นายอากาซาวะ รัฐมนตรีกระทรวงเศรษฐกิจของญี่ปุ่น ยืนยันว่าตนเห็นด้วยกับนายกรัฐมนตรีอิชิบะที่ระบุว่าภาคเกษตรกรรมจะไม่ถูกประนีประนอมในการเจรจาเรื่องภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ที่กำลังดำเนินอยู่ แม้ว่าจะส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมรถยนต์ก็ตาม การตัดสินใจครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดด้านการค้าที่กว้างขึ้นซึ่งเกิดจากนโยบายของทรัมป์ โดยคาดการณ์ว่าจะมีผลลัพธ์เชิงลบในหลายภาคส่วน
การเจรจาที่กำลังดำเนินอยู่นี้มุ่งเน้นไปที่การเจรจาเรื่องภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นเป็นหลัก โดยที่ความไม่สมดุลทางการค้าเป็นประเด็นหลัก การหารือดังกล่าวเกี่ยวข้องกับการสร้างสมดุลระหว่างผลประโยชน์ของทั้งภาคการเกษตรและยานยนต์ โดยให้แน่ใจว่าทั้งสองฝ่ายจะไม่เสียเปรียบอย่างไม่สมควรในระหว่างการเจรจาดังกล่าว
ผลประโยชน์ด้านการเกษตรภายในประเทศของญี่ปุ่น
สิ่งที่เรากำลังดูอยู่นี้เป็นการให้ความสำคัญกับผลประโยชน์ด้านการเกษตรในประเทศของญี่ปุ่นอย่างชัดเจน ซึ่งเป็นจุดยืนที่ได้รับการยืนยันอีกครั้งโดย Akazawa ซึ่งดูเหมือนจะไม่เต็มใจที่จะยอมแพ้แม้จะอยู่ภายใต้แรงกดดันภายนอกก็ตาม โดยสอดคล้องกับจุดยืนของนายกรัฐมนตรี ข้อความดังกล่าวมีความชัดเจน นั่นคือ เกษตรกรรมจะไม่ถูกนำมาพิจารณาโดยไม่คำนึงถึงผลที่อาจเกิดขึ้นกับอุตสาหกรรมอื่นๆ เช่น ยานยนต์
สำหรับผู้ที่กำลังจับตามองสถานการณ์นี้ แถลงการณ์ดังกล่าวอ่านดูเหมือนเส้นแบ่งเขตแดนมากกว่าเส้นสีแดง แต่เหมือนสัญญาณเตือนมากกว่า บริบทนี้เต็มไปด้วยแรงกดดันที่กว้างขึ้นจากนโยบายการค้าของสหรัฐฯ โดยเฉพาะการที่รัฐบาลชุดก่อนเน้นย้ำถึงการปรับสมดุลการขาดดุลการค้าทวิภาคีใหม่ สิ่งนี้ผลักดันให้ญี่ปุ่นอยู่ในท่าทีตอบโต้ โดยต้องชั่งน้ำหนักผลประโยชน์ภายในอย่างรอบคอบในขณะเจรจากับพันธมิตรที่ต้องการผลประโยชน์ทางการค้ามากขึ้น
ผลที่ตามมาอาจส่งผลกระทบต่อภาคส่วนต่างๆ แตกต่างกันไป รัฐบาลของทรัมป์ผลักดันให้ลดอุปสรรคสำหรับสินค้าเกษตรของสหรัฐฯ ในญี่ปุ่นมาเป็นเวลานาน เนื่องจากรู้สึกหงุดหงิดกับการเข้าถึงตลาดที่ต่ำเมื่อเทียบกับการส่งออกรถยนต์ของญี่ปุ่น ในทางกลับกัน ญี่ปุ่นก็พึ่งพาอุตสาหกรรมรถยนต์เป็นอย่างมากในการเกินดุลการค้า
ขณะนี้ การคำนวณดูเหมือนจะสนับสนุนการปกป้องเศรษฐกิจชนบทที่หยั่งรากลึก แม้ว่าต้นทุนจะตกอยู่กับภาคยานยนต์ ซึ่งเป็นกระดูกสันหลังของรายได้ภายนอกของประเทศก็ตาม สำหรับพวกเราที่ทดสอบรูปแบบในอดีตเกี่ยวกับการเจรจาการค้าที่มีประเด็นทางการเมืองย้อนหลัง จะมีแนวโน้มที่สังเกตได้ นั่นคือ ราคาตลาดมักจะสูงเกินจริงก่อนที่จะถอยกลับไปสู่ปัจจัยพื้นฐาน ซึ่งอาจใช้ได้อีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากการเจรจาที่ขับเคลื่อนด้วยภาษีศุลกากรมักจะส่งผลให้เกิดการประนีประนอมที่ยาวนาน แต่การเคลื่อนไหวในช่วงแรกมักจะยากลำบากและรวดเร็ว
มุ่งเน้นตลาดอนุพันธ์
ในสัปดาห์ต่อๆ ไป คาดว่าการวางตำแหน่งในระยะสั้นจะยึดโยงกับรายละเอียดที่รั่วไหลหรือคำแถลงที่ไม่ได้กำหนดไว้ล่วงหน้าจากเจ้าหน้าที่อย่างแน่นหนา การเคลื่อนไหวไม่น่าจะเกิดขึ้นอย่างละเอียดอ่อน หากความผันผวนเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะรอบๆ เยนหรือผู้ส่งออกหุ้นขนาดกลาง การเปลี่ยนแปลงอาจเด่นชัดกว่าที่ข้อมูลเพียงอย่างเดียวจะรับประกันได้
ตอนนี้ความสนใจเปลี่ยนไปที่วิธีการกำหนดราคาในตลาดอนุพันธ์ตอบสนองต่อสัญญาณที่ชัดเจนนี้ ไม่มีความคลุมเครือในน้ำเสียงของ Akazawa — ผู้เจรจาของญี่ปุ่นไม่น่าจะยอมเสียดินแดนให้กับภาคเกษตรกรรม นั่นทำให้แรงกดดันตกอยู่ที่ภาคส่วนอื่นๆ โดยเฉพาะบริษัทที่มีความเชื่อมโยงกับต่างประเทศอย่างแข็งแกร่งหรือมีความเสี่ยงข้ามพรมแดน
เนื่องจากความผันผวนโดยนัยยังคงซื้อขายในช่วงก่อนการประกาศ ผู้ซื้อขายบางรายอาจประเมินศักยภาพในการตอบสนองที่มากเกินไปต่ำเกินไป หากการเจรจารอบต่อไปทำให้ตำแหน่งแข็งแกร่งขึ้นหรือแนะนำการกล่าวถึงภาคส่วนเฉพาะ ราคาในอดีตระหว่างการหารือเกี่ยวกับภาษีเหล็กและอลูมิเนียมในปี 2018 แสดงให้เห็นว่า
- ผู้เขียนออปชั่นในช่วงแรกติดอยู่ในด้านที่ผิดของการเคลื่อนไหวที่แกว่งตัวอย่างกะทันหัน
- เราไม่ได้คาดหวังความสมมาตรในปฏิกิริยาของตลาด
- แม้ว่าชื่อที่เชื่อมโยงโดยอัตโนมัติอาจมีความเสี่ยงจากพาดหัวข่าวมากกว่า
- หุ้นที่รับความเสี่ยง โดยเฉพาะสินค้าจำเป็นและธุรกิจที่พึ่งพาในประเทศ อาจดึงดูดการหมุนเวียนระยะสั้น
ในขณะเดียวกัน ความสนใจในการป้องกันความเสี่ยงอาจกลับมาเกิดขึ้นในออปชั่นดัชนีอีกครั้ง เนื่องจากความอ่อนไหวทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นต่อการส่งออกได้ปรับราคาใหม่
สิ่งที่ควรจับตามองอย่างใกล้ชิดคือ
- ข้อมูลที่กำลังจะมีขึ้น
- การปรากฏตัวใดๆ ของทูตการค้าในสื่อทางการเงิน
อย่าเสียสมาธิกับแนวโน้มตลาดโดยรวมหากเก็งกำไรในทิศทางระยะใกล้ เราได้เห็นการเจรจาเหล่านี้ซ้อนทับข้อความหลายข้อที่บางครั้งขัดแย้งกันในช่วงเวลาสั้นๆ หากท่าทีของนโยบายนี้ยังคงมั่นคง และแทบไม่มีอะไรบ่งชี้ว่าจะไม่เป็นเช่นนั้น อนุพันธ์ที่เชื่อมโยงกับดัชนีเฉพาะภาคหรือแม้แต่คู่สินทรัพย์ข้ามกลุ่มอาจเริ่มแตกต่างจากความสัมพันธ์ล่าสุด ซึ่งจะนำเสนอจุดเข้าที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับผู้ที่ใช้กลยุทธ์ที่อิงตามความผันผวนหรือการกระจาย ไม่ใช่ในช่วงหลายวัน แต่เป็นช่วงเวลาหลายสัปดาห์
คอยติดตามข้อมูลการปรากฏตัวต่อสาธารณะอย่างสม่ำเสมอ และคอยติดตามข้อมูลตำแหน่งเพื่อดูว่ามีการเปลี่ยนแปลงในระยะสั้นหรือไม่ การเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจไม่เกิดขึ้นแบบสั่นคลอนทั่วทั้งตลาด แต่เป็นการปรับเปลี่ยนที่ชัดเจนและตรงจุด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
