ดัชนีหลักของสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยดัชนี NASDAQ เพิ่มขึ้น 1.61% ซึ่งได้รับอิทธิพลจากข้อมูล CPI ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 0.3% ดัชนี S&P ปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 0.08% ในปีนี้ ดัชนี NASDAQ ลดลง 1.56% จากระดับปิดปี 2024 ในขณะที่ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 0.95%

ในวันซื้อขาย ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 269.67 จุด หรือ 0.64% เหลือ 42,140.43 จุด การลดลงอย่างรวดเร็วของดัชนี UnitedHealth ถึง 17.83% ส่งผลกระทบต่อดัชนี Dow หลังจากซีอีโอลาออกและไม่มีแนวทางในอนาคต

ในทางตรงกันข้าม ดัชนี S&P พุ่งขึ้น 45.36 จุด หรือ 0.72% ปิดที่ 5,886.55 จุด ดัชนี NASDAQ พุ่งขึ้น 301.74 จุด หรือ 1.61% ปิดที่ 19,010.08 จุด ขณะที่ดัชนี Russell 2000 พุ่งขึ้น 10.15 จุด หรือ 0.49% ปิดที่ 2,102.34 จุด

โดยหุ้นที่พุ่งขึ้น ได้แก่:

• First Solar เพิ่มขึ้น 22.63%
• Super Micro Computer เพิ่มขึ้น 15.99%
• Robinhood Markets เพิ่มขึ้น 8.93%
• Palantir และ Rocket ต่างก็พุ่งขึ้น 8.10%

นอกจากนี้ ETH/USD ยังพุ่งขึ้น 7.44% อีกด้วย

เราเพิ่งได้เห็นหุ้นสหรัฐปรับตัวขึ้น ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากข้อมูลเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคที่อ่อนตัวลง การปรับตัวขึ้น 0.2% ต่อเดือนนั้นต่ำกว่าที่คาดไว้ และบ่งชี้ว่าแรงกดดันต่อนโยบายการเงินอาจผ่อนคลายลง ซึ่งส่งผลให้ดัชนีหลายตัวมีทิศทางในเชิงบวกอย่างรวดเร็ว

แต่ถึงแม้ว่าดัชนีอ้างอิงหลัก 2 ตัวจะปิดตลาดวันนี้ด้วยราคาที่สูงขึ้น แต่ก็ไม่ใช่ทุกกลุ่มที่เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน สิ่งที่เรากำลังดูอยู่นั้นมากกว่าแค่ความผันผวนรายวัน

การเพิ่มขึ้นในหุ้นที่เน้นเทคโนโลยีช่วยผลักดันให้ NASDAQ พุ่งขึ้นมากกว่า 300 จุด ซึ่งเป็นสัญญาณว่าความกระตือรือร้นของนักลงทุนอาจยังคงเอนเอียงไปทางหุ้นเติบโต โดยเฉพาะหุ้นที่เชื่อมโยงกับ:

• ปัญญาประดิษฐ์
• พลังงานสะอาด

จุดแข็งเหล่านี้เน้นย้ำถึงประเด็นที่กว้างขึ้น นั่นคือ การยอมรับความเสี่ยงยังไม่หายไป แต่ก็ควรสังเกตว่าจุดอ่อนบางประการยังคงอยู่

การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของ S&P ในปีนี้บ่งชี้ว่าหุ้นที่มีขนาดใหญ่และหลากหลายมากขึ้นอาจกำลังดิ้นรนเพื่อหาโมเมนตัม

ตัวอย่างเช่น กลุ่มอุตสาหกรรมที่ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ได้แก่:

• การเงิน
• การดูแลสุขภาพ

ในขณะเดียวกัน การร่วงลงของ Dow ส่วนใหญ่เกิดจากการร่วงลงอย่างรุนแรงของหุ้นที่มีน้ำหนักมากเพียงตัวเดียว เช่น UnitedHealth ซึ่งลดลงเกือบ 18% ส่งผลต่อค่าเฉลี่ยของดัชนี แม้ว่าหุ้นอื่นๆ จะทรงตัวหรือเพิ่มขึ้นก็ตาม

จึงไม่ใช่จุดอ่อนที่กว้างๆ แต่เป็นจุดอ่อนที่เข้มข้น เมื่อพิจารณาดัชนี Russell 2000 ซึ่งเป็นดัชนีหุ้นขนาดเล็ก การเคลื่อนตัวขึ้นนั้นสอดคล้องกับโทนการฟื้นตัวเล็กน้อย ซึ่งอาจเกิดจาก:

• ผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง
• การคาดการณ์ใหม่เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

บริษัทขนาดเล็กมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมการให้สินเชื่อมากกว่า จึงควรติดตามพฤติกรรมของกลุ่มนี้อย่างใกล้ชิด

หุ้นที่ทำกำไรได้สูงในวันเดียวกัน สะท้อนให้เห็นถึงการให้ความสำคัญกับธีมที่ขับเคลื่อนด้วยนวัตกรรม เช่น:

• Super Micro Computer
• First Solar

ทั้งสองบริษัทนี้ถือเป็นการลงทุนในแนวโน้มที่มองไปข้างหน้า โดยราคาหุ้นที่พุ่งขึ้นบ่งบอกว่าผู้ซื้อขายกำลังกำหนดราคาใน:

• อุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้น
• อัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น

นอกจากนี้ยังเน้นย้ำว่าโมเมนตัมของตลาดกำลังรวมตัวกันอยู่ที่หุ้นนวัตกรรม ที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรม เช่น การจัดเก็บพลังงาน หรือการคำนวณแบบกระจายอำนาจ

ในขณะเดียวกัน สินทรัพย์ดิจิทัลก็กลับมาเป็นจุดสนใจอีกครั้ง โดย ETH/USD มีกำไรเพิ่มขึ้นมากกว่า 7% ซึ่งนั่นไม่ใช่ความบังเอิญ เพราะเชื่อมโยงกับ:

• กระแสเงินทุน
• ความคาดหวังที่ว่าอัตราดอกเบี้ยที่ตึงตัวอาจผ่อนคลายในอนาคต

สิ่งนี้แนบเนียนกับกระแสเงินสวอปที่ใช้เลเวอเรจที่กำลังโน้มเอียงเข้าสู่ตลาดฝั่งยาว (long) โดยเฉพาะในภาคการเติบโต

สำหรับผู้ซื้อขายความผันผวนและตราสารอนุพันธ์ ควรประเมินตำแหน่งใหม่เมื่อเทียบกับประสิทธิภาพของภาคส่วน แทนที่จะพึ่งพาการเคลื่อนไหวในระดับดัชนีเพียงอย่างเดียว ความแตกต่างเช่นนี้ชี้ว่า:

• วอลุ่มโดยนัยที่กว้างในตะกร้าหุ้นเฉพาะ
• อาจให้โอกาสมากกว่าดัชนีความผันผวนโดยรวม เช่น VIX หรือ SKEW

นี่คือช่วงเวลาที่เราควรกลับไปที่พื้นฐานว่า ส่วนประกอบแต่ละส่วนมีพฤติกรรมอย่างไร เมื่อเทียบกับ:

• ข้อมูลมหภาค เช่น CPI
• อัตราที่คาดหวัง
• หรือปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์

และที่สำคัญกว่านั้น ต้องพิจารณาว่าการกำหนดราคาที่ผิดพลาดเห็นได้ชัดเจนที่ใดบ้าง

การบีบอัดวอลุ่มในภาคส่วนที่เติบโตอาจให้โอกาสมาก หากจับคู่กับตัวเร่งปฏิกิริยาที่ชัดเจนหรืออาจเกิดขึ้นเร็วๆ นี้ เช่น รายได้จากบริษัทที่มีค่าเบต้าสูง

ความเสี่ยงในขณะนี้ดูเหมือนจะมีลักษณะเฉพาะตัวมากกว่าระบบ โดยลักษณะเด่นคือ:

• การตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อการเปลี่ยนแปลงของทิศทางหรือผู้นำ
• ช่องว่างของมูลค่าที่เพิ่มขึ้นในช่วงสภาพตลาดตึงตัว
• เบี้ยประกันออปชั่นที่ไม่สะท้อนการเคลื่อนไหวที่แท้จริง

ดังนั้น ผลตอบแทนสามารถ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets