ราคาทองคำดีดตัวขึ้นเล็กน้อยจากระดับ 3,120 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 10 เมษายน เนื่องมาจากความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลกที่ปรับตัวดีขึ้นและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญยังคงไม่น่าเป็นไปได้เนื่องจากความคาดหวังในแง่ดีจากการผ่อนคลายความตึงเครียดของสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน

นักลงทุนลดความคาดหวังต่อการผ่อนคลายนโยบายที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ เนื่องจากความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่คลี่คลายลง ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ สูงขึ้น ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และจำกัดการเพิ่มขึ้นของทองคำ

คาดว่าดัชนีราคาผู้ผลิตสหรัฐฯ และคำปราศรัยของเจอโรม พาวเวลล์จะเป็นตัวกำหนดทิศทางเพิ่มเติมเกี่ยวกับการซื้อขายทองคำ แม้ว่าความต้องการทองคำจะเพิ่มขึ้นในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ความคาดหวังในแง่ดีในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านและสหรัฐฯ-จีนทำให้ราคาทองคำลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน

ปัจจุบัน ผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ 50 จุดพื้นฐาน จากที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ 1 จุดเต็ม ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น แนวโน้มทางเทคนิคบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงหลังจากที่ราคาหลุดต่ำกว่า 3,200 ดอลลาร์ และแนวรับ Fibonacci retracement เพิ่มเติม โดยมีแนวโน้มลดลงไปที่ 3,100 ดอลลาร์ โดยมีแนวต้านอยู่ใกล้ 3,168-3,170 ดอลลาร์

โดยหากราคาเคลื่อนตัวต่อไปเหนือ 3,230 ดอลลาร์ อาจทำให้เกิดการปิดสัญญาซื้อขายระยะสั้น ส่งผลให้ราคาทองคำเข้าใกล้ 3,300 ดอลลาร์ ทองคำพยายามที่จะทรงตัวหลังจากร่วงลงไปที่ 3,120 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่อ่อนตัวที่สุดในรอบกว่าหนึ่งเดือน แม้ว่าการดีดตัวอย่างต่อเนื่องจะดูเลือนลางในตอนนี้

การดีดตัวดังกล่าวแม้จะเห็นได้ชัดในกราฟรายชั่วโมง แต่ส่วนใหญ่เกิดจาก:

• อุปสงค์ของดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนตัวลง
• ความวิตกกังวลที่ลดลงในตลาดการเงินโดยรวม

สิ่งที่หนุนอารมณ์ที่ผ่อนคลายลงนี้คือวาทกรรมที่ดีขึ้นเกี่ยวกับการเจรจาระหว่างประเทศ โดยเฉพาะระหว่างวอชิงตันและปักกิ่ง การผ่อนคลายความตึงเครียดทำให้ความกลัวต่อข้อพิพาทเรื่องภาษีศุลกากรที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นลดลง ซึ่งโดยธรรมชาติแล้วทำให้อุปสงค์บางส่วนจากสินทรัพย์ที่ปลอดภัย เช่น ทองคำแท่งลดลง

จากมุมมองของเรา การเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังเกี่ยวกับการตัดสินใจของธนาคารกลางก็มีบทบาทสำคัญเช่นกัน ดูเหมือนว่าตอนนี้บรรดานักเทรดจะไม่ค่อยเชื่อมั่นว่าธนาคารกลางสหรัฐจะเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในการผ่อนคลายนโยบายต่างๆ

ในบางจุด การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเต็มเปอร์เซ็นต์ได้กำหนดราคาไว้สำหรับปีนี้แล้ว ตอนนี้ ตลาดกำลังปรับตัวให้เข้ากับแนวคิดที่ว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ที่ 50 จุดพื้นฐานเท่านั้น ซึ่งทำให้เกิดความแตกต่างอย่างมาก ไม่ใช่แค่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเท่านั้น แต่ผลกระทบยังส่งผลต่อตลาดพันธบัตรด้วย โดยผลักดันให้ผลตอบแทนสูงขึ้น ซึ่งในทางกลับกันก็ให้ผลตอบแทนที่น่าดึงดูดใจกว่าในสินทรัพย์ที่ซื้อขายด้วยดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น ทองคำ

ด้วยเหตุนี้ เราจึงเห็นผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีแตะระดับที่สูงขึ้นอีกครั้ง การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องนี้ทำให้ราคาต่ำกว่าดอลลาร์ ซึ่งทำหน้าที่เป็นแรงต้านสำหรับสินทรัพย์ใดๆ ก็ตามที่มีราคาอยู่ในนั้น จนถึงตอนนี้ ความสัมพันธ์ดังกล่าวยังคงดำเนินไปได้ดี

ความต้องการการคุ้มครองทางการเงินลดลง ผลตอบแทนที่สูงขึ้น และเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น ซึ่งทั้งหมดนี้ทำงานร่วมกันเพื่อลดความกระตือรือร้นที่เรามักจะเห็นในโลหะมีค่าในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน

นอกจากนี้ยังมีเรื่องของปฏิทินข้อมูลอีกด้วย เนื่องจากดัชนีราคาผู้ผลิตจะประกาศในเร็วๆ นี้ และประธานธนาคารกลางสหรัฐเตรียมที่จะแถลงความเห็น เราจึงมองว่าตลาดอาจเกิดการปรับเปลี่ยนใหม่ ซึ่งไม่น่าจะพลิกกลับแนวโน้มใหญ่ได้ แต่ความประหลาดใจในตัวชี้วัดเงินเฟ้อหรือการเปลี่ยนแปลงของโทนเสียงจากพาวเวลล์อาจทำให้ไทม์ไลน์ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยกลับมาเป็นปกติอีกครั้ง ซึ่งนั่นคือจุดที่ความผันผวนอาจกลับมาอีกครั้ง

ในทางเทคนิคแล้ว อคติยังคงมีแนวโน้มลดลง การทะลุระดับ 3,200 ดอลลาร์และการสูญเสียแนวรับผ่านจุดพลิกกลับของฟีโบนัชชีเปิดโอกาสให้ราคาทดสอบช่วงล่างๆ

เราน่าจะจับตาดู 3,100 ดอลลาร์อย่างสนใจ ซึ่งเป็น:

• ตัวเลขกลมๆ ที่มีความสำคัญทางจิตวิทยา

หากผู้ขายยังคงกดดันต่อไป ก็ไม่มีระดับที่มั่นคงมากนักระหว่างโซนนั้นกับโซนการรวมตัวครั้งต่อไป การเพิ่มขึ้นใดๆ จากตรงนี้ โดยเฉพาะผ่านบริเวณ 3,168 ดอลลาร์ถึง 3,170 ดอลลาร์ อาจดึงตำแหน่งขายบางส่วนออกจากตลาด ซึ่งจะกระตุ้นให้เกิดการบีบขายแบบระยะสั้นอย่างแท้จริง

หากเกิดขึ้น เราอาจเห็นราคาพุ่งไปถึง 3,300 ดอลลาร์ แต่เส้นทางนั้นดูไม่น่าจะเป็นไปได้หากไม่มีแรงกระตุ้นที่กว้างขวางกว่านี้ ผู้ซื้อต้องการไม่เพียงแค่โมเมนตัมทางเทคนิคเท่านั้น แต่ยังต้องได้รับการสนับสนุนจากมหภาคด้วย ซึ่งอาจอยู่ในรูปแบบของ:

• การปะทุทางภูมิรัฐศาสตร์อีกครั้ง
• สัญญาณการกลับทิศจากธนาคารกลางของสหรัฐฯ

สำหรับผู้ซื้อขายที่กระตือรือร้น การจัดการความเสี่ยงต่อการเดิมพันตามทิศทางในโลหะนั้นจะต้องอาศัยไม่เพียงแค่กระแสหลักเท่านั้น แต่ยังต้องอาศัย:

• พลวัตของอัตราพื้นฐาน
• ประสิทธิภาพของพันธบัตร

ยิ่งสัญญาณเหล่านี้ชัดเจนมากเท่าใด เราก็มีแนวโน้มที่จะพึ่งพาการตั้งค่าด้วยความมั่นใจมากขึ้นเท่านั้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets