แนวโน้มตลาดหุ้นขาลงทางเทคนิค
ประธานาธิบดีทรัมป์แสดงการสนับสนุนการลดภาษีนำเข้าจากจีนลงเหลือ 80% จากเดิมที่สูงถึง 145% ก่อนการเจรจาการค้า แม้ว่าข่าวนี้จะส่งผลดีต่อเศรษฐกิจโดยทั่วไป แต่ตลาดหุ้นกลับตอบสนองอย่างเงียบๆ โดยปรับตัวลดลงเล็กน้อย
ปัจจัยหลายประการอาจอธิบายปฏิกิริยาดังกล่าวได้ เช่น
- ความสงสัยเกี่ยวกับประโยชน์ทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นจากการลดภาษีนำเข้า
- แนวโน้มตลาดในปัจจุบันที่บ่งชี้ถึงภาวะถดถอย
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ไม่เปลี่ยนแปลงของตลาดพันธบัตร บ่งชี้ถึงความไม่เชื่อมั่นเกี่ยวกับการปรับปรุงเศรษฐกิจในระยะยาวอันเนื่องมาจากการปรับภาษีนำเข้า
ในทางเทคนิคแล้ว ตลาดหุ้นดูเหมือนจะมีแนวโน้มลดลง โดยไม่คำนึงถึงข่าวดี ดัชนีดอลลาร์สหรัฐพุ่งสูงขึ้น ทำให้ราคาทองคำลดลงเล็กน้อย ซึ่งเป็นสัญญาณของแนวโน้มขาลงที่อาจเกิดขึ้นในโลหะมีค่า
การที่ราคาทองคำกลับมาอยู่เหนือระดับต่ำสุดในปี 2024 และแนวต้านที่ลดลงนั้นไม่ได้ช่วยรักษาแนวโน้มขาขึ้นไว้เลย การเคลื่อนไหวล่าสุดบ่งชี้ว่ารูปแบบขาขึ้นก่อนหน้านี้ได้ถูกทำลายลงแล้ว
เมื่อดัชนี USD ยืนยันการทะลุแนวรับ:
- หุ้นทองคำ
- เงิน
- เหมืองแร่
อาจเผชิญกับการลดลงต่อไป
การลดภาษีศุลกากรทำให้เสน่ห์ของทองคำที่ใช้ป้องกันความไม่แน่นอนลดน้อยลง อย่างไรก็ตาม ภาษีศุลกากรอาจยังคงอยู่ในระดับที่ทำให้ความท้าทายทางเศรษฐกิจระดับโลกคงอยู่ต่อไป ส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์
ความเสี่ยงในการสังเกตเครื่องมือ
เรากำลังเห็นสถานการณ์ที่พาดหัวข่าวเชิงบวก โดยเฉพาะจากทรัมป์เกี่ยวกับการผ่อนปรนภาษีศุลกากร ไม่สามารถจุดประกายความกระตือรือร้นในหมู่ผู้เข้าร่วมตลาดได้
แม้ว่าภาษีศุลกากรที่ลดลงโดยทั่วไปจะช่วยกระตุ้นการค้าและอาจลดต้นทุนปัจจัยการผลิตสำหรับผู้ผลิตได้ แต่ความรู้สึกโดยรวมดูเหมือนจะระมัดระวังมากเกินไป
ผู้เล่นในตลาดดูเหมือนจะไม่เชื่อว่าการกระทำนี้เพียงอย่างเดียวจะช่วยกระตุ้นโมเมนตัมทางเศรษฐกิจได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตัวบ่งชี้หลายตัวแสดงว่าแนวโน้มความเสี่ยงอาจหยุดชะงักหรือกลับตัว
ในด้านหุ้น แม้ว่าโดยปกติจะถือว่าเป็นการพัฒนาที่เป็นขาขึ้น แต่ดัชนีกลับถอยกลับ ซึ่งบ่งบอกถึงการวางตำแหน่งที่เปลี่ยนแปลง
พอร์ตโฟลิโออาจเปลี่ยนเพื่อสะท้อนการเติบโตและคาดการณ์รายได้ที่แคบลง เมื่อความเสี่ยงที่เป็นบวกปรากฏขึ้นแต่ตลาดเพิกเฉย สะท้อนความลังเลใจที่ลึกซึ้ง โดยอาจเกิดจาก:
- มุมมองขององค์กร
- ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
- การขาดข้อมูลชี้นำที่ชัดเจน
พันธบัตรรัฐบาลไม่ได้ตอบสนองอย่างรุนแรง ผลตอบแทนที่คงที่นั้นสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาดพันธบัตร ต่ออัตราเงินเฟ้อและการเติบโตในอนาคต
หากนักลงทุนเชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงภาษีศุลกากรจะผลักดันอุปสงค์และทำให้ราคาสูงขึ้น:
- เราคงเห็นเส้นอัตราผลตอบแทนที่ชันขึ้น
- ผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวเพิ่มขึ้น
แต่สิ่งเหล่านี้ไม่ได้เกิดขึ้นจริง จึงตีความว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังของเศรษฐกิจหรือแนวโน้มนโยบายการเงิน
ตราสารปลอดความเสี่ยงยังคงถูกมองว่า “ปลอดภัยที่สุด” ซึ่งโดยปกติจะไม่เกิดขึ้น เว้นแต่เป็นภาวะเศรษฐกิจถดถอย หรือกำลังเป็นแบบนั้นอยู่
ตลาดสกุลเงิน ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น นำไปสู่ปรากฏการณ์:
- ทองคำและเงินเผชิญแรงกดดัน
- สัญญาณของการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง
พฤติกรรมของทองคำที่ยังคงอยู่ใกล้แนวรับ แต่ไม่สามารถฝ่าแนวรับได้อย่างมีนัยสำคัญ ทำลายโมเมนตัมขาขึ้นที่ผ่านมา
โลหะเงินและบริษัทเหมืองแร่ต่างพยายามรักษาระดับแม้ว่าปริมาณการซื้อขายจะเพิ่มขึ้น ซึ่งสะท้อนถึง:
- การหายใจออกแบบมีการคำนวณ
- ไม่ใช่การขยับแบบตื่นตระหนก
แม้ว่าทองคำจะทะลุจุดต่ำสุดในเดือนมกราคมและแนวต้านสั้นได้เพียงครู่เดียว การเคลื่อนไหวนั้นก็เป็นเพียงชั่วคราว
การตั้งค่าทางเทคนิคซึ่งเคยดูดี เริ่มอ่อนตัวลง ความผันผวนที่ต่ำลงบ่งชี้ถึง:
- การขาดแรงขับเคลื่อน
- ความแข็งแกร่งของดอลลาร์เป็นปัจจัยร่วม
เมื่อภาษีศุลกากรอยู่ที่ระดับ 80% แม้จะต่ำกว่าจุดสูงสุด แต่ก็ยังคงสูง ส่งผลต่อเส้นทางการค้า ระบบกำหนดราคา และกิจกรรมในองค์กรโดยรวมเนื่องจาก:
- ต้นทุนที่เกี่ยวข้องยังคงอยู่
- แรงเสียดทานทางเศรษฐกิจยังไม่ลดลง
ในตลาดอนุพันธ์ พิจารณากราฟย้อนหลัง 2 สัปดาห์ พบเพียงสัญญาณเล็กน้อยว่า ความผันผวนที่ลดลงจะนำไปสู่การทะลุขาขึ้น
การกำหนดราคาออปชั่นสะท้อนกรอบแคบ แสดงถึง:
- ตลาดเตรียมรับมือกับการเคลื่อนไหวจำกัด
- เตรียมพร้อมหากเกิดการเปลี่ยนแปลงอารมณ์
ความต้องการเสี่ยงผ่านการซื้อขายแบบถือที่ปรับอัตราแล้ว ยังไม่แสดงสัญญาณการฟื้นตัว
ผู้ซื้อขายควรจับตา:
- คู่เงินและสเปรด
- โอกาสจากการทะลุกรอบระหว่างวัน
ตลาด FX-vol ยังสะท้อนความไม่สอดคล้องระหว่างนัยและการรับรู้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการซื้อดอลลาร์ระยะสั้น
กลยุทธ์ที่เหมาะสมคือ:
- การเข้าแบบสลับ ไม่เปิดรับความเสี่ยงกว้าง ๆ
ควรจับ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
