มากขึ้นอีกครั้ง

การวางตำแหน่งทางเทคนิคจึงกลายเป็นปัจจัยสำคัญ ราคาปัจจุบันบ่งชี้ว่า 3,200 ดอลลาร์ทำหน้าที่เป็นเพดานระยะสั้น เว้นแต่เราจะเห็นการชำระหนี้รายวันเหนือเครื่องหมายนั้น การเพิ่มขึ้นจะดูเปราะบาง

หากราคาลดลงอีกครั้ง ระดับแนวรับถัดไปจะปรากฏขึ้นที่ประมาณ 3,155 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ซึ่งเป็นเส้นที่นักกราฟมักใช้เพื่อทำความเข้าใจแนวโน้มราคาในช่วงเวลาต่างๆ

การรวมคำพูดเพิ่มเติมในอนาคตจากธนาคารกลางสหรัฐและความคิดเห็นของมหาวิทยาลัยมิชิแกนเกี่ยวกับความเชื่อมั่นของผู้บริโภคอาจทำให้การฟื้นตัวของทองคำตึงเครียดหรือสนับสนุนได้

โดยความเชื่อมั่นนั้นค่อนข้างซับซ้อน มันสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วและไม่ได้สอดคล้องโดยตรงกับข้อมูลที่ชัดเจนเสมอไป อย่างไรก็ตาม มันยังคงถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดในฐานะมาตรวัดเบื้องต้นในการใช้จ่ายและคาดการณ์เงินเฟ้อ

สิ่งที่สำคัญในตอนนี้คือข้อมูลที่เข้ามาของสหรัฐฯ สนับ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets