ราคาทองคำในซาอุดีอาระเบียเพิ่มขึ้นเป็น 392.16 ริยาลซาอุดีอาระเบีย (SAR) ต่อกรัม จาก 390.27 ริยาลซาอุดีอาระเบียในวันก่อนหน้า ทองคำ 1 โทลาอยู่ที่ 4,574.06 ริยาลซาอุดีอาระเบีย เมื่อเทียบกับ 4,551.97 ริยาลซาอุดีอาระเบียก่อนหน้านี้ ราคาปรับมาจากค่าสากลโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน USD/SAR และอัปเดตทุกวัน ตัวเลขเหล่านี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูล และราคาตลาดจริงอาจแตกต่างกันไป

ในอดีต ทองคำถูกใช้เป็นที่เก็บมูลค่าและป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ถือเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยซึ่งมักแสวงหาในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน ธนาคารกลางเป็นผู้ถือหลัก โดยซื้อ 1,136 ตัน มูลค่าประมาณ 7 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2022 ประเทศต่างๆ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี ได้เพิ่มปริมาณสำรองของตน

ทองคำมักโต้ตอบในทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ:

• เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า มูลค่าทองคำมักจะเพิ่มขึ้น
• ทองคำทำหน้าที่เป็นเครื่องมือกระจายความเสี่ยงในตลาดที่มีความผันผวน
• การเปลี่ยนแปลงของราคาเป็นผลมาจากความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และความกังวลทางเศรษฐกิจ
• อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงส่งผลดีต่อทองคำ
• อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกดมูลค่าทองคำ

ประสิทธิภาพของดอลลาร์สหรัฐฯ ส่งผลกระทบอย่างมากต่อราคาทองคำ โดยพื้นฐานแล้ว บทความนี้วางรากฐานสำหรับการทำความเข้าใจว่าทองคำทำงานอย่างไรในฐานะทั้งมาตรการป้องกันผลกระทบทางเศรษฐกิจและเป็นกลไกการกำหนดราคาที่เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับสัญญาณทางการเงินที่กว้างขึ้น

ในช่วงวันที่ผ่านมา ราคาพุ่งขึ้นเล็กน้อยภายในซาอุดีอาระเบีย สะท้อนถึง:

• การเคลื่อนไหวของราคาสปอตทองคำทั่วโลก
• การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างดอลลาร์สหรัฐฯ และริยาลซาอุดีอาระเบีย

ราคาที่นำเสนอชี้ให้เห็นถึงการส่งผ่านโดยตรงจากตลาดโลกสู่การประเมินมูลค่าในท้องถิ่น ซึ่งปรับโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ไม่ได้สะท้อนราคาซื้อขายจริงที่ระดับค้าปลีก โดยไม่คำนึงถึงต้นทุนการทำธุรกรรมหรือความแปรปรวนท้องถิ่น

จากแนวโน้มในอดีต เราทราบว่าทองคำยังคงได้รับความนิยมในช่วง:

• มีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
• ผลตอบแทนพันธบัตรลดลง

การซื้อทองคำที่เพิ่มจากธนาคารกลางในเอเชียและยุโรปช่วยกดดันด้านอุปทาน และยังคงเสริมแนวโน้มขาขึ้นให้คงที่ อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าก็เป็นแรงกดดันหลักที่ช่วยควบคุมทิศทางราคา

สำหรับนักลงทุนในตลาดตราสารอนุพันธ์ ไม่ว่าจะฟิวเจอร์สหรือออปชั่น ความสนใจควรเน้นไปที่:

• คาดการณ์อัตราดอกเบี้ย
• แนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed)

หาก Fed บ่งชี้ถึงการคงหรือปรับลดอัตราดอกเบี้ย:

• มูลค่าทองคำอาจแข็งแกร่งขึ้น
• ความผันผวนโดยนัยในสัญญาทองคำอาจพุ่งสูงในช่วงวันหมดอายุของออปชั่น

อย่ามองข้ามปัจจัยต่างๆ ที่อาจส่งผลต่อแรงกระเพื่อมของตลาดทองคำ เช่น:

• ข้อมูล CPI ที่อ่อนตัว
• ท่าทีผ่อนคลายจากประธาน Fed (เจอโรม พาวเวลล์)

ในด้านการวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์ ความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนจริงหลังหักเงินเฟ้อกับพฤติกรรมของนักเก็งกำไรเป็นกุญแจสำคัญ:

• หากผลตอบแทนจริงลดลง ต้นทุนโอกาสในการถือทองคำก็ลดลง
• ส่งเสริมให้เกิดการถือครองทั้งระยะยาวและระยะสั้นเพิ่มขึ้น

แต่หากผลตอบแทนปรับตัวขึ้นในภายหลัง นักลงทุนอาจถอนเงินออกจากสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำ และจะเห็นสัญญาณล่วงหน้าได้จาก:

• ปริมาณการซื้อขายฟิวเจอร์สที่ลดลง
• สเปรดระหว่างเดือนฟิวเจอร์สแคบลง

ในมุมมองของตลาดออปชั่น กลยุทธ์ทางเลือกอาจเอนเอียงไปทางคอล (ซื้อ) หากคาดการณ์ว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าจากปัจจัยภายนอก เช่น:

• ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่ออกมาต่ำกว่าคาด
• ความกังวลด้านการคลัง

ในกรณีเช่นนี้ การใช้กลยุทธ์เดลต้าเป็นกลางหรือแนวโน้มขาขึ้นปานกลางอาจช่วยลดความเสี่ยง และเพิ่มโอกาสในการทำกำไร

ในทางกลับกัน หากข้อมูลจากเศรษฐกิจยูโรโซนอ่อนตัวลงรวดเร็ว ดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้นจากกระแสไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งอาจทำให้ความต้องการทองคำลดลงชั่วคราว

การเข้าใจบริบทที่กว้างขึ้นจำเป็นสำหรับการเปลี่ยนแปลงของราคา ราคาทองคำไม่ได้เคลื่อนไหวอย่างเดี่ยวๆ แต่มีความเชื่อมโยงกับ:

• สภาพคล่องตลาด
• ผลตอบแทนพันธบัตร
• การประมูลพันธบัตร
• ดัชนี PMI
• การเปิดหรือปิดของสัญญาฟิวเจอร์ส

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ถ้าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีลดลงต่ำกว่า 4% และอยู่ในระดับนั้นเป็นระยะเวลานาน จะเป็นสัญญาณบวกสำหรับสินทรัพย์ที่ไม่มีอัตราผลตอบแทน อย่างเช่น ทองคำ

ช่วงรอยต่อระหว่างการปรับนโยบายของ Fed กับการตอบสนองของตลาด ถือเป็นช่วงที่โอกาสการลงทุนเปิดกว้างที่สุด จังหวะเวลาในการเข้าซื้อหรือขายจึงควรใช้ให้แม่นยำและระมัดระวัง

นอกจากนี้ เราควรสังเกตความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นระหว่างทองคำกับสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ เช่น น้ำมัน เมื่อน้ำมันและโลหะขึ้นลงพร้อมกัน มักสะท้อนถึง:

• การเปลี่ยนแปลงความต้องการเสี่ยงทั่วโลก
• พฤติกรรมของนักลงทุน

สถานการณ์เหล่านี้ส่งผลให้เกิดความผันผวนในเบี้ยประกันออปชั่นและโครงสร้างราคาฟิวเจอร์ส ซึ่งเป็นสัญ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets