เปโซเม็กซิโกอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากมีเหตุการณ์ต่างๆ ที่ทำให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น สงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่คลี่คลายลง ประกอบกับธนาคาร Banco de Mexico ที่คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย ทำให้คู่ USD/MXN พุ่งขึ้นแตะ 19.58 เพิ่มขึ้น 0.79% วอชิงตันและปักกิ่งประกาศลดภาษีการค้า โดยสหรัฐฯ ลดภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนจาก 125% เหลือ 10% ในเม็กซิโก แม้ว่าตัวเลขการผลิตภาคอุตสาหกรรมจะดีขึ้นทุกปี แต่กลับลดลงทุกเดือน

Banxico คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย

คาดว่า Banxico จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่ 7 ติดต่อกันในวันที่ 15 พฤษภาคม รัฐมนตรีกระทรวงการคลังของเม็กซิโกยังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับการบรรลุเป้าหมายทางการคลัง ในขณะที่รัฐมนตรีกระทรวงเศรษฐกิจคาดการณ์ว่าจะมีการแก้ไขข้อตกลง USMCA ในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2025

ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเม็กซิโกในเดือนมีนาคมลดลง 0.9% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน แต่เพิ่มขึ้น 1.9% ต่อปี การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจคาดว่า Banxico จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐาน โดยข้อมูลเงินเฟ้อไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์เหล่านี้ได้ ความแตกต่างด้านนโยบายการเงินระหว่างธนาคารกลางสหรัฐและ Banxico อาจกดดันให้ค่าเงินเปโซเพิ่มขึ้น

ความตึงเครียดด้านการค้า งบประมาณที่ลดลง และปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นความท้าทายต่อเสถียรภาพทางการเงินของเม็กซิโก อัตรา USD/MXN พุ่งสูงขึ้น โดยตัวบ่งชี้ทางเทคนิคบ่งชี้ว่าอาจเพิ่มขึ้นอีก อย่างไรก็ตาม อุปสรรคที่อาจเกิดขึ้นยังคงอยู่หาก USD/MXN ร่วงลงต่ำกว่าเกณฑ์ประสิทธิภาพล่าสุด

แรงกดดันเปลี่ยนไปสู่ค่าเงินดอลลาร์

เรากำลังเห็นการเปลี่ยนแปลงของแรงกดดันด้านราคาในทิศทางที่เอื้อต่อดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยพลวัตของผลตอบแทนและความเชื่อมั่นในระดับมหภาคที่หันเหออกจากเปโซของเม็กซิโก

ธนาคารกลางสหรัฐไม่แสดงแนวโน้มที่จะผ่อนปรนนโยบายการเงินในระยะสั้น ในขณะที่ Banxico ดูเหมือนจะมุ่งมั่นที่จะผ่อนปรนมากขึ้น ความแตกต่างเพียงอย่างเดียวนี้สามารถอธิบายความแข็งแกร่งของ USD/MXN ในช่วงไม่นานนี้ได้มาก แต่นั่นไม่ใช่ภาพรวมทั้งหมด

ข้อมูลการผลิตภาคอุตสาหกรรมในเม็กซิโกเน้นย้ำถึงความไม่สมดุลที่ซ่อนอยู่ โดยกำไรประจำปีถูกบดบังด้วยการชะลอตัวรายเดือน ความอ่อนค่าในระยะสั้นดังกล่าว เมื่อรวมกับความคาดหวังว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม จะสร้างความรู้สึกเปราะบางรอบๆ เปโซ

ไม่จำเป็นต้องเป็นสัญญาณของความไม่มั่นคง แต่ตลาดก็ไม่ได้ถือว่าเรื่องนี้ไม่สำคัญเช่นกัน ขณะนี้ภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐฯ และจีนเริ่มผ่อนปรนลง ซึ่งเมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมาดูเหมือนเป็นความตึงเครียดทางการค้าที่กำลังเกิดขึ้น แต่กลับกลายเป็นว่าค่าเงินดอลลาร์ได้รับผลดีจาก:

• การไหลเข้าของเงินทุนที่เพิ่มขึ้น
• ความเชื่อมั่นของผู้ค้าที่ปรับตัวดีขึ้น

แรงหนุนดังกล่าว โดยเฉพาะเมื่อรวมกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจภายในของเม็กซิโก ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐต่อเปโซแข็งค่าขึ้นอย่างง่ายดาย

จากการคาดการณ์ราคาและนโยบายปัจจุบัน คาดว่า Banxico จะเดินหน้าต่อไปด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 50 จุดพื้นฐาน ข้อมูลเงินเฟ้อสนับสนุนจุดยืนนี้ เนื่องจากอยู่ในขอบเขตที่ยอมรับได้ เราไม่เห็นหลักฐานที่จะท้าทายฉันทามติในระยะสั้นนี้ อย่างไรก็ตาม ผลกระทบต่อสินทรัพย์ที่มีมูลค่าเป็นเปโซอาจกว้างขึ้นเมื่อความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยมีมากขึ้น

Herrera รัฐมนตรีกระทรวงการคลังยังคงมีท่าทีที่สดใสเกี่ยวกับประสิทธิภาพการคลัง แต่ตลาดดูเหมือนจะสนใจสิ่งที่ Rodríguez รัฐมนตรีกระทรวงเศรษฐกิจ ชี้ให้เห็นมากกว่า นั่นคือ:

• การปรับเปลี่ยน USMCA ที่กำลังจะเกิดขึ้น
• แม้จะยังคงห่างไกล แต่ช่วงเวลาดังกล่าวสอดคล้องกับการคาดการณ์การเลือกตั้งทั่วอเมริกาเหนือ
• ตลาดแทบไม่ลังเลที่จะซื้อขายก่อนที่จะมีข่าวใหญ่

ในฐานะผู้ซื้อขาย เราต้องจับตาเกณฑ์สำคัญใน USD/MXN อย่างระมัดระวัง คู่เงินนี้ขยับสูงขึ้น แต่การร่วงลงอย่างรวดเร็วต่ำกว่าระดับแนวรับล่าสุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีการปรับราคาความเสี่ยงภายนอกควบคู่ไปด้วย อาจทำให้เกิดการคลายตัวอย่างรวดเร็ว

ในทางกลับกัน การดีดตัวผ่าน 19.70 ด้วยความเชื่อมั่นจะเปิดพื้นที่สำหรับการดำเนินการต่อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากความต้องการเสี่ยงสำหรับสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ยังคงลดลง ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคมีแนวโน้มเป็นขาขึ้น แต่ก็ไม่ใช่โดยไม่มีข้อแม้

เรากำลังเห็นการสร้างโมเมนตัม แต่การขยายตัวมากเกินไปอาจทำให้เกิดการถอยกลับ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการคาดการณ์จาก Banxico พิสูจน์แล้วว่าก้าวร้าวเกินไป หรือหากเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ สร้างความประหลาดใจในด้านลบ

ในระยะสั้น อคติตามทิศทางจะยึดติดกับนโยบายการเงินที่สัมพันธ์กันมากกว่าจุดข้อมูลแยกใดๆ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากเปโซมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์และการคาดการณ์การเติบโตของสหรัฐฯ การพัฒนาแต่ละอย่าง ไม่ว่าจะเป็น:

• คำแถลงนโยบาย
• การแก้ไขอัตราเงินเฟ้อ
• ตัวเลขการค้าที่แก้ไข

จำเป็นต้องถูกนำไปเชื่อมโยงกับกลยุทธ์การซื้อขายอย่างรวดเร็ว เรากำลังเฝ้าดูการเผยแพร่อัตราเงินเฟ้อ ภาษาที่ใช้ในการแนะนำล่วงหน้า และการวางตำแหน่งในตลาดฟิวเจอร์ส

เลเวอเรจในตอนนี้อยู่ที่ดอลลาร์ แต่การเคลื่อนไหวที่มีค่าเบต้าสูงยังคงมีผลต่อไป ความอดทนไม่เสียหาย แต่ความลังเลอาจส่งผลเสียได้

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets