เงินเยนของญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยแตะระดับสูงสุดในรอบสัปดาห์ท่ามกลางความคาดหวังว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2568 และอาจมีข้อตกลงทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น ปัจจัยเหล่านี้ ร่วมกับการเปลี่ยนแปลงทัศนคติความเสี่ยงทั่วโลก ส่งผลให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยดันให้คู่ USD/JPY ต่ำกว่าระดับ 145.00 กลางๆ

แม้ว่าความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนจะคลี่คลายลง แต่เงินเยนยังคงแข็งค่า เนื่องจากดอลลาร์เผชิญกับความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย และความคาดหวังต่อนโยบายที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดลง ปัจจัยต่างๆ เช่น ดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ และคำปราศรัยของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ มีอิทธิพลต่อพลวัตของตลาด แม้ว่าแนวโน้มจะบ่งชี้ว่าคู่ USD/JPY จะเคลื่อนไหวในทิศทางที่อ่อนค่าลง

การเปลี่ยนแปลงนโยบาย PPI และ BoJ ของญี่ปุ่น

ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของญี่ปุ่นชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคา ซึ่งสนับสนุนให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นเปลี่ยนแปลงนโยบายต่อไป รองผู้ว่าการ Uchida ระบุว่าอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากสภาพเศรษฐกิจดีขึ้น นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0.5% จนถึงเดือนกันยายน และอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้

ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวสนับสนุนการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มเติม ซึ่งส่งผลให้เงินเยนมีประสิทธิภาพดีกว่าปกติเป็นเวลาสามวัน คู่ USD/JPY รอความชัดเจนจากเจ้าหน้าที่เฟด ท่ามกลางความเห็นที่หลากหลายเกี่ยวกับภาษีศุลกากรและการค้า

วิถีทางเทคนิคของเงินเยนบ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นที่อาจเกิดขึ้นต่อไป แม้ว่าระดับแนวต้านที่ผันผวนจะสร้างความท้าทาย จนถึงตอนนี้ เราได้เห็นเงินเยนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากการคาดเดาที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับนโยบายในอนาคตในโตเกียว ไม่ใช่แค่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นในปี 2025 เท่านั้น

ซึ่งสะท้อนให้เห็นอย่างน้อยบางส่วน แต่เป็นเรื่องที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นกำลังถูกมองว่ากำลังเปลี่ยนผ่านจากนโยบายที่ผ่อนปรนมาก คำพูดของ Uchida ช่วยกระตุ้น สิ่งเหล่านี้ไม่ได้เป็นตัวกระตุ้น แต่เป็นการตอกย้ำทิศทางที่ผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่นกำลังมุ่งหน้าไป

สิ่งที่โดดเด่นคือตลาดมีปฏิกิริยาตอบโต้เชิงป้องกัน โดยไม่รอการตัดสินใจอย่างเป็นทางการ แต่เคลื่อนไหวตามคำใบ้และแนวทางในอนาคตแทน ในช่วงเวลาเดียวกัน ดอลลาร์ผันผวน และไม่ใช่เพียงเพราะความคาดหวังที่ลดลงจากธนาคารกลางสหรัฐเท่านั้น

ยังมีความกังวลอย่างแท้จริงเกี่ยวกับโมเมนตัมการเติบโตของสหรัฐฯ พาวเวลล์ระมัดระวังมากขึ้นในการพูดในช่วงที่ผ่านมา และสิ่งนี้ได้ผ่านเส้นโค้งของกระทรวงการคลัง ทำให้ผลตอบแทนลดลง เราสังเกตเห็นว่าความผันผวนโดยนัยเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ไม่มาก แสดงให้เห็นว่ามีการเฝ้าจับตาดูความประหลาดใจโดยไม่มีการเสนอซื้อพันธบัตรระยะยาวที่ขับเคลื่อนด้วยความตื่นตระหนก

พลวัตของตลาดดอลลาร์สหรัฐและเยน

สำหรับผู้ที่อยู่ในตำแหน่งระยะสั้นของตราสารอนุพันธ์ โดยมีความเสี่ยงจากเดลต้าที่ระดับราคาใช้สิทธิ์ที่สำคัญ ควรสังเกตว่าข้อมูลเงินเฟ้อยังคงกำหนดทิศทางต่อไป เมื่อการอ่านค่าดัชนี CPI ที่อ่อนตัวลงติดต่อกัน เราไม่ได้พิจารณาแค่การเสนอซื้อเพื่อบรรเทาภาระของหุ้นเท่านั้น แต่เรายังเห็นการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งใน FX เนื่องจากความแตกต่างของอัตราลดลง

ซึ่งสะท้อนให้เห็นในการดำเนินการด้านราคาที่นำไปสู่รอบการชำระหนี้ในวันศุกร์ ในด้านของญี่ปุ่น ดัชนีราคาผู้ผลิตในประเทศสร้างความประหลาดใจให้กับฝั่งขาขึ้น ตลาดมีแนวโน้มที่จะประเมินผลกระทบของอำนาจการกำหนดราคาขององค์กรในญี่ปุ่นต่ำเกินไป แต่ในครั้งนี้กลับออกมาแตกต่างออกไป

การคาดการณ์นโยบายจนถึงเดือนกันยายนดูเหมือนจะไม่เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่มีช่วงเวลาที่กว้างขึ้นในไตรมาสที่ 4 ซึ่งการกำหนดราคาอ็อปชั่นอาจเริ่มสะท้อนถึงเส้นทางที่ชันขึ้นของ BoJ ในสถานการณ์ปัจจุบัน จุดคุ้มทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า JPY เริ่มลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงสิ้นปี

โทนความเสี่ยงทั่วโลกไม่ได้ไร้ระเบียบ แต่ได้ลดลงแล้ว แนวโน้มดังกล่าวช่วยสกุลเงินปลอดภัยได้ แม้ว่าจะเห็นได้ชัดเจนกว่าในเงินเยนมากกว่าเงินฟรังก์สวิส ซึ่งสะท้อนให้เห็นการเปลี่ยนแปลงการคำนวณเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของทีมโตเกียว

ที่สำคัญ ไม่ใช่แค่มหภาคเท่านั้น แต่ภาพทางเทคนิคก็มีความสำคัญเช่นกัน คู่ USD/JPY ได้ทดสอบระดับ 145 และไม่สามารถฟื้นตัวได้อย่างน่าเชื่อ ภายในออปชั่น 145 ขึ้นไปพบว่ากระแสการป้องกันจำนวนมากคลายตัวลง และการระงับการเบ้ขึ้นบอกอะไรเราอย่างหนึ่ง

นั่นคือ ความต้องการการป้องกันดอลลาร์จากด้านบนเมื่อเทียบกับเงินเยนยังไม่มีอยู่เลยในตอนนี้ เมื่อเข้าสู่ช่วงสองสัปดาห์หน้า โดยมีการกล่าวสุนทรพจน์ของเฟดกระจัดกระจายและทับซ้อนกับวันหมดอายุสำคัญ เราจำเป็นต้องดูรอยยิ้มแห่งความผันผวนในความเสี่ยงล่วงหน้า ช่องว่างในสภาพคล่องเหนือระดับแนวต้านก่อนหน้านี้ โดยเฉพาะใกล้ระดับ 147 บ่งชี้ว่าความสนใจในการป้องกันระดับดังกล่าวมีน้อยมาก

• ตลาดไม่ได้ต่อสู้เพื่อดอลลาร์ที่ขยับขึ้น
• นั่นบอกเราว่าแรงกดดันอยู่ที่ใด
• การเจรจาการค้าระหว่างวอชิงตันและโตเกียวยังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง
• พาดหัวข่าวเหล่านี้มักจะไม่ส่งผลต่อการกำหนดราคาระหว่างวัน
• หนังสืออัลกอริทึมได้เริ่มแท็กคำหลักอย่างละเอียดอ่อนมากขึ้น
• หากเกิดการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่แท้จริง การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะเกิดขึ้นผ่านการปรับตำแหน่งของสถาบันครั้งใหญ่ในแง่ของอ็อปชั่น
• โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากภาษีศุลกากรถูกผูกเข้ากับการสนทนา

  เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets